Suominen Q2'25-förhandskommentar: Svag vinstnivå väntas fortsätta

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2025-08-05 04:40 GMT. Observera att den automatiska översättningen av innehållet för närvarande endast täcker den text som visas här och kan innehålla fel. Du kan ge feedback gällande kvaliteten på översättningarna och eventuella fel här.

Suominen publicerar sin Q2-rapport på torsdag cirka klockan 9.30. Vi förväntar oss att Suominens just. EBITDA försvagas något från jämförelseperioden och ligger ungefär på samma nivå som de två föregående kvartalen (4 MEUR). Guidningen om en förbättrad just. EBITDA för 2025 kommer sannolikt att hållas oförändrad, även om det finns en nedåtrisk. På resultat efter skatt-nivå förväntar vi oss en förlust för både Q2’25 och helåret, likt de tre föregående åren.

Källa: Inderes & Vara Research, 3 analytiker (konsensus)

Vi väntar oss en omsättning i nivå med jämförelseperioden. 

Vi estimerar Suominens Q2-omsättning till 120 MEUR, vilket är nära både föregående kvartal och jämförelseperiodens nivå. Vi förväntar oss att tillväxten främst kommer från en positiv pris- och försäljningsfördelning samt en liten volymökning. USD:s försvagning gentemot euron påverkar i sin tur den rapporterade omsättningen negativt.

Vinstestimatet förväntar sig att den förblir på en svag nivå

Suominens rapport har redan sedan början av 2022 varit på en svag nivå, med en just. rörelsevinst som ligger på förlust eller nära noll, och återhämtningen har hela tiden varit långsammare än väntat. Vi förväntar oss att bolaget når en just. EBITDA på 4,1 MEUR i Q2, vilket skulle vara en liten minskning från jämförelseperioden (5,0 MEUR), men ungefär samma nivå som Q4'24 och Q1'25.

Trots effektiviseringsåtgärderna har bolaget inte kunnat uppvisa en tydlig trend för resultatförbättring med hänvisning till 2022, även om utvecklingen har gått något i rätt riktning. När resultatet försvagas fäster vi också uppmärksamhet vid nettoskuld/just. EBITDA-talet, som redan har varit oroande högt de senaste kvartalen och var cirka 4x i slutet av Q1'25. Bolaget inledde i våras ett nytt program för att uppnå besparingar på 10 MEUR, vars effekter syns gradvis under H1'27. Den fulla effekten får man alltså vänta relativt länge på och vi förmodar att en del av besparingarna rinner ut i kompensering av den normala kostnadsinflationen.

Guidningen kommer troligen att upprepas, men det finns risk nedåt

Vi tror att Suominen kommer att upprepa sin guidning, som har samma form som de två föregående åren, det vill säga att jämförbar EBITDA väntas förbättras. Vår estimat för 2025 är 19 MEUR, då förra årets vinst var 17 MEUR. Byte av verkställande direktör i slutet av juni tyder dock enligt vår mening på att vinstutvecklingen knappast har tagit en vändning till det bättre. Därmed är det möjligt att guidningen måste sänkas antingen i samband med Q2 eller senare. Den nya verkställande direktören Charles Heaulme börjar i bolaget den 11 augusti, så det är möjligt att han kommenterar sina tankar redan i samband med Q2-rapporten. Tarkemmat kommentit toimitusjohtajan vaihtumisesta voi lukea tästä kommentista.