Källa: Inderes

Kreate publicerar sin Q2-rapport tisdagen den 14 juli, och företagets resultatrapport kan följas här klockan 11.00. Vi förväntar oss att företagets omsättning och resultat har vuxit kraftigt jämfört med jämförelseperioden. Tillväxten drivs av konsolideringen av KFS Finland, förvärvet av SRV Infra samt företagets starka orderstock. Vår uppmärksamhet i rapporten riktas särskilt mot utvecklingen av orderstocken, som vi förväntar oss har nått en rekordnivå, samt framstegen för den svenska verksamheten och kommentarer om marknadsutvecklingen. Företaget höjde sin guidning för innevarande år för andra gången i juni, och vi förväntar oss naturligtvis inga ändringar i detta.

Omsättningen mer än fördubblas i våra estimat jämfört med jämförelseperioden

Vi estimerar att Kreates omsättning för Q2 har ökat med 111 % från jämförelseperioden till 155 MEUR (Q2'25: 74 MEUR). Bakom tillväxten ligger konsolideringen av joint venture-bolaget KFS Finland som dotterbolag från början av april samt förvärvet av SRV Infra som genomfördes i slutet av 2025. Dessutom stöds omsättningen särskilt av orderstocken, som vid slutet av Q1 var på en rekordhög nivå om 689 MEUR, samt dess avveckling. Vi förväntar oss att den svenska verksamheten har fortsatt sin mycket starka tillväxt och att omsättningen har stigit till 16 MEUR (Q2'25: 9 MEUR). Kreate har under kvartalet meddelat om nya projekt till ett totalt värde av cirka 260 MEUR. Vi tror att orderstocken därmed har nått en ny rekordnivå vid slutet av kvartalet. Vår bedömning baseras på vårt omsättningsestimat för Q2, meddelade order samt ordermassa som sannolikt ligger under rapporteringströskeln. Företaget meddelade under kvartalet att det har undertecknat ett avtal för den andra genomförandefasen av den östra delen av Vanda spårväg och att det går in i genomförandefasen för projektet med Junatie tunnelbro. Framstegen för dessa projekt till genomförandefasen var också i linje med våra förväntningar. Dessutom meddelade företaget att det under kvartalet bland annat har vunnit sitt största kontrakt någonsin i Sverige (30 MEUR), ett kontrakt för byggande av ett vattentorn i Jyväskylä (26 MEUR) samt kontraktet för Viinikankatu och den underjordiska anslutningen i Tammerfors (28 MEUR).

Även resultatet visar ett tydligt språng i nivå med volymtillväxten

Vi förväntar oss att Kreates EBITA-resultat för Q2 har förbättrats avsevärt från jämförelseperioden och uppgick till 5,4 MEUR (Q2'25: 2,2 MEUR). Detta skulle motsvara en marginal på 3,5 % (Q2'25: 3,0 %). Enligt vår bedömning stöds förbättringen av marginalen av en betydande volymtillväxt samt stödet från KFS Finland och SRV Infra. Å andra sidan tyngs marginalen enligt vår bedömning fortfarande i viss mån av personalinvesteringar som gjorts under början av året, med vilka företaget har förberett sig för genomförandefaserna av stora projekt. På de nedersta raderna förväntar vi oss att nettolikviden har förblivit måttliga och vi estimerar att det rapporterade resultatet per aktie kommer att stiga till 0,41 euro (Q2'25: 0,14 euro).

Guidningen som höjdes i juni och en stark orderstock skapar en solid grund

Kreate utfärdade en positiv resultatvarning i mitten av juni och höjde sin guidning för 2026 för andra gången. Företaget förväntar sig att innevarande års omsättning kommer att ligga mellan 600–650 MEUR och EBITA-resultatet mellan 21–26 MEUR. Vi förväntar oss naturligtvis inga ändringar i guidningen så snart efter den positiva resultatvarningen. Att uppnå guidningen är enligt vår bedömning väl underbyggt tack vare den ytterligare ökade orderstocken under Q2 och den positiva utvecklingen av pågående projekt.

I rapporten följer vi, utöver utvecklingen av siffrorna och orderstocken, särskilt företagets kommentarer om marknadsutvecklingen. Vi följer också utvecklingen av företagets svenska verksamhet samt åtgärder för att förbättra den relativa marginalen mitt i den starka tillväxten. Dessutom följer vi kommentarer om hur företaget har lyckats rekrytera kompetent personal i en stark marknadssituation.