Kemira Q2'25-snabbkommentar: Förhandsuppgifterna hade redan avslöjat vartåt det barkar
Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2025-07-18 06:04 GMT. Observera att den automatiska översättningen av innehållet för närvarande endast täcker den text som visas här och kan innehålla fel. Du kan ge feedback gällande kvaliteten på översättningarna och eventuella fel här.
Kemira publicerade sin Q2-rapport i morse. I linje med bolagets nyligen utfärdade vinstvarning och förhandsuppgifter om de operationella siffrorna för Q2 var de viktigaste punkterna i vinsten redan kända och den färska guidningen upprepades naturligtvis i rapporten. Kemiras Q2'25-rapport kan följas via denna länk från och med klockan 10.30.
| Estimeringar vs. realiserat | Visa alla rader | |||||||||
| Q2'24 | Q2'25 | Q2'25e | Q2'25e | Konsensus | Skillnad (%) | 2025e | ||||
| MEUR / EUR | Jämförelse | Realiserat | Inderes | Konsensus | Lägsta | Ylin | Fakt. vs. Inderes | Inderes | ||
| Omsättning | 733 | 693 | 693 | 717 | 697 | Kemira Q2’25-pikakommentti: Ennakkotiedot olivat jo kertoneet missä mennään Kemira publicerade sin Q2-rapport på morgonen. I linje med bolagetsResultatet förväntas öka med 25 % jämfört med föregående år. Kemiras Q2'25-resultat kan följas via den här länken från kl 10.30. Estimates vs. actualized Show all rows Q2'24 Q2'25 Q2'25e Q2'25e Konsensus Erotus (%) 2025e MEUR / EUR Vertailu Toteutunut Inderes Konsensus Alin Ylin Tot. vs. inderes Inderes Liikevaihto 733 693 693 717 697 - 732 0 % 2854 Oper. käyttökate 141 132 132 133 129 - 138 0 % 551 Liikevoitto 91 80,8 78 84 81 - 90 4 % 328 EPS (raportoitu) 0,40 0,35 0,34 0,38 0,36 - 0,39 2 % 1,46 Liikevaihdon kasvu-% 3,4 % -5,5 % -5,5 % -2,2 % -5,0 % - -0,2 % -0,1 %-yks. -1,7 % Käyttökate-% (oper.) 22,2 % 19,0 % 19,0 % 18,5 % 18,5 % - 18,9 % 0 %-yks. 19,3 % Lähde: Inderes & Vara Research (konsensus, 8 ennustetta) Liikevaihto laski eritoten Packaging & Hygiene Solutionsin myötä Kemiras omsättning minskade med drygt 5 % jämfört med jämförelseperioden till 693 MEUR under Q2. Segmentvis minskade omsättningen för Packaging & Hygiene Solutions med hela 11 % (exklusive valutaeffekter – 7 %), vilket var en följd av både lägre försäljningsvolymer och priser. Även omsättningen för det typiskt stabila Water Solutions minskade med 4 %, då förutom valutor även dess försäljningsvolymer och priser minskade. Fiber Essentials uppnådde däremot en stabil omsättningsutveckling, vilket speglade en liten prisökning och stabila försäljningsvolymer. Koncernnivån påverkades av valutor med 3 % på Q2-tillväxten, vilket innebär att minskningen av omsättningen var mindre i jämförbara valutor. Ylärivin kehitys painoi segmenttitason tuloskuntoja Kemira redovisade en operativ EBITDA på 132 MEUR under Q2, vilket motsvarar en operativ EBITDA-marginal på 19,0 %. Detta är en bra nivå för bolaget, även om det motsvarar en betydande nedgång från en ganska stark jämförelseperiod. Jämfört med jämförelseperioden belastades resultatnivån något av både lägre försäljningsvolymer och priser. I motsatt riktning hjälpte en minskning av de fasta kostnaderna resultatet, men denna effekt åts upp av den ogynnsamma utvecklingen av valutor som också påverkade resultatnivån. Segmentvis minskade lönsamheten för Packaging & Hygiene Solutions på grund av minskningen i omsättningen, och bolaget kommenterade att det hade lönsamhetsutmaningar i Asien och särskilt i Kina. Samtidigt fortsatte Water Solutions sin stabila och goda utveckling. Positivt var däremot att Fiber Essentials bibehöll sin utmärkta lönsamhetsnivå. Kemira bokförde något lägre engångsposter för Q2 än vi hade förväntat oss, medan övriga rader väl motsvarade våra förväntningar. Mot denna bakgrund landade resultatet per aktie på 0,35 euro per aktie och något över vår prognos. Ohjeistus luonnollisesti toistettiin, omien osakkeiden ostot aloitetaan Kemiras färska guidning, som upprepades i Q2-rapporten, indikerar en omsättning på 2 700–2 950 MEUR och en operativ EBITDA på 510–580 MEUR för innevarande år. Före Q2-rapporten förväntade sig konsensusprognosen för innevarande år en omsättning på cirka 2 862 MEUR och ett operativt resultat på 548 MEUR. Våra motsvarande prognoser var en omsättning på 2 854 MEUR och en operativ EBITDA på 551 MEUR. Även de uppdaterade antagandena bakom utsikterna var oförändrade, så bolaget förväntar sig att den ekonomiska utvecklingen kommer att försvaga efterfrågan på dess slutmarknader. Bolaget förväntar sig att detta kommer att synas särskilt på förpacknings- och massamarknaderna, vilket är i linje med nyhetsflödet i sektorn. Enligt vår preliminära bedömning kommer de prognoser som vi uppdaterade i vår resultatprognos i och med resultatvarningen inte att utsättas för stora förändringar. Kemira meddelade också på morgonen att de kommer att inleda ett program för återköp av egna aktier. Programmet på högst 5 miljoner aktier motsvarar cirka 3,2 % av det totala antalet aktier i Kemira och är därmed inte särskilt stort. Vi ser dock positivt på återköpsprogrammet med tanke på den nuvarande värderingsnivån på aktien och bolagets finansiella ställning. | 732 | 0 % | 2854 | |
