contentSlug

type

ContentSlug_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentSlug_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  companies {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  tags {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  pageUrl
  alternatePageUrls: translations {
    __typename
    pageUrl
    lang
  }
  imgUrl
  description
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    summary
    companies {
      forum {
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      name
      id
      viewerIsFollowing
      pageUrl
      defaultInstrument {
        isin
        id
        marketOpen
        marketClose
        marketplace {
          region
        }
        returns {
          total
        }
      }
    }
    tags {
      viewerIsFollowing
      id
      name
      pageUrl
    }
    createdAt
    ... on Video {
      liveTime
    }
    ... on Webcast {
      liveTime
    }
    slug
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    name
    pageUrl
    defaultInstrument {
      priceData {
        tradeCurrency
      }
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      name
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      id
    }
    publishers {
      imgUrl
    }
  }
}


tokmanni-weakening-margins-will-ease-toward-end-year

__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

summary

companies

createdAt

publishers

authors

reactionGroups

pageUrl

translations

imgUrl

description

Analytiker

Olli Vilppo

Tokmanni Group driver butiker inom detaljhandel i Norden. Koncernen har butiker i Finland, Sverige och Danmark under varumärkena Tokmanni, Dollarstore, Big Dollar, Click Shoes och Miny. Dessutom har Tokmanni nätbutiker. Tokmannis huvudkontor och logistikcenter finns i Mäntsälä, Finland. Dollarstore har sitt huvudkontor i Kista, Stockholm med ett centrallager i Örebro. Koncernen äger ett upphandlingsbolag beläget i Shanghai tillsammans med en norsk lågprisbutikskedja Europris.

Om inte sikten från elfenbenstornet är för dålig till den verkliga verksamheten och siffrorna överraskar igen. Jag har inte riktigt fått klarhet i om detta är billigt eller dyrt. Även om investerarsentimentet är ganska negativt skulle jag inte säga att bolaget är superbilligt för det. Måste gå igenom Artus omfattande rapport, om det skulle komma kött på benen därifrån.

Jag är inte rädd för en negativ nyhet på grund av de stora insiderköpen. Det måste finnas ganska många masochister i gänget om de satsar rejält med egna pengar bara ett par-tre veckor före en negativ nyhet.

Många frågar med all rätt vad man betalade för expansionen till Sverige. Enligt den ursprungliga berättelsen köpte man en framgångsrik kedja med ett bra koncept som skulle trimmas till bättre resultat. Nu när hela DollarStore håller på att omvandlas i Tokmanni-stil, köpte man i slutändan något annat än ett lager med skräp, hyrda butikslägen och en konkurrent bort från marknaden?  Jag tror själv att sanningen finns någonstans mellan en toppframgångsrik kedja och ett konkursfärdigt hak. Och ändå kan investeringen vara helt okej med dessa multiplar. Lik och tynande lågprishandlare finns det förvisso också i Finlands ekonomiska historia. År 2003 gick Aholaita, med 27 butiker, i konkurs efter nästan 40 års verksamhet. Tiimaris och Anttilas öden tangerar branschen lite längre bort. Och Kärkkäinen har ju också genomgått skuldsanering före sin nya uppgång. Men istället för att måla fan på väggen köpte jag just mer Tokmanni till portföljen och mäter med ett stoppur hur lång tid det tar efter köpet innan en negativ vinstvarning slår till

Är feedbacken från tiden före Tokmanni eller efter, Tokmanni håller ju på att höja prisprofilen vilket möjligen ändrar kunduppfattningen mycket. Detta sker oftast med fördröjning, ett gammalt rykte håller i sig ett par år även om situationen har försämrats. Fungerar även åt andra hållet, positiv utveckling syns med fördröjning.

Som bekant har Dollastores lönsamhet varit uppenbart dålig, men jag tittade snabbt på Google-recensioner för Dollarstore/Big Dollar i Sverige och Danmark med en Google-sökning. Baserat på dessa verkar kunderna vara nöjda med kedjans service. Jag hittade ingen butik med ett genomsnitt under fyra stjärnor i recensionerna, och i Danmark var Big Dollars recensioner ännu lite bättre. Bland konkurrenterna hade Rustas butiker också recenserats med ett genomsnitt under 4 i Sverige, medan Julas butiker i genomsnitt låg på samma nivå som Tokmanni.

