Inderes uses cookies to provide a better user experience and a personalised service. By consenting to the use of cookies, we can develop an even better service and will be able to provide content that is interesting to you.
Kreate Group är verksamt inom infrastrukturssektorn. Bolaget erbjuder ett brett utbud av tjänster inom utveckling av krävande industriella projekt. Exempel på tjänster innefattar reparation och konstruktion av broar, spårkonstruktion för tåg och räls, samt massutgrävning och krossande av sten vid påbyggnader av nya motorvägar. Störst verksamhet bedrivs runtom den nordiska marknaden.
Kreates aktie har stigit med cirka 170 % sedan vår rekommendationsändring i början av året, och i och med det senaste kursrallyt understiger avkastningskravet det avkastningskrav vi tillämpar med våra nuvarande estimat.
Bostadsbyggandet förblir på en bottennivå, renoveringsbyggandet återhämtar sig dystert, medan den modiga nya världen stöder anläggningsbyggande och lokalbyggande.
Våra estimat för de kommande åren steg tydligt och främst drivet av marginalen, eftersom vi förväntar oss att ett framgångsrikt genomförande av projekt, en växande andel privata projekt och operationell hävstång stöder lönsamheten även de kommande åren.
Byggandet av datacenter fyller enligt vår bedömning delvis det tomrum som nedgången inom bostadsbyggandet har lämnat efter sig på byggmarknaden under de senaste åren.
Kreates Q2-vinst fortsatte där det starka Q1 slutade, och nu började även företagets lönsamhetspotential att avslöjas under den starka omsättningstillväxten. Med beaktande av resultatet för första halvåret, den nuvarande orderboken och de fortfarande mycket positiva utsikterna, ligger våra uppdaterade estimat över företagets guidning för innevarande år. Dessutom innehåller Kreates nuvarande orderstock betydande fleråriga projekt som ger stöd även för kommande år. Med våra uppdaterade estimat ser prissättningen fortfarande attraktiv ut, även om säkerhetsmarginalen har minskat betydligt efter kursrallyt. Vi höjer riktkursen till 30,0 EUR (tidigare 25,0 EUR). Vår rekommendation kvarstår på öka.
Vi estimerar att omsättningen mer än fördubblas under Q2 till 155 MEUR, vilket stöds av konsolideringen av KFS, förvärvet av SRV Infra samt en stark orderstock.