| Operativ EBITDA | 141 | 132 | 132 | 133 | 129 | Kemira Q2’25-pikakommentti: Ennakkotiedot olivat jo kertoneet missä mennään Kemira publicerade sin Q2-rapport på morgonen. I linje med bolagetsResultatet förväntades redan i stora drag, i linje med KemirasResultatet förväntades redan i stora drag, i linje med Kemiras nyligen publicerade vinstvarning och de preliminära siffrorna för Q2, och den färska prognosen upprepades naturligtvis i rapporten. Kemiras Q2'25-resultatgenomgång kan följas via denna länk från kl. 10.30. Estimates vs. actualized Show all rows Q2'24 Q2'25 Q2'25e Q2'25e Konsensus Erotus (%) 2025e MEUR / EUR Vertailu Toteutunut Inderes Konsensus Alin Ylin Tot. vs. inderes Inderes Liikevaihto 733 693 693 717 697 - 732 0 % 2854 Oper. käyttökate 141 132 132 133 129 - 138 0 % 551 Liikevoitto 91 80,8 78 84 81 - 90 4 % 328 EPS (raportoitu) 0,40 0,35 0,34 0,38 0,36 - 0,39 2 % 1,46 Liikevaihdon kasvu-% 3,4 % -5,5 % -5,5 % -2,2 % -5,0 % - -0,2 % -0,1 %-yks. -1,7 % Käyttökate-% (oper.) 22,2 % 19,0 % 19,0 % 18,5 % 18,5 % - 18,9 % 0 %-yks. 19,3 % Lähde: Inderes & Vara Research (konsensus, 8 ennustetta) Omsättningen minskade särskilt på grund av Packaging & Hygiene Solutions Kemiras omsättning minskade med drygt 5 % under Q2 från jämförelseperioden till 693 MEUR. Segmentvis minskade omsättningen för Packaging & Hygiene Solutions med hela 11 % (exklusive valutaeffekter – 7 %), vilket var en följd av både lägre försäljningsvolymer och priser. Även omsättningen för det typiskt stabila Water Solutions minskade med 4 %, då förutom valutor även dess försäljningsvolymer och priser minskade. Fiber Essentials uppnådde däremot en stabil omsättningsutveckling, vilket speglade en liten prisökning och stabila försäljningsvolymer. Koncernens valutapåverkan på Q2-tillväxten var 3 %, vilket innebär att minskningen av omsättningen i jämförbara valutor var mindre. Utvecklingen på den övre raden tyngde resultatnivån för segmenten Kemira redovisade en operativ EBITDA på 132 MEUR för Q2, vilket motsvarar en operativ EBITDA-marginal på 19,0 %. Detta är en bra nivå för bolaget, även om det motsvarar en betydande nedgång från en ganska stark jämförelseperiod. Jämfört med jämförelseperioden tyngdes resultatnivån något av både lägre försäljningsvolymer och priser. I motsatt riktning hjälpte en minskning av de fasta kostnaderna resultatet, men denna effekt åts också upp av den negativa utvecklingen i valutor som påverkade resultatnivån. Segmentvis minskade lönsamheten för Packaging & Hygiene Solutions på grund av minskningen i omsättningen, och bolaget kommenterade att det hade lönsamhetsutmaningar i Asien och särskilt i Kina. Samtidigt fortsatte Water Solutions sin stabila och goda utveckling. Positivt var däremot att Fiber Essentials bibehöll sin utmärkta lönsamhetsnivå. Kemira bokförde något lägre engångsposter för Q2 än vi hade förväntat oss, medan övriga rader väl motsvarade våra förväntningar. Mot denna bakgrund landade resultatet per aktie på 0,35 euro per aktie och något över vår prognos. Guidningen upprepades naturligtvis, återköp av egna aktier inleds Kemiras färska guidning, som upprepades i Q2-rapporten, indikerar en omsättning på 2 700–2 950 MEUR och en operativ EBITDA på 510–580 MEUR för innevarande år. Före Q2-rapporten förväntade sig konsensusprognosen för innevarande år en omsättning på cirka 2 862 MEUR och ett operativt resultat på 548 MEUR. Våra motsvarande prognoser var en omsättning på 2 854 MEUR och en operativ EBITDA på 551 MEUR. Även de uppdaterade antagandena bakom utsikterna var oförändrade, så bolaget förväntar sig att den ekonomiska utvecklingen kommer att försvaga efterfrågan på dess slutmarknader. Bolaget förväntar sig att detta kommer att synas särskilt på förpacknings- och massamarknaderna, vilket är i linje med nyhetsflödet i sektorn. Enligt vår preliminära bedömning kommer det inte att finnas några större förändringstryck på de prognoser som vi uppdaterade i vår resultatprognos i och med vinstvarningen. Kemira meddelade på morgonen också att de inleder ett återköpsprogram för egna aktier. Programmet på högst 5 miljoner aktier motsvarar cirka 3,2 % av det totala antalet aktier i Kemira och är därmed inte särskilt stort. Vi anser dock att återköpsprogrammet är positivt med tanke på den nuvarande värderingsnivån på aktien och bolagets finansiella ställning. Kemira Q2’25-pikakommentti: Ennakkotiedot olivat jo kertoneet missä mennään | 138 | 0 % | 551 | |