Arttu har gjort en omfattande rapport om Tokmanni, och liksom andra omfattande rapporter är den tillgänglig för alla att läsa, det vill säga det finns inga murar.  Tokmannis investerarberättelse är i en övergångsfas, då bolaget gör förändringar i Dollarstores affärsmodell och strävar efter att pigga upp sin hemmamarknadstillväxt med hjälp av SPAR-samarbetet. Aktien verkar nominellt billig, men en positiv kursutveckling kräver att investerarnas förtroende återställs genom att visa att resultatökningen är hållbar. På grund av bristen på kortsiktiga kursdrivare och den ökade risknivån håller vi fast vid en minska-rekommendation. Vi upprepar riktkursen på 7,7 euro då prognoserna förblir oförändrade.                   Inderes              Tokmanni laaja raportti: Suurten muutosten aika - Inderes    Tokmannin sijoittajatarina on siirtymävaiheessa, kun yhtiö tekee muutoksia Dollarstoren liiketoimintamalliin ja pyrkii piristämään kotimaan kasvuaan SPAR-yhteistyön avulla.                             Citat från rapporten: Kapitalavkastning Tokmannis avkastningsutsikter, som historiskt har genererat god kapitalavkastning, har enligt vår mening försämrats. Detta förklaras till stor del av den uppblåsta balansen efter förvärvet av Dollarstore samt en historiskt svagare resultatnivå. Vi förutspår att bolaget kommer att generera en kapitalavkastning som är lägre än avkastningskravet under de kommande åren, varefter den stiger till 12 % och överstiger vårt fastställda avkastningskrav (WACC 10,4 %). Då kan verksamheten ses skapa värde, även om det förutsätter en framgångsrik resultatförbättring. Den kapitalfria affärsmodellen i sig möjliggör god kapitalavkastning, även om Dollarstores resultatnivå i förhållande till det tilldelade balansvärdet hittills är på en svag nivå. Vid bedömningen av Tokmannis värdeskapande är det enligt vår mening viktigast att granska avkastningen på investerat kapital, eftersom en utsträckt balansräkning ger en rosig bild av avkastningen på eget kapital i förhållande till verksamhetens verkliga förmåga att skapa värde.

Om aktien, beroende på en negativ rapport, ser billig ut eller är överprissatt för marknaden, skulle en negativ rapport indikera för marknaden att expansionen till hela Sverige misslyckats? Är en trög start på tillväxten bara något som investerare inte har tid att vänta på? Och ett citat från @JuhaR men det är inte meningen att grilla bara dig direkt.  Aktiekursens spekulerade svängrum är bara kittlande för en defensiv bransch från förr, som dock inte är något antingen-eller läkemedelsbolag. Om Tokmanni är det första offret i lågprishandelns utslagstävling, åldras det nyss sagda dåligt.

Tokmanni Group

Tokmanni's Q4 result was close to our expectations, but the 2023 guidance and the underlying comments on the development of the different cost items were more positive than we expected. Inflation...

<p>Tokmanni's Q4 result was close to our expectations, but the 2023 guidance and the underlying comments on the development of the different cost items were more positive than we expected. Inflation still holds consumers' purchasing power hostage, but increased price awareness in customer behavior seems to have strengthened, which we believe supports Tokmanni's development. The company's own strategic work also remained good. </p> 

	2022	23e	24e
Omsättning	1 168,0	1 215,7	1 289,1
tillväxt-%	2,3 %	4,1 %	6,0 %
EBIT (adj.)	85,7	90,0	101,7
EBIT-%	7,3 %	7,4 %	7,9 %
EPS (adj.)	1,03	1,07	1,23
Utdelning	0,76	0,78	0,80
Direktavkastning	6,7 %	10,6 %	10,9 %
P/E (just.)	11,0	6,9	6,0
EV/EBITDA	6,7	4,9	4,0

Tokmanni: Weakening of margins will ease toward the end of the year

Key Estimate Figures2023-02-13

Forum uppdateringar