Sitowises resultat för Q1 var blandat, med en omsättning som utvecklades i linje med förväntningarna men en lönsamhet som inte nådde upp till förväntningarna. Enligt vår uppfattning återspeglar den fortsatt svaga lönsamheten hur viktigt det är med omsättningstillväxt, vilket också är en nödvändighet för att stärka kassaflödet och därmed den finansiella ställningen. Värderingen av aktien är hög i förhållande till den låga kortsiktiga resultatnivån, vilket i kombination med den finansiella ställningen utgör ett svagt risk/reward-förhållande enligt vår mening. Vi upprepar härmed vår Minska-rekommendation och reviderar vår riktkurs till 2,40 euro (tidigare 2,50 euro), främst på grund av lägre prognoser.

Sitowises Q1-resultat var svagare än väntat. Bolagets omsättning var i linje med våra förväntningar, men resultatet var klart under vår prognos till följd av svaga marknadsförhållanden, intensiv priskonkurrens och låg debiteringsgrad.

Sitowise släpper sitt Q1-resultat tisdagen 13/5/2025. Vi förutspår en lägre omsättning på grund av svaga marknadsförhållanden och en arbetsdag mindre. Vi räknar också med en nedgång i resultatet till följd av lägre omsättning men förväntar oss att operativa justeringar i linje med den nuvarande utmanande verksamhetsmiljön kommer att stödja lönsamheten i viss utsträckning.

Sitowises år 2024 var klart sämre än väntat och baserat på utsikterna kommer 2025 fortfarande att vara resultatmässigt svagt. Lönsamhetsutmaningarna för Byggverksamheten och verksamheten i Sverige fortsätter tills vidare och en vändning till det bättre kräver, utöver förbättringar i den operativa prestandan, även stöd från marknaden. Med tanke på riskerna i verksamheten och den osäkra resultatutvecklingen ser vi inte att aktiens riskjusterad avkastning är attraktiv för tillfället.

Sitowise rapporterade ett Q4-resultat som var klart svagare än våra förväntningar på onsdagen. Bolagets omsättning minskade nästan i linje med förväntningarna, men lönsamheten var klart lägre än väntat på grund av låg debiteringsgrad och utmaningar i verksamheterna.