Översättning: Ursprungligen publicerad på finska den 6/8/2026 kl. 7:00 EEST.

Källa: Inderes

Sitowise publicerar sin Q2-rapport onsdagen 12/8/2026. Vi förväntar oss att bolagets omsättning har minskat från jämförelseperioden till följd av avyttringen av verksamheten i Sverige, men att den relativa lönsamheten för den kvarvarande verksamheten har förbättrats avsevärt nu när den förlustbringande enheten inte längre ingår i siffrorna. I rapporten riktar vi särskilt uppmärksamheten mot utvecklingen av orderboken, tecknen på en återhämtning på den finska marknaden samt resultatnivån med tanke på den nya strukturen.

Omsättningen minskar i samband med avyttringen av den svenska verksamheten

Vi estimerar att Sitowises omsättning för Q2 minskade med 13 % till 43 MEUR (Q2'25: 50 MEUR). Den viktigaste faktorn bakom nedgången är försäljningen av den svenska tekniska konsultverksamheten som meddelades i juni, vilket har lett till att enheten har omklassificerats till avvecklad verksamhet och tagits bort från omsättningen för den kvarvarande verksamheten. När det gäller den löpande verksamheten förväntar vi oss att Infra-verksamheten ska fortsätta sin stabila och positiva utveckling, som bland annat stöds av infrastrukturprojekt, projekt inom den gröna omställningen och datacenter. För Digitala lösningar förväntar vi oss en stabil utveckling från jämförelseperioden, även om vi räknar med att produktförsäljningen har ökat inom affärsområdet. Däremot förväntas volymerna inom byggnadsverksamheten ha förblivit låga, då cykeln för bostadsbyggande i Finland har fortsatt att vara svag, även om den värsta nedgången borde vara över.

Lönsamhetslyft efter att det förlustdrabbade Sverige tagits bort ur siffrorna

Vi förväntar oss att det justerade EBITA-rörelseresultatet har ökat till 3,5 MEUR (Q2'25: 2,5 MEUR), vilket motsvarar en marginal på 8,1% (Q2'25: 5,1 %). Lönsamhetsförbättringen beror till stor del på att den förlustbringande verksamheten i Sverige har tagits bort från siffrorna för den löpande verksamheten, vilket omedelbart förbättrar koncernens marginalprofil. Dessutom stöds lönsamheten av de anpassningsåtgärder som tidigare genomförts i Finland samt av en bättre balans mellan antalet anställda och arbetsmängden, vilket återspeglas i debiteringsgraden. På den nedersta raden tyngs dock den rapporterade vinsten per aktie av en nedskrivning på cirka 18 MEUR, som inte påverkar kassaflödet, relaterad till försäljningen av det svenska dotterbolaget. Vi räknar med att finansiella kostnader fortsätter att ligga på en relativt hög nivå, även om de gradvis börjar sjunka.

Fokus på orderbok och utsikter

Sitowise har hittills inte gett någon numerisk guidning för 2026 på grund av marknadens osäkerhet. Vi följer upp om företaget, i och med den nya strukturen, kommer att ge mer precisa riktlinjer för utvecklingen under resten av året, dock är det möjligt att vi inte får några riktlinjer ens i detta skede. För hela år 2026 förutspår vi för närvarande att omsättningen från den löpande verksamheten kommer att minska med 8 % till 174 MEUR och att det justerade EBITA kommer att uppgå till 12,5 MEUR.

I rapporten riktar vi särskilt uppmärksamheten mot utvecklingen av orderboken och ledningens kommentarer om när den finska byggmarknaden förväntas återhämta sig. Under kvartalet informerade företaget om flera projekt som utan undantag är inriktade på Infra-verksamheten och järnvägstrafiken. Vandaspåran (andra delbeställningen) och Västra Helsingfors spårväg gick vidare till genomförandefasen, då avtalet om den andra delbeställningen undertecknades i Vantaa i maj och byggandet av Västra Helsingfors spårväg inleddes. Flygbanan och Östbanan är i sin tur projekt som befinner sig i planeringsfasen före byggbeslutet, där Sitowise tillsammans med Ramboll valdes ut för att utarbeta spårplanen för Flygbana samt som den andra planeringsgrupperingen för Östbanans fas för utredningsplanering. Byggandet av datacenter har på senare tid blivit en annan viktig tillväxtmotor, och vi ser fram emot en uppdatering av efterfrågeutsikterna för detta område. Dessutom har vi koll på företagets kassaflöde och balansräkningens utveckling. Att stoppa förlusterna i Sverige hjälper företaget att sanera sin balansräkning och närma sig den målsatta nivån på under 3,0x nettoskuld/EBITDA, vilket är viktigt för aktiens riskprofil.