Analytikerkommentar

Glastons styrelse beslutade att inte betala den andra kapitalåterbäringsraten

Sammanfattning

Glastons styrelse beslutade att inte betala den andra kapitalåterbäringsraten på grund av en dämpad verksamhetsmiljö och låg orderingång.
Bolagsstämman hade tidigare bemyndigat en kapitalåterbäring på maximalt 0,11 EUR per aktie, varav 0,06 EUR redan betalats i maj 2025.
Beslutet anses vara en försiktighetsåtgärd för att upprätthålla den finansiella ställningen, med hänsyn till bolagets nettoskulder/EBITDA och negativa kassaflöde.
Nyheten påverkar inte omedelbart de operationella estimaten, men bekräftar tidigare bedömningar av marknadens svaghet och kortsiktiga utmaningar.

Detta innehåll är skapat av AI. Du kan lämna feedback om det på Inderes forum.

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2025-12-01 06:07 GMT. Ge feedback här.

Glaston meddelade på fredagen att företagets styrelse hade beslutat att inte utnyttja sitt bemyndigande att betala den andra kapitalåterbäringsraten. Beslutet motiverades av en dämpad verksamhetsmiljö samt låg orderingång under tidigare kvartal. Bolagsstämman som sammanträdde i april 2025 bemyndigade styrelsen att besluta om en kapitalåterbäring på maximalt 0,11 EUR per aktie. Den första delen på 0,06 euro betalades i maj 2025.

Beslutet kom som en liten överraskning för oss, eftersom vi hade förväntat oss att den svagare efterfrågesituationen skulle återspeglas först i nästa års utdelningsförslag (mot 2025e utdelnings-/kapitalåterbäringsestimat 0,04 euro/aktie). Å andra sidan anser vi att beslutet är en förståelig och motiverad försiktighetsåtgärd för att upprätthålla den finansiella ställningen (mot Q3’25: nettoskulder/EBITDA för de senaste tolv månaderna 2,2x) i den nuvarande utmanande marknadssituationen (inkl. Q3’25 YTD fritt kassaflöde efter hyresbetalningar -5,5 MEUR).

Nyheten i sig orsakar inga omedelbara revideringspåtryckningar på våra operationella estimat för de närmaste åren eller vår ståndpunkt om aktien. Enligt vår bedömning bekräftar det dock vår tidigare uppskattning av marknadslägets svaghet och utmaningarna i de kortsiktiga utsikterna, vilka vi har behandlat mer i detalj i vår tidigare rapport. Vi kommer att granska beslutets effekter på våra estimat (d.v.s. utdelning och kapitalstruktur) i samband med vår nästa uppdatering.

Glaston är ett industribolag som är specialiserat på glasbearbetningsteknik och -tjänster. Produkterna omfattar ett brett utbud av lösningar relaterade till glasbearbetning, till exempel laminering, härdning och bockning, förbearbetning och isolerglaslösningar. Dessutom erbjuder bolaget relaterade eftermarknadstjänster. Bolaget är verksamt över hela världen. Huvudkontoret ligger i Helsingfors.

Läs mera

Key Estimate Figures30/10

	2024	25e	26e
Omsättning	217,9	208,5	184,7
tillväxt-%	−0,8 %	−4,3 %	−11,4 %
EBIT (adj.)	12,4	11,0	8,3
EBIT-%	5,7 %	5,3 %	4,5 %
EPS (adj.)	0,17	0,14	0,09
Utdelning	0,11	0,04	0,05
Direktavkastning	7,0 %	3,5 %	4,4 %
P/E (just.)	9,0	7,9	13,2
EV/EBITDA	6,0	5,8	4,9