EcoUp: Negativ vinstvarning på grund av volymrelaterade orsaker

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2025-08-15 06:25 GMT. Observera att den automatiska översättningen av innehållet för närvarande endast täcker den text som visas här och kan innehålla fel. Du kan ge feedback gällande kvaliteten på översättningarna och eventuella fel här.

EcoUps sänkning av EBITDA-guidningen var ingen fullständig överraskning för oss, men på grund av de negativa kommentarerna om volymerna förväntas företagets omsättnings- och vinstestimat, enligt vår preliminära bedömning, ändå utsättas för nedåtgående tryck. Vi uppdaterar vår ståndpunkt om EcoUp efter H1-rapporten som publiceras nästa tisdag.

EBITDA-guidningen sänktes av volymbaserade skäl

EcoUp meddelade igår sent på kvällen att företaget sänker sin EBITDA-guidning på grund av en lägre förväntan på volymen inom isoleringsverksamheten under slutet av 2025 och koncernens svagare än väntade ekonomiska utveckling under H1’25. EcoUp uppskattar nu att omsättningen för 2025 kommer att vara ungefär på samma nivå som 2024 (tidigare: på samma nivå) och att EBITDA kommer att minska (tidigare: på samma nivå) från 2024. År 2024 var EcoUps omsättning 30,7 MEUR och EBITDA 2,8 MEUR.

Enligt företaget har en positiv vändning skett på marknaden för nybyggnation i Finland, men den framskrider långsammare än vad som väntades i början av året. Även volymen för affärsverksamheten kopplad till konceptet för småhusrenovering väntas bli lägre än väntat under 2025. På grund av dessa skäl har företaget sänkt sitt estimat för isoleringsverksamhetens volymutveckling under slutet av 2025

EcoUps EBITDA under H1’25 var svagare än under motsvarande period förra året. Nedgången i EBITDA har särskilt påverkats av den svaga marginalen i EcoUps svenska verksamheter och i Uudenmaan Imupalvelu Oy, som såldes i juni 2025.

EcoUp Oyj publicerar sin H1’25-rapport tisdagen den 19.8.2025 kl. 13.00. EcoUp kommenterar inte första halvårets resultat före publiceringen av sin halvårsrapport.

Vårt EBITDA-estimat är i linje med den nya guidningen, men våra estimat är fortfarande utsatta för nedåtriktat tryck åtminstone för innevarande år

Vinstvarningen kom inte som en fullständig överraskning för oss, eftersom nyhetsflödet om återhämtningstakten för nybyggnation i Finland har varit dämpat. Vi sänkte våra EcoUp EBITDA-estimat i vår förhandsuppdatering från juli och flaggade för risken kopplad till EBITDA-guidningen, särskilt i och med förändringen i affärsprofilen. Vårt EBITDA-estimat för helåret var 2,6 MEUR, det vill säga cirka 7 % lägre än förra årets utfall (EBITDA för H1’25 var tydligt lägre än jämförelseperioden).

Bolagets volymutveckling och utsikter verkar dock, baserat på vinstvarningen, svagare än våra förväntningar, och troligen utsätts våra omsättningsestimat, som ligger i den övre delen av guidningen, för nedåtgående tryck åtminstone för innevarande år. På längre sikt är det positivt att vändningen inom nybyggnationen förverkligas, men lutningen är fortfarande ganska oklar. Särskilt volymminskningen för småhusrenoveringar är en obehaglig överraskning, eftersom dess huvuddrivkraft är en stabilare reparationsbyggnation, där marknadens dragkraft borde vara betydligt bättre än nybyggnation. Dessutom är den svaga lönsamheten för de svenska affärsområdena, som förvärvades vid årsskiftet, i viss mån oroande, då vi bedömde att en snabb lönsamhetsvändning var företagets högsta prioritet i Sverige med tanke på affärsområdenas förlust vid förvärvstillfället. Minskade omsättningsestimat skulle enligt vår preliminära bedömning även skapa nedåtgående tryck på våra resultatestimat åtminstone för innevarande år.

Vi uppdaterar våra estimat och vår ståndpunkt om EcoUp efter rapporten på onsdag nästa vecka.