Analytikerkommentar

HKFoods Q2'25 -snabbkommentar: Vinsten förbättrades på en utmanande marknad

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2025-08-06 06:09 GMT. Observera att den automatiska översättningen av innehållet för närvarande endast täcker den text som visas här och kan innehålla fel. Du kan ge feedback gällande kvaliteten på översättningarna och eventuella fel här.

HKFoods rapporterade idag Q2-rapporten. Den justerade rörelsevinsten ökade från jämförelseperioden, även om den var något under vårt estimat. Verksamhetsmiljön var utmanande under Q2 både ur efterfråge- och kostnadssynvinkel. Bolaget upprepade som väntat den uppåtgående trenden i resultatguidningen för 2025.

Estimattabell	Q2'24	Q2'25	Q2'25e	Skillnad (%)	2025e
MEUR / EUR	Jämförelse	Realiserat	Inderes	Fakt. vs. Inderes	Inderes
Omsättning	255	246	258	-5 %	1022
EBITDA	11,4	13,3	15,0	-11 %	63,7
Rörelsevinst (just.)	4,4	6,5	7,1	-8 %	31,7
Rörelseresultat	3,1	6,2	7,1	-12 %	31,7
EPS (just.)	-0,02	0,01	0,01	38 %	0,06

Omsättningstillväxt-%	-13,2 %	-3,5 %	1,4 %	-4,9 %-enh.	2,0 %
Rörelsemarginal-% (just.)	1,7 %	2,6 %	2,7 %	-0,1 %-enh.	3,1 %

Källa: Inderes

Verksamhetsmiljön var inte lämplig för tillväxt

Omsättningen för Q2 var 246 MEUR, vilket var en minskning med 3,5 % jämfört med jämförelseperioden. Nedgången påverkades av livsmedelsstrejken i början av kvartalet, bristen på tillgång till nötkött och den svala försommarens inverkan på efterfrågan på grillprodukter. Vidare minskade exporten i förhållande till jämförelseperiodens höga volymer, vilket då påverkades av att leveranserna var tidsbestämda till Q2 på grund av hamnstrejker. Exporten av fjäderfä till Kina fortskred som planerat. Enligt bolaget stärktes konsumentefterfrågan inom detaljhandeln något under början av året, men foodservice låg kvar på jämförelseperiodens nivå och försäljningen på trafikplatserna drabbades av det kalla vädret.

Rörelseresultatet förbättrades, men var något under vårt estimat

Q2:s justerade rörelseresultat förbättrades tydligt till 6,5 MEUR (Q2’24: 4,4 MEUR), vilket påverkades positivt av effektivisering av verksamheten drivet av investeringar samt en bättre fördelning av försäljningen (mindre export). Å andra sidan försvagade utmaningarna med tillgången på nötkött och den höjda prisnivån samt strejkåtgärder inom livsmedelssektorn marginalen. Nettolikviden uppgick till 3,7 MEUR och var aningen lägre än våra estimat, vilket tillsammans med lägre skatter än våra estimat stödde resultat efter skatt. Vinsten per aktie på 0,01 euro träffade våra estimat.

Inga ändringar i utsikterna

Bolagets utsikter för 2025 förblev väntat oförändrade. År 2025 uppskattar HKFoods att koncernens jämförbara rörelseresultat kommer att öka från 2024. Bolaget håller earnings call som webcast med start kl. 10. Det fanns ingen ny information om inlösen av hybriden i rapporten.

HKFoods är verksamt inom livsmedelsbranschen. Inom koncernen återfinns ett flertal dotterbolag med affärsverksamhet inom försäljning, marknadsföring och produktion av köttprodukter av gris, nöt och fågel. Koncernen driver hela värdekedjan, från slakt, styckning till förädling och vidareförsäljning av råvarorna. HKFoods innehar störst verksamhet inom den nordiska marknaden. Huvudkontoret ligger i Turku.

Läs mera

Key Estimate Figures10/06

	2024	25e	26e
Omsättning	1 001,8	1 022,3	1 047,9
tillväxt-%	−13,9 %	2,0 %	2,5 %
EBIT (adj.)	27,7	31,7	33,1
EBIT-%	2,8 %	3,1 %	3,2 %
EPS (adj.)	−0,05	0,06	0,11
Utdelning	0,09	0,05	0,06
Direktavkastning	11,1 %	3,1 %	3,7 %
P/E (just.)	neg.	27,3	14,2
EV/EBITDA	4,1	4,6	4,4