| Rörelsevinst | 91 | 80,8 | 78 | 84 | 81 | Kemira Q2’25-pikakommentti: Ennakkotiedot olivat jo kertoneet missä mennään Kemira publicerade sin Q2-rapport på morgonen. I linje med bolagetsResultatet förväntas ligga i linje med den vinstvarning och de preliminära siffrorna för Q2 som bolaget nyligen publicerade, och den färska prognosen upprepades naturligtvis i rapporten. Kemiras Q2'25-resultatgenomgång kan följas via denna länk från och med kl. 10.30. Estimates vs. actualized Show all rows Q2'24 Q2'25 Q2'25e Q2'25e Konsensus Erotus (%) 2025e MEUR / EUR Vertailu Toteutunut Inderes Konsensus Alin Ylin Tot. vs. inderes Inderes Liikevaihto 733 693 693 717 697 - 732 0 % 2854 Oper. käyttökate 141 132 132 133 129 - 138 0 % 551 Liikevoitto 91 80,8 78 84 81 - 90 4 % 328 EPS (raportoitu) 0,40 0,35 0,34 0,38 0,36 - 0,39 2 % 1,46 Liikevaihdon kasvu-% 3,4 % -5,5 % -5,5 % -2,2 % -5,0 % - -0,2 % -0,1 %-yks. -1,7 % Käyttökate-% (oper.) 22,2 % 19,0 % 19,0 % 18,5 % 18,5 % - 18,9 % 0 %-yks. 19,3 % Lähde: Inderes & Vara Research (konsensus, 8 ennustetta) Liikevaihto laski eritoten Packaging & Hygiene Solutionsin myötä Kemiras omsättning minskade med drygt 5 % jämfört med jämförelseperioden till 693 MEUR under Q2. Segmentvis minskade omsättningen för Packaging & Hygiene Solutions med hela 11 % (exklusive valutaeffekter – 7 %), vilket var en följd av både lägre försäljningsvolymer och priser. Även omsättningen för det typiskt stabila Water Solutions minskade med 4 %, då förutom valutor även dess försäljningsvolymer och priser minskade. Fiber Essentials uppnådde däremot en stabil omsättningsutveckling, vilket speglade en liten prisökning och stabila försäljningsvolymer. Koncernens valutapåverkan på Q2-tillväxten var 3 %, vilket innebär att minskningen av omsättningen i jämförbara valutor var mindre. Ylärivin kehitys painoi segmenttitason tuloskuntoja Kemira redovisade en operativ EBITDA på 132 MEUR för Q2, vilket motsvarar en operativ EBITDA-marginal på 19,0 %. Detta är en bra nivå för bolaget, även om det motsvarar en betydande nedgång från en ganska stark jämförelseperiod. Jämfört med jämförelseperioden belastades resultatnivån något av både lägre försäljningsvolymer och priser. I motsatt riktning hjälpte en minskning av de fasta kostnaderna resultatet, men denna effekt åts upp av den ogynnsamma utvecklingen av valutor som också påverkade resultatnivån. Segmentvis minskade lönsamheten för Packaging & Hygiene Solutions på grund av minskningen i omsättningen, och bolaget kommenterade att det hade lönsamhetsutmaningar i Asien och särskilt i Kina. Samtidigt fortsatte Water Solutions sin stabila och goda utveckling. Positivt var däremot att Fiber Essentials bibehöll sin utmärkta lönsamhetsnivå. Kemira bokförde något lägre engångsposter för Q2 än vi hade förväntat oss, medan undre raderna i övrigt väl motsvarade våra förväntningar. Mot denna bakgrund landade resultatet per aktie på 0,35 euro per aktie och något över vår prognos. Ohjeistus luonnollisesti toistettiin, omien osakkeiden ostot aloitetaan Kemiras färska prognos, som upprepades i Q2-rapporten, indikerar en omsättning på 2 700–2 950 MEUR och en operativ EBITDA på 510–580 MEUR för innevarande år. Före Q2-rapporten förväntade sig konsensusprognosen för innevarande år en omsättning på cirka 2 862 MEUR och ett rörelseresultat på 548 MEUR. Våra motsvarande prognoser var en omsättning på 2 854 MEUR och en operativ EBITDA på 551 MEUR. Även de uppdaterade antagandena bakom utsikterna var oförändrade, så bolaget förväntar sig att den ekonomiska utvecklingen kommer att försvaga efterfrågan på dess slutmarknader. Bolaget förväntar sig att detta kommer att synas särskilt på förpacknings- och massamarknaderna, vilket är i linje med nyhetsflödet i sektorn. Enligt vår preliminära bedömning kommer det inte att finnas något större tryck på att ändra de prognoser i vår resultatprognos som vi uppdaterade i samband med vinstvarningen. Kemira meddelade också på morgonen att de kommer att inleda ett program för återköp av egna aktier. Programmet på högst 5 miljoner aktier motsvarar cirka 3,2 % av det totala antalet aktier i Kemira och är därför inte särskilt stort. Vi anser dock att återköpsprogrammet är positivt med tanke på aktiens nuvarande värdering och bolagets finansiella ställning. | 90 | 4 % | 328 | |
| EPS (rapporterad) | 0,40 | 0,35 | 0,34 | 0,38 | 0,36 | Kemira Q2’25-pikakommentti: Ennakkotiedot olivat jo kertoneet missä mennään Kemira julkisti aamulla Q2-raporttinsa. Yhtiön hiljattain antamaa tulosvaroitusta ja Q2:n operatiivisten lukujen ennakkotietoja mukaillen tuloksen päälinjat olivat jo tiedossa ja tuore ohjeistus luonnollisesti toistettiin raportilla. Kemiran Q2’25-tuloskatsausta voi seurata tästä linkistä klo 10.30 alkaen. Estimates vs. actualized Show all rows Q2'24 Q2'25 Q2'25e Q2'25e Konsensus Erotus (%) 2025e MEUR / EUR Vertailu Toteutunut Inderes Konsensus Alin Ylin Tot. vs. inderes Inderes Liikevaihto 733 693 693 717 697 - 732 0 % 2854 Oper. käyttökate 141 132 132 133 129 - 138 0 % 551 Liikevoitto 91 80,8 78 84 81 - 90 4 % 328 EPS (raportoitu) 0,40 0,35 0,34 0,38 0,36 - 0,39 2 % 1,46 Liikevaihdon kasvu-% 3,4 % -5,5 % -5,5 % -2,2 % -5,0 % - -0,2 % -0,1 %-yks. -1,7 % Käyttökate-% (oper.) 22,2 % 19,0 % 19,0 % 18,5 % 18,5 % - 18,9 % 0 %-yks. 19,3 % Lähde: Inderes & Vara Research (konsensus, 8 ennustetta) Liikevaihto laski eritoten Packaging & Hygiene Solutionsin myötä Kemiran liikevaihto laski Q2:lla reilu 5 % vertailukaudesta 693 MEUR:oon. Segmenteittäin Packaging & Hygiene Solutionsin liikevaihto laski peräti 11 % (ilman valuuttojen vaikutusta – 7 %), mikä oli seurausta sekä myyntimäärien että hintojen laskusta. Myös tyypillisesti vakaan Water Solutionsin liikevaihto laski 4 %, kun valuuttojen lisäksi myös sen myyntimäärät ja hinnat