Lassila & Tikanoja Q1'26 förhandskommentar: Dieselkostnader bromsar utvecklingen

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2026-04-30 06:30 GMT. Ge feedback här.

Källa: Inderes

Lassila & Tikanoja publicerar sin Q1-rapport onsdagen den 6 maj. Vi förväntar oss att företagets omsättning har vuxit måttligt, stöttad av prishöjningar, men vi estimerar att det operationella resultatet kommer att minska från jämförelseperioden på grund av en topp i bränslepriserna och ökade avskrivningar. Vi förväntar oss att företaget upprepar sin guidning, även om små ändringar är möjliga.

Vi förväntar oss en måttlig omsättningstillväxt

Vi estimerar att Lassila & Tikanojas omsättning ökade till 93 MEUR under det första kvartalet (Q1'25: 89 MEUR). Enligt vår bedömning stöds omsättningsutvecklingen av förvärvet som genomfördes förra sommaren samt en liten organisk tillväxt. Tillväxten bromsas dock fortfarande av kommunaliseringen av avfallshanteringen i Finland, vars negativa effekter vi bedömer kommer att fortsätta fram till slutet av 2027.

Bränslepriset tynger säsongsmässigt det svaga resultatet i början av året

Vi förväntar oss att företagets justerade EBITA-resultat kommer att minska till 1,3 MEUR (Q1'25: 2,7 MEUR). Det första kvartalet är säsongsmässigt det svagaste för Lassila & Tikanoja, men i år tyngs resultatet enligt vår bedömning särskilt av den betydande ökningen av dieselpriset i mars. Vi uppskattar att bränslepristoppen har orsakat en omedelbar kostnadseffekt på cirka 1 MEUR för företaget, som det ännu inte har hunnit överföra fullt ut till kundpriserna. Resultatet belastas också av ökade avskrivningar till följd av det nya IT-systemet. Lönsamheten stöds dock av det tidigare lanserade effektiviseringsprogrammet.

Inga större ändringar i guidningen förväntas i detta skede av året

Lassila & Tikanoja har guide:at för en helårsomsättning på 420–450 MEUR och en justerad EBITA på 38–44 MEUR för 2026. Vi tror att företaget kommer att upprepa sin guidning, även om Q1-resultatet blir svagt på grund av bränslekostnaderna. Vårt omsättningsestimat ligger i mitten av guidningsintervallet (430 MEUR), men vårt vinstestimat ligger nära den nedre delen (39 MEUR). Därmed kan vinstguidningen komma att justeras något nedåt vid ett senare tillfälle, men vi tror inte att detta kommer att ske i samband med Q1-rapporten. I rapporten följer vi särskilt ledningens kommentarer om överföringen av kostnadsökningar till försäljningspriser, vilket vi förväntar oss ska ske relativt snabbt från och med det andra kvartalet.