Analytikerkommentar

Lassila & Tikanoja stärker sin avfallshantering genom företagsförvärv

Sammanfattning

Lassila & Tikanoja förvärvar Kempeleen Siirtokuljetus Oy och dess dotterbolag, vilket tillför cirka 3 % extra omsättning till bolaget och stödjer deras mål om en årlig tillväxt på 6 %.
De förvärvade bolagen är specialiserade på avfallshantering och återvinningstjänster, med en sammanlagd omsättning på 14 MEUR år 2025.
Förvärvet är måttligt stort för L&T, med en omsättning som motsvarar drygt 3 % av L&T:s omsättningsprognos för innevarande år och cirka 5 % av omsättningen inom tjänsteområdet Avfallshantering och återvinning.
Affären kräver fortfarande godkännande från Konkurrens- och konsumentverket, och L&T:s balansräkning bedöms klara förvärvet utan problem.

Detta innehåll är skapat av AI. Du kan lämna feedback om det på Inderes forum.

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2026-05-18 11:03 GMT. Ge feedback här.

Lassila & Tikanoja meddelade på måndagen att de förvärvar aktiekapitalet i Kempeleen Siirtokuljetus Oy och dess dotterbolag Kempeleen Jätekuljetus Oy. De förvärvade bolagens sammanlagda omsättning uppgick till cirka 14 MEUR år 2025, men deras vinstnivå eller köpeskilling offentliggjordes inte. Eftersom bolagets mål om en årlig tillväxt på 6 % delvis är beroende av företagsförvärv, anser vi att förvärvet är strategiskt logiskt för L&T. Det tillför cirka 3 % extra omsättning till bolaget. Vi kommer att justera våra estimat uppåt senast när affären har bekräftats.

Strategiskt logiskt steg stöder uppnåendet av tillväxtmålet

De förvärvade bolagen bildar en koncern som är specialiserad på avfallshantering och återvinningstjänster i Norra Österbotten. Den erbjuder lösningar från avfallsinsamling till behandling och materialåtervinning. Vi har tidigare betonat att L&T:s mål om en årlig omsättningstillväxt på 6 % är ambitiöst med tanke på företagets historiskt blygsamma organiska tillväxt och kräver i praktiken framgångsrika företagsförvärv som stöd. Den nu meddelade affären är enligt vår mening en kontrollerad och kärnverksamhetsstödjande åtgärd som vi har förväntat oss från företaget.

Förvärvsobjektet är måttligt stort i L&T:s skala

De förvärvade bolagens omsättning på 14 MEUR motsvarar drygt 3 % av L&T:s omsättningsprognos för innevarande år på 434 MEUR och cirka 5 % av omsättningen inom tjänsteområdet Avfallshantering och återvinning. Historiskt sett har L&T gjort många företagsförvärv, men objekten har typiskt sett haft en omsättning på under 5 MEUR. Därmed är den nu meddelade affären en måttligt stor tillökning i företagets skala. Bolagens rörelsemarginal har enligt offentlig information legat på 5–8 % de senaste åren, vilket är något lägre än L&T:s nivå. Affärens påverkan på rörelsevinsten skulle därmed kunna vara cirka 1 MEUR per år. Parterna offentliggjorde inte köpeskillingen, men enligt vår bedömning klarar L&T:s balansräkning förvärvet utan problem, då förhållandet mellan företagets nettoskuld och justerade EBITDA vid slutet av Q1'26 var 1,9x, vilket ligger väl inom företagets eget målintervall på 1,5–2,5x. Genomförandet av affären kräver fortfarande godkännande från Konkurrens- och konsumentverket (KKV). Vi kommer att uppdatera våra estimat för affärens omsättnings- och vinstbidrag senast när affären har fått myndighetsgodkännande och träder i kraft.

Lassila & Tikanoja är ett muli-service bolag inom industrisektorn. Bolaget har en särskild fokus på cirkulär ekonomi, och utvecklar produkter och tillhörande tjänster inom området för återvinning, avfallshantering. Bolagets tjänster inkluderar även processrengöring, avloppsunderhåll och tillhörande service. Lassila & Tikanoja har sitt huvudkontor i Helsingfors.

Läs mera

Nyckeltal07/05

	2025	26e	27e
Omsättning	426,7	433,8	433,0
tillväxt-%	0,7 %	1,7 %	−0,2 %
EBIT (adj.)	40,6	37,8	41,0
EBIT-%	9,5 %	8,7 %	9,5 %
EPS (adj.)	0,74	0,72	0,84
Utdelning	0,42	0,44	0,50
Direktavkastning	5,1 %	6,4 %	7,3 %
P/E (just.)	11,1	9,6	8,1
EV/EBITDA	5,5	4,6	4,5