laskivat. Sen sijaan Fiber Essentials ylsi vakaaseen liikevaihdon kehitykseen, hintojen lievää nousua vakaita myyntimääriä peilaten. Konsernitasolla valuuttojen vaikutus Q2:n kasvuun oli 3 %, eli vertailukelpoisin valuutoin liikevaihdon supistuminen oli lievempää. Ylärivin kehitys painoi segmenttitason tuloskuntoja Kemira teki Q2:lla 132 MEUR:n operatiivista käyttökatetta, joka vastaa 19,0 %:n operatiivista käyttökatemarginaalia. Tämä on yhtiölle hyvä taso, vaikka se vastaakin huomattavaa laskua varsin vahvalta vertailukaudelta. Vertailukauteen nähden tulostasoa rasitti lievästi sekä myyntimäärien että hintojen lasku. Vastakkaiseen suuntaan tulosta avitti kiinteiden kulujen lasku, mutta tämän vaikutuksen söi myös tulostasolla vaikuttanut valuuttojen epäsuotuisa kehitys. Segmenttitasolla Packaging & Hygiene Solutionsin liikevaihdon sakkaus rokotti sen kannattavuutta ja yhtiö kommentoi sillä olleen kannattavuushaasteita Aasiassa ja erityisesti Kiinassa. Samaan aikaan Water Solutions jatkoi vakaan hyvää kehitystä. Positiivista sen sijaan oli Fiber Essentialsin erinomaisen kannattavuustason säilyminen. Kemira Kirjasi Q2:lle aavistuksen ennakoimaamme pienemmät kertaerät, kun taas muutoin alarivit vastasivat hyvin odotuksiamme. Tätä taustaa vasten osakekohtainen tulos asettui 0,35 euroon osakkeelta ja aavistuksen ennusteemme yläpuolelle. Ohjeistus luonnollisesti toistettiin, omien osakkeiden ostot aloitetaan Kemiran tuore ja Q2-raportilla toistettu ohjeistus viitoittaa kuluvalle vuodelle 2 700–2 950 MEUR:n liikevaihtoa ja 510–580 MEUR:n operatiivista käyttökatetta. Ennen Q2-raporttia konsensuksen kuluvan vuoden ennuste odotti noin 2 862 MEUR:n liikevaihdolla 548 MEUR:n operatiivista tulosta. Meidän vastaavat ennusteet olivat 2 854 MEUR:n liikevaihto ja 551 MEUR:n operatiivinen käyttökate. Myös päivitetyt näkymien taustaoletukset olivat ennallaan, joten yhtiö odottaa talouskehityksen heikentävän sen loppumarkkinoiden kysyntää. Tämän yhtiö odottaa näkyvän erityisesti pakkaus- ja sellumarkkinoilla, mikä on linjassa sektorin uutisvirran kanssa. Alustavan arviomme mukaan tulosvaroituksen myötä tulosennakossamme päivittämiimme ennusteisiin ei kohdistu suuria muutospaineita. Kemira tiedotti aamulla myös aloittavansa omien osakkeiden osto-ohjelman. Enintään 5 miljoonan osakkeen ohjelma vastaa noin 3,2 % Kemiran osakkeiden kokonaismäärästä, eikä se ole siten erityisen suuri. Pidämme osto-ohjelmaa kuitenkin myönteisenä osakkeen nykyinen arvostustaso ja yhtiön rahoitusasema huomioiden. Translate only the given sentence but you can use the full text context to help with the translation Below are relevant examples from Inderes translation memory that demonstrate proper translation patterns. Note that while these examples are helpful references, always prioritize the rules above: Source: Ennustamme CapManin liikevaihdon laskevan 10 % vertailukaudesta ja olevan 14,1 MEUR. Translation: Vi uppskattar att CapMans omsättning minskar med 10 % jämfört med jämförelseperioden och uppgår till 14,1 MEUR. Source: Laskua selittää vertailukauden isot voitonjako-osuustuotot, joiden ennustamme nyt olevan nollissa. Translation: Nedgången förklaras av jämförelseperiodens stora intäkter från profit-sharing, som vi nu uppskattar vara noll. Source: CapMan Q1’25 -ennakko: Uusmyynti, uusmyynti ja vielä kerran uusmyynti Translation: CapMan Q1'25-förhandskommentar: Nyförsäljning, nyförsäljning och återigen nyförsäljning Source: Käymme tulosta läpi aamulla livelähetyksessä 07.50 alkaen. Translation: Vi går igenom rapporten i en livesändning på morgonen med start 07:50. Source: Tämä on mielestämme loogista, sillä Palvelutoimintojen myynnin jälkeen jäljellä on enää Hallinnointiliiketoiminta sekä Sijoitukset. Translation: Detta är enligt oss logiskt, då det efter avyttringen av Serviceverksamheten endast återstår Förvaltningsverksamheten och Investeringar. Source: Hallinnoitava varallisuus kohoaa reippaasti 6,6 mrd. euroon (2024: 6,1 mrd.) johtuen etenkin maaliskuun lopussa toteutuneesta Midstarin hotelliportfoliokaupasta (vaikutus AUMiin +400 MEUR). Translation: Det förvaltade kapitalet kommer öka kraftigt till 6,6 BNEUR (2024: 6,1 BNEUR), främst på grund av hotellportföljaffären med Midstar som genomfördes i slutet av mars (effekt på AUM +400 MEUR). Source: Tuloslaskelman alimmilla riveillä ei pitäisi olla yllätyksiä ja ennustamme osakekohtaisen tuloksen olleen 0,02 euroa. Translation: Det borde inte finnas några överraskningar längst ner i resultaträkningen och vi estimerar att vinsten per aktie uppgår till 0,02 euro. Source: Käymme tulosta läpi aamulla livelähetyksessä 07.50 alkaen. Translation: Vi går igenom rapporten i en livesändning på morgonen med start 07:50. Source: Mielestämme nykyinen arvostus tarjoaisi paikan voimakkaammallekin näkemykselle, mutta haluamme ensin kuulla yhtiön strategiapäivityksen CMD:llä ja toisaalta saada lisää konkretiaa tuloskasvun kunnollisesta käynnistymisestä. Translation: Vi anser att den nuvarande värderingen skulle erbjuda utrymme för en ännu starkare ståndpunkt, men vi vill först höra bolagets strategiuppdatering på CMD och å andra