Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2026-03-30 06:05 GMT. Ge feedback här.

Kreate meddelade i morse att de höjer sin omsättnings- och EBITA-guidning för 2026. Bakgrunden till den höjda guidningen är den gynnsamma utvecklingen under början av året, förstärkta utsikter för slutet av året samt konsolideringen av joint venture-bolaget KFS Finland Oy, som fokuserar på specialgrundbyggnation, till ett dotterbolag från början av april. Vi anser att den höjda guidningen är en betydande positiv signal, även om en del av tillväxten förklaras av en teknisk ändring i rapporteringssättet. Den nya guidningen överstiger tydligt våra nuvarande estimat, och vinstvarningen kommer att leda till positiva estimatrevideringar.

Guidningsintervallen steg klart över våra estimat

Kreate uppskattar nu att omsättningen för 2026 kommer att ligga mellan 510–550 MEUR, vilket skulle innebära en tillväxt på 62–75 % jämfört med 2025 års omsättning på 315 MEUR. Tidigare guidning förväntade en omsättning på 430–470 MEUR. Även lönsamhetsguidningen steg tydligt. Företaget förväntar sig nu ett EBITA-resultat på 18–22 MEUR, vilket motsvarar en tillväxt på 76–116 % från föregående års 10,2 MEUR. Tidigare EBITA-guidning var 15–18 MEUR.

Den nya guidningen ligger klart över våra nuvarande estimat, då vi före meddelandet förväntade oss en omsättning på 445,0 MEUR och ett EBITA-resultat på 16,3 MEUR för 2026. Även om en del av den höjda guidningen beror på konsolideringen av KFS Finland, indikerar företagets meddelanden om ett starkt operationellt orderflöde och förbättrade utsikter att även den underliggande affärsverksamheten utvecklas mer gynnsamt än våra förväntningar.

Konsolideringen av KFS Finland ändrar rapporteringen från och med Q2

Den tekniska drivkraften bakom den höjda guidningen är en ändring i aktieägaravtalet för joint venture-bolaget KFS Finland Oy, vilket stärker Kreates bestämmande inflytande i företaget. Kreate får ordförandeskapet i styrelsen och en avgörande röst, vilket leder till att företaget konsolideras som ett dotterbolag från och med den 1 april 2026. Tidigare har KFS konsoliderats i Kreate-koncernen med kapitalandelsmetoden.

Ändringen i rapporteringssättet ökar Kreates rapporterade omsättning med uppskattningsvis 30 MEUR under innevarande räkenskapsår. Ändringen påverkar inte Kreate-koncernens resultat efter skatt för räkenskapsåret, men den ökar det rapporterade EBITA-resultatet. Enligt företaget skiljer sig inte den relativa marginalen för den konsoliderade enheten väsentligt från den tidigare på EBITA-nivå.

Stark orderstock ger god visibilitet för resten av året

Ur ett operationellt perspektiv är Kreates meddelanden uppmuntrande. Enligt företaget har början av året utvecklats gynnsamt, orderstocken har vuxit väl och nya projekt har startat som planerat. Den starka utsikten stöds av en omsättningsmassa på 480 MEUR, som företaget uppskattar kommer att intäktsföras under innevarande år från den nuvarande orderstocken och projekt under utveckling.

Utsikterna har stärkts särskilt inom privatsektorns kundrelationer. Enligt vår bedömning återspeglar detta Kreates starka position inom exempelvis datacenterprojekt och annan krävande industribyggnation, vilket kompenserar för svagheten inom övrig nybyggnation. När detta kombineras med förvärvet av SRV Infra samt stora väg- och järnvägsprojekt, såsom Kurkela–Kuusisto och Tammerfors bangård, är Kreates tillväxtutsikter för 2026 exceptionellt starka.