Digital Workforce Q3’25 förhandskommentar: Vi förväntar oss god tillväxt och förbättrad marginal

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2025-10-14 16:28 GMT. Ge feedback här.

Digital Workforce, en expert på robotautomation, kommer att publicera sin Q3-affärsöversikt nästa veckas IT-supertorsdag, enligt vår bedömning under förmiddagen.  Vi förväntar oss att omsättningsutvecklingen fortsatte att vara god under Q3. Vi estimerar att marginalen har förbättrats tydligt från jämförelseperioden och något kvartal mot kvartal tack vare kostnadsbesparingar. Dessutom följer vi med intresse företagets kommentarer om kundernas efterfrågan i olika geografiska områden.

Vi uppskattar att tillväxten fortsatte att vara betydligt bättre än sektorn under Q3

Vi förväntar oss att Digital Workforces omsättning har ökat med 5 % till 6,9 MEUR under Q3. Tillväxten är tydligt bättre än IT-tjänstesektorn (Q2 -4 %), men långsammare än förra året och potentialen i den stora bilden. Per affärsområde estimerar vi att omsättningen för de "mer värdefulla" återkommande tjänsterna har ökat med 5 % till 4,6 MEUR, och att konsulttjänsterna har ökat med 6 % till 2,3 MEUR. Gällande försäljningen vann företaget flera bra kontrakt under Q2. Dessutom kommenterade företaget att antalet försäljningsprojekt är betydligt högre än föregående år, vilket naturligtvis är positivt och stöder tillväxten. Geografiskt följer vi kommentarer om utvecklingen på tillväxtmarknaderna Storbritannien och Irland. Enligt vår förståelse har företaget saktat ner tillväxtinvesteringarna i USA i år, på grund av ökad osäkerhet.

Vi förväntar oss att marginalen har förbättrats relativt tydligt från jämförelseperioden

Vi förväntar oss att EBITDA har ökat betydligt och uppgick till 0,5 MEUR, det vill säga 7,0 % av omsättningen under Q3 (Q3’24 2 % och Q2’25 6 %). Lönsamhetsförbättringen stöds av flera kostnadsbesparande åtgärder. Lönsamheten begränsas fortfarande av strategiska investeringar och fortsatt låga debiteringsgrader inom experttjänster. Generellt är vinstnivån och marginalen för Digital Workforce känsliga på kvartalsnivå, eftersom storleken fortfarande är liten och därmed kan starten och slutförandet av enskilda större projekt tydligt påverka marginalen för ett enskilt kvartal. Dessutom kan tidpunkten och storleken på investeringarna variera relativt tydligt på kvartalsnivå och påverka marginalen. Således kan marginalen fluktuera relativt tydligt under året. På övriga rader i resultaträkningen förväntar vi oss inga överraskningar. Därmed förväntar vi oss att vinst per aktie har ökat till 0,04 euro i Q3, från justerade 0,02 euro under jämförelseperioden. Effekterna av e18-förvärvet kommer att börja synas från och med Q4’25, inklusive de väntade engångskostnaderna för förvärvet.

I Q3 är marknadskommentarerna av särskilt intresse

Marknadssituationen inom IT-tjänstesektorn var oförändrad i Q2, det vill säga utmanande, och flera företag genomförde fortfarande förhandlingar om nedskärningar för att förbättra effektiviteten. Från den privata sektorn hördes dock små positiva signaler i Finland, men den offentliga sektorn var fortfarande i stort sett utmanande i Finland, och där är kundpriserna särskilt en utmaning. Sommaren är vanligtvis en annan viktig vändpunkt under året, och i samband med Q2-rapporterna fick vi ännu ingen känsla för hur IT-marknaden fortsatte efter denna vändpunkt. Med de små positiva signalerna och sommarens vändpunkt riktas därför ett särskilt intresse mot marknadskommentarerna för Q3. Digital Workforces erbjudande skiljer sig dock från renare IT-tjänsteföretag både vad gäller utbud och geografisk spridning, och därför bör man inte dra lika starka slutsatser om IT-marknaden. Därmed är företagets egna kommentarer särskilt intressanta.

Den ekonomiska osäkerheten har dock nu i Q3 och i början av oktober minskat något efter tullöverenskommelsen och den preliminära freden i Mellanöstern. På förhand var det dock redan klart att tullarna inte borde ha direkta effekter på IT-tjänstesektorn eller Digital Workforces verksamhet. Indirekta effekter från tullarna är dock fortfarande sannolika. Omfattningen av de indirekta effekterna och de hinder de skapar för marknadens återhämtning är dock fortfarande svåra att bedöma. Våra kommentarer om IT-tjänstesektorns Q2-sammanfattning kan läsas här.

Vi förväntar oss att omsättningen växer relativt väl och delvis skalas upp till marginalen under 2025

Digital Workforce uppskattar att omsättningen blir högre och den justerade EBITDA förbättras under 2025 jämfört med jämförelseperioden. Vi estimerar att företagets omsättning kommer att växa med 8 % under 2025, drivet av förvärv (organiskt 3 %). Dessutom uppskattar vi att den justerade rörelsevinsten kommer att öka till 1,5 MEUR, vilket motsvarar 5 % av omsättningen (2024: 0,8 MEUR).