sidan få mer konkreta tecken på en ordentlig start av vinsttillväxten. Source: Tähänastisten näyttöjen perusteella pidämme näitä myös positiivisen odotusarvon liikkeinä Translation: Baserat på de hittillsvarande bevisen finner vi även dessa vara drag med ett positivt väntevärde. Source: Tulostaso on hilattu korkealle Translation: Vinstnivån har satts högt Source: Haarukoimamme tuotto-odotus asettuu lähivuosina noin 10–15 %:iin, mitä pidämme riittävän houkuttelevana positiivisen suosituksen perustelemiseksi. Translation: Vår cirka 10–15-procentiga förväntad avkasting de närmaste åren finner vi tillräckligt attraktiv för att motivera en positiv rekommendation. Source: CapMan: Katse tiukasti rahastoliiketoiminnassa Translation: CapMan: Hårt fokus på fondverksamheten Source: CapMan tiedotti perjantaina myyvänsä palveluliiketoimintansa 75 MEUR velattomaan hintaan. Translation: CapMan meddelade på fredagen att de säljer sin serviceverksamhet för 75 MEUR på skuldfri basis. Source: Toiseksi olemme poistaneet CaPSin ennusteistamme Q4:ltä alkaen kaupan toteutuessa arviolta vielä tämän kuukauden aikana. Translation: För det andra har vi tagit bort CaPS från våra estimat från och med Q4, eftersom affären beräknas slutföras redan denna månad. Source: Ylimääräisiä varoja yhtiö kertoi käyttävänsä joko hallinnointiliiketoiminnan kasvattamiseen tai houkuttelevien yritysosto-/investointikohteiden puuttuessa ylimääräiseen voitonjakoon. Translation: Bolaget uppgav att de kommer att använda de extra medlen antingen för att växa förvaltningsverksamheten eller, i avsaknad av attraktiva företagsförvärv/investeringsobjekt, för extra vinstutdelning. Source: Tuotto-odotus on riittävä Translation: Den förväntade avkastingen är tillräcklig Source: Yhtiöön ja toimialaan liitännäisiä taustoja vasten pidämme Incapin arvonluontimahdollisuuksia hyvinä yritysostoissa (ml. onnistuneet AWS- ja Pennatronics-ostot) Translation: Mot bakgrund av bolaget och branschen anser vi att Incap har goda möjligheter att skapa värde genom företagsförvärv (inklusive de lyckade förvärven av AWS och Pennatronics) Source: Positiivisia riskejä osakkeelle voisivat olla hyvät yritysostot ja ennusteitamme vahvempi tuloskehitys. Translation: Möjliga triggers för aktien skulle kunna vara lyckade företagsförvärv och en starkare resultatutveckling än våra prognoser. Source: Tätä kautta Q1-liiketulos oli vain 0,4 MEUR, kun ennusteemme oli 1,1 MEUR. Translation: På grund av detta var rörelseresultatet för Q1 endast 0,4 MEUR, medan vårt estimat var 1,1 MEUR. Source: Heikon alkuvuoden jälkeen omat ennusteemme laskivat lähelle ohjeistuksen alalaitaa ja tahdin pitääkin loppuvuonna parantua, jotta yhtiö yltää ohjeistukseensa. Translation: Efter en svag inledning på året har våra prognoser sjunkit till nära den nedre delen av guidningen, och takten måste förbättras under resten av året för att bolaget ska nå sin prognos. Source: Osakkeiden kauppahinta on yhteensä 10,3 MEUR, josta 8,8 MEUR maksetaan käteisenä ja 1,5 MEUR Partneran osakkeina. Translation: Köpeskillingen för aktierna uppgår till totalt 10,3 MEUR, varav 8,8 MEUR betalas kontant och 1,5 MEUR med Partnera-aktier. Source: Norrhydro Group: Korkean riskin käänneyhtiö Translation: Norrhydro Group: Turnaround-case med hög risk Source: Aallon Group H2'24: Kasvavaa kassavirtaa huokeaan hintaan Translation: Aallon Group H2'24: Växande kassaflöden till ett billigt pris Source: Vahva tulosparannus jo vahvalta vertailukaudelta Translation: Stark resultatförbättring från en redan stark jämförelseperiod Source: Ennustamme Terveydenhuollon palveluiden oikaistun EBITAn paranevan 46,1 MEUR:oon (Q1'24: 43,2 MEUR). Translation: Vi förutspår att justerad EBITA för hälsovårdstjänsterna kommer att förbättras till 46,1 MEUR (Q1'24: 43,2 MEUR). Source: Pidämme Aktian arvostusta yhä huokeana ja näemme osinkotuoton tarjoavan yhdessä arvostuskertoimien nousuvaran kanssa sijoittajille hyvän tuotto-odotuksen. Translation: Vi anser fortfarande att Aktias värdering är billig och ser att direktavkastningen tillsammans med uppsidan i värderingsmultiplarna erbjuder investerare en bra förväntad avkastning. Source: Siten odotamme yhtiön leikkaavan osinkoa tuntuvasti viime vuodesta ja maksavan 0,02 euroa osakkeelta voitonjakona Translation: Därmed förväntar vi oss att bolaget skär ned på utdelningen markant jämfört med förra året, och betalar €0,02 per aktie i utdelning Source: Voitonjaon ennusteemme Translation: Våra utdelningsestimat Source: minor upward revisions to our short-term estimates Translation: mindre upprevideringar av våra kortfristiga estimat Kemira Q2’25-pikakommentti: Ennakkotiedot olivat jo kertoneet missä mennään | 0,39 | 2 % | 1,46 | |
| Omsättningstillväxt-% | 3,4 % | -5,5 % | -5,5 % | -2,2 % | -5,0 % | Kemira Q2’25-pikakommentti: Ennakkotiedot olivat jo kertoneet missä mennään Kemira publicerade sin Q2-rapport på morgonen. I linje med bolagetsResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet förväntas ligga i linje med denResultatet | -0,2 % | -0,1 %-enheter | -1,7 % | |
