Inderes uses cookies to provide a better user experience and a personalised service. By consenting to the use of cookies, we can develop an even better service and will be able to provide content that is interesting to you.
EcoUp är verksamt inom tillverkningsindustrin. Bolaget erbjuder teknik för att omvandla bygg- och rivningsavfall till återanvändbara geopolymerer. Kunderna återfinns inom ett flertal industrier som exempelvis byggindustrin. Utöver huvudverksamheten erbjuds eftermarknadsservice, support och underhåll. Störst närvaro återfinns inom Europa. EcoUp grundades 1979 och har sitt huvudkontor i Finland.
Bostadsbyggandet förblir på en bottennivå, renoveringsbyggandet återhämtar sig dystert, medan den modiga nya världen stöder anläggningsbyggande och lokalbyggande.
EcoUps första del av året utvecklades i stort sett som väntat svagt, men Statistikcentralens uppgifter om marknadsaktiviteten inom byggnation av fristående hus, som publicerades i början av veckan, tyder på en långsammare marknadsutveckling än vad vi tidigare förväntat oss.
Välkommen med i Inderes community!
Skapa ett gratis användarkonto och försäkra dig om att inte missa några börsnyheter av intresse för precis dig!
Inderes användarkonto
Ger dig möjlighet att följa bolag och beställa notifikationer
Tillgång till analytikerkommentarer och rekommendationer
Tillgång till vårt aktiescreeningsverktyg och andra populära verktyg
Vi förväntar oss att företagets omsättning har minskat från jämförelseperioden till följd av företagsförvärv, men att EBITDA har förbättrats tack vare en lättare kostnadsstruktur.
Vi är inte särskilt förvånade över emissionsplanen, då företagets balansräkning har stramats åt i och med den svaga resultatutvecklingen. Emissionen minskar företagets finansiella risk, men om den genomförs kommer den att ha en betydande utspädningseffekt för befintliga aktieägare. Vi kommer att beakta den planerade finansieringslösningen i våra estimat senast efter att den har genomförts.
EcoUps H1-rapport var svagare än våra förväntningar, vilket inte var en stor överraskning efter förra veckans resultatvarning. Våra estimat för innevarande år sjönk tydligt till följd av ett H1 som var svagare än våra förväntningar och de estimatnedjusteringar vi gjort för H2. När aktiviteten inom byggnation av fristående hus stiger från sin nuvarande mycket låga nivå, har EcoUp förutsättningar för ett tydligt vinsthopp, men marknadens tillväxt låter fortfarande vänta på sig. Till följd av estimatrevideringen sänker vi vår riktkurs till 1,70 EUR (tidigare 1,90 EUR) och upprepar vår Minska-rekommendation.
EcoUps sänkning av EBITDA-guidningen var inte en fullständig överraskning för oss, men på grund av negativa kommentarer gällande volymerna utsätts företagets omsättnings- och vinstestimat enligt vår preliminära bedömning ändå för nedåtgående tryck. Vi uppdaterar vår ståndpunkt om EcoUp efter H1-rapporten som publiceras nästa tisdag.
EcoUp publicerar sin H1-rapport tisdagen den 19 augusti. Den svagare marknadsutvecklingen under Q2 jämfört med förväntningarna och den målsättning vinstvändning i det svenska bolaget gör att risknivån är fortsatt hög.
