Remedy Q1'26 förhandskommentar: Väntan inför lanseringen av Control Resonant

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2026-04-29 04:40 GMT. Ge feedback här.

Källa: Inderes

Remedy publicerar sin Q1-rapport tisdagen den 5 maj kl. 9. Vi förväntar oss att Remedys Q1-omsättning har minskat från jämförelseperioden och att resultatet har varit tydligt negativt, eftersom kvartalet infaller under en lugn period före årets mest kritiska händelse, lanseringen av Control Resonant. I rapporten kommer det största fokuset att ligga på kommentarer om statusen för den kommande spellanseringen samt de första intrycken från den nya VD:n Jean-Charles Gaudechon, som tillträdde i mars. Eventuell ytterligare information om andra spelprojekt är också alltid av intresse.

Vi förväntar oss att omsättningen har minskat under det tysta kvartalet

Vi estimerar att Remedys Q1-omsättning uppgick till 9,5 MEUR, vilket skulle innebära en minskning på cirka 29 % från jämförelseperioden. Bakgrunden till nedgången är lägre utvecklingsavgifter än under jämförelseperioden (Q1'26e: 6,0 MEUR), vilka för närvarande intäktsförs främst från Max Payne Remake och Control Resonant. Vi förväntar oss också att royaltyintäkterna (Q1'26e: 2,0 MEUR) har minskat från jämförelseperioden, då försäljningen av Alan Wake 2 redan har gått in i en stabilare fas. Försäljningen av egna spel (Q1'26e: 1,5 MEUR) bedömer vi bestå av det ursprungliga Control samt FBC: Firebreaks periodiserade B2B-betalningar (~1 MEUR) från Sony och Microsoft.

Resultatet tyngs av förberedelser inför lansering och låg omsättning

Vi estimerar att Q1 EBITDA var -4,0 MEUR och det justerade rörelseresultatet -5,2 MEUR. Det negativa resultatet förklaras av kvartalets låga omsättning, som inte räcker för att täcka företagets huvudsakligen fasta kostnadsstruktur. Dessutom bedömer vi att marknadsföringsåtgärderna som inletts för Control Resonant har höjt kostnadsnivån i början av året. I och med egenpubliceringen kommer försäljningen av Control Resonant att synas direkt i Remedys siffror, så mot slutet av året borde resultatutvecklingen vända till tydligt positiv.

Lanseringen av Control Resonant är redan nära

Remedy guide:ar för en omsättningstillväxt (2025: 59,5 MEUR) och EBITDA (2025: 11,3 MEUR) för detta år. Formuleringen i guidningen är fortfarande försiktig, eftersom både omsättningen och EBITDA enligt våra beräkningar borde öka betydligt med en framgångsrik lansering av Control Resonant. Det är förståeligt att företaget vill vara försiktigt i detta skede, då osäkerheten inför spellanseringen naturligtvis är hög, även om vi anser att de preliminära tecknen för spelet ser lovande ut. Vi förväntar oss för närvarande att spelet lanseras i slutet av Q2, men vi finner det också möjligt att det kan ske under Q3. Vi estimerar att Control Resonant kommer att sälja cirka 1,8 miljoner exemplar under 2026 och cirka 2,2 miljoner exemplar under 2027. Detta skulle innebära att Remedys omsättning enligt våra estimat stiger till över 120 MEUR under 2026-2027 och EBITDA till cirka 19-26 MEUR. Förutsättningarna för en stark spelförsäljning är goda, då det ursprungliga Control har sålts i över 5 miljoner exemplar, och dessutom har över 20 miljoner spelare spelat spelet via olika plattformar.