| EBITDA-% (oper.) | 22,2 % | 19,0 % | 19,0 % | 18,5 % | 18,5 % | Kemira Q2’25-pikakommentti: Ennakkotiedot olivat jo kertoneet missä mennään Kemira julkisti aamulla Q2-raporttinsa. Yhtiön hiljattain antamaa tulosvaroitusta ja Q2:n operatiivisten lukujen ennakkotietoja mukaillen tuloksen päälinjat olivat jo tiedossa ja tuore ohjeistus luonnollisesti toistettiin raportilla. Kemiran Q2’25-tuloskatsausta voi seurata tästä linkistä klo 10.30 alkaen. Estimates vs. actualized Show all rows Q2'24 Q2'25 Q2'25e Q2'25e Konsensus Erotus (%) 2025e MEUR / EUR Vertailu Toteutunut Inderes Konsensus Alin Ylin Tot. vs. inderes Inderes Liikevaihto 733 693 693 717 697 - 732 0 % 2854 Oper. käyttökate 141 132 132 133 129 - 138 0 % 551 Liikevoitto 91 80,8 78 84 81 - 90 4 % 328 EPS (raportoitu) 0,40 0,35 0,34 0,38 0,36 - 0,39 2 % 1,46 Liikevaihdon kasvu-% 3,4 % -5,5 % -5,5 % -2,2 % -5,0 % - -0,2 % -0,1 %-yks. -1,7 % Käyttökate-% (oper.) 22,2 % 19,0 % 19,0 % 18,5 % 18,5 % - 18,9 % 0 %-yks. 19,3 % Lähde: Inderes & Vara Research (konsensus, 8 ennustetta) Liikevaihto laski eritoten Packaging & Hygiene Solutionsin myötä Kemiran liikevaihto laski Q2:lla reilu 5 % vertailukaudesta 693 MEUR:oon. Segmenteittäin Packaging & Hygiene Solutionsin liikevaihto laski peräti 11 % (ilman valuuttojen vaikutusta – 7 %), mikä oli seurausta sekä myyntimäärien että hintojen laskusta. Myös tyypillisesti vakaan Water Solutionsin liikevaihto laski 4 %, kun valuuttojen lisäksi myös sen myyntimäärät ja hinnat laskivat. Sen sijaan Fiber Essentials ylsi vakaaseen liikevaihdon kehitykseen, hintojen lievää nousua vakaita myyntimääriä peilaten. Konsernitasolla valuuttojen vaikutus Q2:n kasvuun oli 3 %, eli vertailukelpoisin valuutoin liikevaihdon supistuminen oli lievempää. Ylärivin kehitys painoi segmenttitason tuloskuntoja Kemira teki Q2:lla 132 MEUR:n operatiivista käyttökatetta, joka vastaa 19,0 %:n operatiivista käyttökatemarginaalia. Tämä on yhtiölle hyvä taso, vaikka se vastaakin huomattavaa laskua varsin vahvalta vertailukaudelta. Vertailukauteen nähden tulostasoa rasitti lievästi sekä myyntimäärien että hintojen lasku. Vastakkaiseen suuntaan tulosta avitti kiinteiden kulujen lasku, mutta tämän vaikutuksen söi myös tulostasolla vaikuttanut valuuttojen epäsuotuisa kehitys. Segmenttitasolla Packaging & Hygiene Solutionsin liikevaihdon sakkaus rokotti sen kannattavuutta ja yhtiö kommentoi sillä olleen kannattavuushaasteita Aasiassa ja erityisesti Kiinassa. Samaan aikaan Water Solutions jatkoi vakaan hyvää kehitystä. Positiivista sen sijaan oli Fiber Essentialsin erinomaisen kannattavuustason säilyminen. Kemira Kirjasi Q2:lle aavistuksen ennakoimaamme pienemmät kertaerät, kun taas muutoin alarivit vastasivat hyvin odotuksiamme. Tätä taustaa vasten osakekohtainen tulos asettui 0,35 euroon osakkeelta ja aavistuksen ennusteemme yläpuolelle. Ohjeistus luonnollisesti toistettiin, omien osakkeiden ostot aloitetaan Kemiran tuore ja Q2-raportilla toistettu ohjeistus viitoittaa kuluvalle vuodelle 2 700–2 950 MEUR:n liikevaihtoa ja 510–580 MEUR:n operatiivista käyttökatetta. Ennen Q2-raporttia konsensuksen kuluvan vuoden ennuste odotti noin 2 862 MEUR:n liikevaihdolla 548 MEUR:n operatiivista tulosta. Meidän vastaavat ennusteet olivat 2 854 MEUR:n liikevaihto ja 551 MEUR:n operatiivinen käyttökate. Myös päivitetyt näkymien taustaoletukset olivat ennallaan, joten yhtiö odottaa talouskehityksen heikentävän sen loppumarkkinoiden kysyntää. Tämän yhtiö odottaa näkyvän erityisesti pakkaus- ja sellumarkkinoilla, mikä on linjassa sektorin uutisvirran kanssa. Alustavan arviomme mukaan tulosvaroituksen myötä tulosennakossamme päivittämiimme ennusteisiin ei kohdistu suuria muutospaineita. Kemira tiedotti aamulla myös aloittavansa omien osakkeiden osto-ohjelman. Enintään 5 miljoonan osakkeen ohjelma vastaa noin 3,2 % Kemiran osakkeiden kokonaismäärästä, eikä se ole siten erityisen suuri. Pidämme osto-ohjelmaa kuitenkin myönteisenä osakkeen nykyinen arvostustaso ja yhtiön rahoitusasema huomioiden. Translate only the given sentence but you can use the full text context to help with the translation Below are relevant examples from Inderes translation memory that demonstrate proper translation patterns. Note that while these examples are helpful references, always prioritize the rules above: Source: Ennustamme CapManin liikevaihdon laskevan 10 % vertailukaudesta ja olevan 14,1 MEUR. Translation: Vi uppskattar att CapMans omsättning minskar med 10 % jämfört med jämförelseperioden och uppgår till 14,1 MEUR. Source: Laskua selittää vertailukauden isot voitonjako-osuustuotot, joiden ennustamme nyt olevan nollissa. Translation: Nedgången förklaras av jämförelseperiodens stora intäkter från profit-sharing, som vi nu uppskattar vara noll. Source: CapMan Q1’25 -ennakko: Uusmyynti, uusmyynti ja vielä kerran uusmyynti Translation: CapMan Q1'25-förhandskommentar: Nyförsäljning, nyförsäljning och återigen nyförsäljning Source: Käymme tulosta läpi aamulla livelähetyksessä 07.50 alkaen. Translation: Vi går igenom rapporten i en livesändning på morgonen med start 07:50. Source: Tämä on mielestämme loogista, sillä Palvelutoimintojen myynnin jälkeen jäljellä on enää Hallinnointiliiketoiminta