Sitowise Group Q1'26 förhandskommentar: Förväntningar på en stabil utveckling i väntan på en återhämtning

Översättning: Ursprungligen publicerad på finska den 4/5/2026 kl. 7:00 EEST.

Sitowise publicerar sin Q1-delårsrapport onsdagen 6/5/2026. Vi förväntar oss att bolagets omsättning har legat kvar på samma nivå som under jämförelseperioden och att det justerade EBITA har varit stabilt. I rapporten riktas särskilt intresset mot utvecklingen av orderboken, genomförandet av den uppdaterade strategin samt kommentarer om när marknaden kan förväntas återhämta sig.

Omsättningen stagnerar i takt med marknadens långsamma återhämtning

Vi estimerar att Sitowises omsättning för Q1 ökade med måttliga 0,4 % till 48,3 MEUR (Q4'25: 48,1 MEUR). Vår bedömning är att omsättningsutvecklingen fortsatt stöds av den starka utvecklingen inom Infra-verksamheten, som framför allt har gynnats av projekt inom järnvägstrafiken och den gröna omställningen. Vi förväntar oss också att de Digitala lösningarnas återkommande intäkter (ARR) har fortsatt sin starka tillväxt, men den svaga utvecklingen inom segmentets projektverksamhet bromsar tillväxten. Däremot har aktiviteten inom byggnadsverksamheten och i Sverige enligt vår bedömning fortsatt att vara låg, även om vi förväntar oss att den största nedgången redan har passerat. Företaget har tidigare bedömt att återhämtningen på byggmarknaden kommer att vara långsam, vilket återspeglas i volymerna under årets första del.

Lönsamheten förblir låg, men anpassningsåtgärderna bidrar till resultatet

Vi förväntar oss att det justerade EBITA-rörelseresultatet hamnar på 2,3 MEUR, vilket är i nivå med jämförelseperioden. Lönsamheten stöds av de anpassningsåtgärder som företaget tidigare genomfört och av personalminskningen, vilket bör leda till en bättre balans mellan antalet anställda och arbetsvolymen. Resultatet tyngs dock fortfarande av den tuffa prismiljön inom byggnadsverksamheten och i Sverige. På nedre raden tyngs nettoresultatet fortfarande av höga finansiella kostnader, även om det nya finansieringsavtalet som ingicks i mars eliminerade den omedelbara refinansieringsrisken. Vi estimerar att vinsten per aktie ligger på noll (Q1'25: -0,04 EUR).

Schematisk översikt över marknadens återhämtning och uppdaterad strategi i fokus

Sitowise har hittills inte gett någon numerisk guidning för 2026 på grund av osäkerheten kring tidpunkten för byggmarknadens återhämtning. I rapporten håller vi ett öga på om företaget redan i detta skede kommer att ge mer detaljerade riktlinjer för utvecklingen under hela året. Vi förväntar oss att företaget kommer att upprepa sina segmentspecifika utsikter, och vi förutspår för närvarande att omsättningen för helåret 2026 kommer att öka med 1,9 % till 192,3 MEUR och att justerat EBITA kommer att stiga till 11,8 MEUR (2025: 8,9 MEUR).

De finansiella mål som uppdaterades i mars, såsom en justerad EBITA-marginal på över 10 %, är enligt vår mening mer realistiska än tidigare men kräver fortfarande en betydande förbättring från nuvarande prestationsnivå. Investerarnas uppmärksamhet i rapporten kommer särskilt att riktas mot utvecklingen av orderboken (Q4'25: 152,5 MEUR), framstegen i återhämtningen av den svenska verksamheten samt kommentarerna om strategiska tillväxtområden, såsom industri, energi och datacenter. För att balansräkningen ska kunna återställas och skuldsättningsgraden minskas krävs det att den resultatvändning vi förutspår blir verklighet, så att företaget kan närma sig sitt mål om en nettoskuld/EBITDA-kvot på under 3,0.