Källa: Inderes & Vara Research, 3 analytiker (konsensus)

Suominen publicerar sin Q2-rapport fredagen den 7 augusti klockan 9, och företagets resultatrapport kan följas här klockan 10.30. Vi förväntar oss att omsättningen har vänt till en tydlig tillväxt i takt med att volymerna återhämtar sig. Vi bedömer dock att resultatet kommer att ligga kvar på jämförelseperiodens nivå, tyngt av stigande råvaru- och energikostnader. Företaget slutförde nyligen sin övertecknade aktieemission, vilket underlättar balansräkningen, men framstegen i den operationella vändningen är fortfarande under vårt förstoringsglas. Vi förväntar oss att företaget upprepar sin helårsguidning, även om vi ser en tydlig nedåtrisk i den.

Vi förväntar oss att omsättningen har vänt till en tydlig tillväxt, driven av volymerna

Vi förväntar oss att Suominens omsättning för Q2 har ökat till 113 MEUR (Q2'25: 100 MEUR). Företaget meddelade redan i samband med Q1-rapporten att de trodde sig kunna återvinna hälften av de volymer som förlorats på grund av produktionsstörningar i USA under det andra kvartalet. Dessutom uppgav företaget att orderstocken var på väg uppåt, vilket delvis kan bero på att kunderna bygger upp sina lager inför kommande prishöjningar och potentiella tillgänglighetsproblem. Följaktligen bedömer vi att volymutvecklingen under Q2 var god jämfört med de två föregående kvartalen. Vi förväntar oss också att stigande försäljningspriser kommer att stödja omsättningen, då ökade råvarukostnader överförs till priserna. Tillväxten underlättas även av företagets svaga jämförelsesiffror för perioden Q2-Q4'25.

Kostnadsinflation tynger marginalen trots återhämtade volymer

Vi förutspår att Suominens justerade EBITDA kommer att ligga kvar på nästan samma nivå, 3,0 MEUR (Q2'25: 2,9 MEUR). Vi förväntar oss att den justerade rörelsevinsten förblir något förlustbringande på -1,2 MEUR (Q2'25: -1,3 MEUR). Resultatet tyngs enligt vår bedömning särskilt av stigande priser på oljebaserade råvaror och energi, vilket börjar synas i företagets kostnader under Q2. Även om övergången till månadsprissättning hjälper till att föra över ökade kostnader till kundpriserna, kommer den kraftiga kostnadsökningen enligt vår bedömning att skapa motvind för marginalen på kort sikt. De ökade volymerna hjälper dock till att bättre täcka fasta kostnader, vilket vi tror förhindrar en resultatnedgång. En förlustbringande rörelsevinst är naturligtvis fortfarande långt ifrån en acceptabel nivå.

Fokus på prishöjningar, omstruktureringsprogram och guidningens hållbarhet

Suominen har guide:at att jämförbar EBITDA för 2026 kommer att förbättras från 2025 (12,6 MEUR). Vi förväntar oss att företaget upprepar sin guidning, men vi ser en tydlig nedåtrisk i den. Q1-resultatet låg efter jämförelseperioden, och vi förväntar oss att även Q2-resultatet endast når upp till jämförelseperiodens nivå. Vår egen prognos för helårets justerade EBITDA är 12,7 MEUR, vilket i praktiken är samma nivå som jämförelseperioden. Vi förväntar oss dock att resultatutvecklingen kommer att vara stigande mot slutet av året, när prishöjningarna får full effekt och åtgärderna i omstruktureringsprogrammet börjar ge resultat.

I rapporten följer vi särskilt ledningens kommentarer om hur väl kostnaderna kan överföras till försäljningspriserna. Vi uppmärksammar också efterfrågeutsikterna, eftersom kundernas lagerpåfyllning under Q2 kan påverka efterfrågan under resten av året. Dessutom fokuserar vi på framstegen i effektiviseringsprogrammet som offentliggjordes i januari och som finansierades genom en nyligen genomförd aktieemission på 28 MEUR. Vi bedömer att företagets balansräkning är stabilare än tidigare med hänvisning till den övertecknade emissionen. Detta ger arbetsro för att genomföra den operationella vändningen, men en hållbar sänkning av skuldsättningen kräver fortfarande en resultatförbättring.