sekä Sijoitukset. Translation: Detta är enligt oss logiskt, då det efter avyttringen av Serviceverksamheten endast återstår Förvaltningsverksamheten och Investeringar. Source: Hallinnoitava varallisuus kohoaa reippaasti 6,6 mrd. euroon (2024: 6,1 mrd.) johtuen etenkin maaliskuun lopussa toteutuneesta Midstarin hotelliportfoliokaupasta (vaikutus AUMiin +400 MEUR). Translation: Det förvaltade kapitalet kommer öka kraftigt till 6,6 BNEUR (2024: 6,1 BNEUR), främst på grund av hotellportföljaffären med Midstar som genomfördes i slutet av mars (effekt på AUM +400 MEUR). Source: Tuloslaskelman alimmilla riveillä ei pitäisi olla yllätyksiä ja ennustamme osakekohtaisen tuloksen olleen 0,02 euroa. Translation: Det borde inte finnas några överraskningar längst ner i resultaträkningen och vi estimerar att vinsten per aktie uppgår till 0,02 euro. Source: Käymme tulosta läpi aamulla livelähetyksessä 07.50 alkaen. Translation: Vi går igenom rapporten i en livesändning på morgonen med start 07:50. Source: Mielestämme nykyinen arvostus tarjoaisi paikan voimakkaammallekin näkemykselle, mutta haluamme ensin kuulla yhtiön strategiapäivityksen CMD:llä ja toisaalta saada lisää konkretiaa tuloskasvun kunnollisesta käynnistymisestä. Translation: Vi anser att den nuvarande värderingen skulle erbjuda utrymme för en ännu starkare ståndpunkt, men vi vill först höra bolagets strategiuppdatering på CMD och å andra sidan få mer konkreta tecken på en ordentlig start av vinsttillväxten. Source: Tähänastisten näyttöjen perusteella pidämme näitä myös positiivisen odotusarvon liikkeinä Translation: Baserat på de hittillsvarande bevisen finner vi även dessa vara drag med ett positivt väntevärde. Source: Tulostaso on hilattu korkealle Translation: Vinstnivån har satts högt Source: Haarukoimamme tuotto-odotus asettuu lähivuosina noin 10–15 %:iin, mitä pidämme riittävän houkuttelevana positiivisen suosituksen perustelemiseksi. Translation: Vår cirka 10–15-procentiga förväntad avkasting de närmaste åren finner vi tillräckligt attraktiv för att motivera en positiv rekommendation. Source: CapMan: Katse tiukasti rahastoliiketoiminnassa Translation: CapMan: Hårt fokus på fondverksamheten Source: CapMan tiedotti perjantaina myyvänsä palveluliiketoimintansa 75 MEUR velattomaan hintaan. Translation: CapMan meddelade på fredagen att de säljer sin serviceverksamhet för 75 MEUR på skuldfri basis. Source: Toiseksi olemme poistaneet CaPSin ennusteistamme Q4:ltä alkaen kaupan toteutuessa arviolta vielä tämän kuukauden aikana. Translation: För det andra har vi tagit bort CaPS från våra estimat från och med Q4, eftersom affären beräknas slutföras redan denna månad. Source: Ylimääräisiä varoja yhtiö kertoi käyttävänsä joko hallinnointiliiketoiminnan kasvattamiseen tai houkuttelevien yritysosto-/investointikohteiden puuttuessa ylimääräiseen voitonjakoon. Translation: Bolaget uppgav att de kommer att använda de extra medlen antingen för att växa förvaltningsverksamheten eller, i avsaknad av attraktiva företagsförvärv/investeringsobjekt, för extra vinstutdelning. Source: Tuotto-odotus on riittävä Translation: Den förväntade avkastingen är tillräcklig Source: Yhtiöön ja toimialaan liitännäisiä taustoja vasten pidämme Incapin arvonluontimahdollisuuksia hyvinä yritysostoissa (ml. onnistuneet AWS- ja Pennatronics-ostot) Translation: Mot bakgrund av bolaget och branschen anser vi att Incap har goda möjligheter att skapa värde genom företagsförvärv (inklusive de lyckade förvärven av AWS och Pennatronics) Source: Positiivisia riskejä osakkeelle voisivat olla hyvät yritysostot ja ennusteitamme vahvempi tuloskehitys. Translation: Möjliga triggers för aktien skulle kunna vara lyckade företagsförvärv och en starkare resultatutveckling än våra prognoser. Source: Tätä kautta Q1-liiketulos oli vain 0,4 MEUR, kun ennusteemme oli 1,1 MEUR. Translation: På grund av detta var rörelseresultatet för Q1 endast 0,4 MEUR, medan vårt estimat var 1,1 MEUR. Source: Heikon alkuvuoden jälkeen omat ennusteemme laskivat lähelle ohjeistuksen alalaitaa ja tahdin pitääkin loppuvuonna parantua, jotta yhtiö yltää ohjeistukseensa. Translation: Efter en svag inledning på året har våra prognoser sjunkit till nära den nedre delen av guidningen, och takten måste förbättras under resten av året för att bolaget ska nå sin prognos. Source: Osakkeiden kauppahinta on yhteensä 10,3 MEUR, josta 8,8 MEUR maksetaan käteisenä ja 1,5 MEUR Partneran osakkeina. Translation: Köpeskillingen för aktierna uppgår till totalt 10,3 MEUR, varav 8,8 MEUR betalas kontant och 1,5 MEUR med Partnera-aktier. Source: Norrhydro Group: Korkean riskin käänneyhtiö Translation: Norrhydro Group: Turnaround-case med hög risk Source: Aallon Group H2'24: Kasvavaa kassavirtaa huokeaan hintaan Translation: Aallon Group H2'24: Växande kassaflöden till ett billigt pris Source: Vahva tulosparannus jo vahvalta vertailukaudelta Translation: Stark resultatförbättring från en redan stark jämförelseperiod Source: Ennustamme Terveydenhuollon palveluiden oikaistun EBITAn paranevan 46,1 MEUR:oon (Q1'24: 43,2 MEUR). Translation: Vi förutspår att justerad EBITA för hälsovårdstjänsterna kommer att förbättras till 46,1 MEUR (Q1'24: 43,2 MEUR). Source: Pidämme Aktian arvostusta yhä huokeana ja näemme osinkotuoton tarjoavan yhdessä arvostuskertoimien nousuvaran kanssa sijoittajille hyvän tuotto-odotuksen. Translation: Vi anser fortfarande att Aktias värdering är billig och ser att direktavkastningen tillsammans med uppsidan i värderingsmultiplarna erbjuder investerare en bra förväntad avkastning. Source: Siten odotamme yhtiön leikkaavan osinkoa tuntuvasti viime vuodesta ja maksavan 0,02 euroa osakkeelta voitonjakona Translation: Därmed förväntar vi oss att bolaget skär ned på utdelningen markant jämfört med förra året, och betalar €0,02 per aktie i utdelning Source: Voitonjaon ennusteemme Translation: Våra utdelningsestimat Source: minor upward revisions to our short-term estimates Translation: mindre upprevideringar av våra kortfristiga estimat Kemira Q2’25-pikakommentti: Ennakkotiedot olivat jo kertoneet missä mennään | 18,9 % | 0 %-enh. | 19,3 % | |
Källa: Inderes & Vara Research (konsensus, 8 estimat)
Omsättningen minskade särskilt till följd av Packaging & Hygiene Solutions
Kemiras omsättning minskade med drygt 5 % jämfört med jämförelseperioden till 693 MEUR under Q2. Segmentvis minskade omsättningen för Packaging & Hygiene Solutions med hela 11 % (utan valutaeffekter -7 %), vilket var en följd av både minskade försäljningsvolymer och priser. Även Water Solutions, som vanligtvis är stabilt, minskade omsättningen med 4 %, då även försäljningsvolymerna och priserna minskade dessutom valutakurserna. Däremot uppnådde Fiber Essentials en stabil omsättningsutveckling, vilket speglade en liten prisökning med stabila försäljningsvolymer. Koncerntäckande var valutaeffekten på Q2-tillväxten 3 %, vilket innebär att minskningen av omsättningen var mindre i jämförbara valutor.
Utvecklingen på den övre raden tynger segmentnivåns resultat
Kemira redovisade en operationell EBITDA på 132 MEUR under Q2, vilket motsvarar en operationell EBITDA-marginal på 19,0 %. Detta är en bra nivå för bolaget, även om det motsvarar en betydande minskning från en ganska stark jämförelseperiod. Jämfört med jämförelseperioden belastades resultatnivån något av både lägre försäljningsvolymer och priser. I motsatt riktning hjälptes resultatet av en minskning av de fasta kostnaderna, men denna effekt åts också upp av den ogynnsamma utvecklingen av valutorna, vilket påverkade resultatnivån. På segmentnivå försämrade nedgången i omsättningen för Packaging & Hygiene Solutions dess marginal, och bolaget kommenterade att det hade lönsamhetsutmaningar i Asien och särskilt i Kina. Samtidigt fortsatte Water Solutions sin stabila och goda utveckling. Positivt var däremot att Fiber Essentials bibehöll sin utmärkta marginalnivå. Kemira bokförde för Q2 aningen lägre engångsposter än vi hade förväntat oss, medan nedersta raden i övrigt väl motsvarade våra förväntningar. Mot denna bakgrund landade vinsten per aktie på 0,35 EUR per aktie och en aning över vår estimering.
Guidningen upprepades naturligtvis och återköp av egna aktier inleds
Kemiras färska guidning, som upprepades i Q2-rapporten, indikerar en omsättning på 2 700–2 950 MEUR och en operationell EBITDA på 510–580 MEUR för innevarande år. Före Q2-rapporten förväntade sig konsensusestimatet för innevarande år en omsättning på cirka 2 862 MEUR och ett operationellt resultat på 548 MEUR. Våra motsvarande estimat var 2 854 MEUR i omsättning och 551 MEUR i operationell EBITDA. Även de uppdaterade bakgrundsantagandena för utsikterna var oförändrade, så bolaget förväntar sig att den ekonomiska utvecklingen kommer att försvaga efterfrågan på dess slutmarknader. Detta förväntar sig bolaget synas särskilt på förpacknings- och massamarknaderna, vilket är i linje med nyhetsflödet i sektorn. Enligt vår preliminära bedömning medför vinstvarningen inga större ändringstryck på de estimat som vi uppdaterade i vår resultatförhandskommentar.
Kemira meddelade på morgonen också att de startar ett program för återköp av egna aktier. Programmet på maximalt 5 miljoner aktier motsvarar cirka 3,2 % av det totala antalet Kemira-aktier, och är därmed inte särskilt stort. Vi ser dock positivt på återköpsprogrammet med beaktande av aktiens nuvarande värderingsnivå och bolagets finansiella ställning.
Kemira är ett kemibolag. Bolagets produkter används i vattenintensiva industrier för att hantera vatten-, energi- och råvaror. Kundbasen består huvudsakligen av företag inom massa- och pappersindustrin samt oljeindustrin. Produkterna säljs på global nivå, med störst verksamhet inom regionerna Europa, Afrika och Nordamerika. Bolaget har sitt huvudkontor i Helsingfors.
Läs meraKey Estimate Figures15/07
| 2024 | 25e | 26e | |
|---|---|---|---|
| Omsättning | 2 903,3 | 2 853,6 | 2 917,0 |
| tillväxt-% | 0,5 % | −1,7 % | 2,2 % |
| EBIT (adj.) | 395,4 | 353,9 | 356,5 |
| EBIT-% | 13,6 % | 12,4 % | 12,2 % |
| EPS (adj.) | 1,83 | 1,63 | 1,66 |
| Utdelning | 0,74 | 0,78 | 0,82 |
| Direktavkastning | 3,8 % | 4,1 % | 4,3 % |
| P/E (just.) | 10,7 | 11,8 | 11,6 |
| EV/EBITDA | 6,0 | 6,2 | 5,9 |
Forum uppdateringar
