Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2026-08-26 06:49 GMT. Ge feedback här.

TORM har i morgorse offentliggjort sin rapport för det andra kvartalet 2026, som markerar det starkaste kvartalet i företagets historia. Vad gäller EBITDA landar rapporten i linje med konsensusförväntningarna, samtidigt som utdelningen höjs kraftigt jämfört med både samma period förra året och föregående kvartal. TORM uppgraderar samtidigt sin guidning för 2026 för både TCE Earnings och EBITDA.

Därmed uppnådde TORM TCE Earnings för kvartalet på 512 MUSD mot 208 MUSD under samma period förra året och 286 MUSD i det första kvartalet 2026. Det finns ingen konsensus tillgänglig för TCE Earnings. Framgångarna drivs främst av markant ökade TCE-rater på 59 301 USD/day (Q2 2025: 26 672 USD/day), samtidigt som antalet intäktsdagar ökade med 8% till 8 519 (Q2 2025: 7 888). På segmentnivå uppgick LR2 till 66 993 USD/day, LR1 till 57 550 USD/day och MR till 57 040 USD/day – för MR-segmentet motsvarar detta en mer än axtubbling jämfört med samma period föregående år.

Just. EBITDA landar för kvartalet på 409 MUSD jämfört med konsensus enligt S&P Capital IQ på 409,4 MUSD. EBITDA uppgår till 416 MUSD inklusive orealiserade vinster på finansiella instrument om 7 MUSD. Som en jämförelse landade EBITDA i det andra kvartalet 2025 på 127 MUSD, medan det realiserades 201 MUSD i det första kvartalet 2026. Periodens resultat efter skatt uppgår till 338 MUSD mot 59 MUSD i Q2 2025, vilket motsvarar en vinst per aktie (basic EPS) på 3,31 USD (Q2 2025: 0,60 USD). Avkastningen på sysselsatt kapital (Return on Invested Capital) landar på 44,2% mot 10,0% under samma period förra året.

Den extraordinära intjäningen ska ses mot bakgrund av att fraktraterna under kvartalet steg till aldrig tidigare skådade nivåer till följd av konflikten mellan USA, Israel och Iran samt den efterföljande stängningen av Hormuzsundet, som stod i stort sett stängt under större delen av kvartalet. De globala produktflödena låg enligt företaget cirka 18% under nivån före stängningen i april och maj, samtidigt som en fortsatt hög andel av LR2-flottan i "dirty"-fart har minskat den effektiva produkttankkapaciteten med ca 5% sedan årets början. Efter vapenvilan den 17 juni började trafikken genom sundet att normaliseras, men marknaden opererar fortfarande i en "no war, no peace"-miljö, och i början av det tredje kvartalet kollapsade vapenvilan, vilket enligt företaget har lett till en ny effektiv stängning av Hormuzsundet samtidigt som attackerna i Bab el-Mandeb har återupptagits.

Mot denna bakgrund uppgraderar TORM sin guidning för 2026 och väntar sig nu TCE Earnings på 1 400–1 600 MUSD från tidigare 1 150–1 450 MUSD. EBITDA-förväntningarna uppgraderas likaså och förväntas nu landa på 1 000–1 200 MUSD från tidigare 800–1 100 MUSD. Per den 18 augusti 2026 har TORM säkrat 73% av intäktsdagarna för Q3 2026 till en genomsnittlig fraktrate på 38 606 USD/day, medan 70% av helårets intäktsdagar är säkrade till 45 391 USD/day. De återstående 10 271 öppna intäktsdagarna innebär att en förändring av fraktraterna med 1 000 USD/day, allt annat lika, påverkar EBITDA med cirka 10 MUSD.

För Q2 2026 föreslås en utdelning på 2,40 USD per aktie, vilket motsvarar 73% av periodens vinst och en total utdelning på 246 MUSD. Förra året låg utdelningen för samma period på 0,40 USD per aktie, medan utdelningen i det första kvartalet 2026 låg på 0,70 USD per aktie. Utdelningen betalas ut den 24 september 2026 med avskiljdningsdag (ex-datum) den 9 september 2026 på Nasdaq Copenhagen.

Till slut har TORM under kvartalet fått levererat två begagnade MR-fartyg, vilket bringar flottan upp till 97 fartyg. Företaget har dessutom under kvartalet köpt sex MR-resale-fartyg med leverans från det första kvartalet 2027 till 2028, liksom TORM efter kvartalets utgång har ingått avtal om köp av sex MR-nybyggen med leverans 2029 och option på ytterligare två fartyg med leverans 2030. Efter kvartalets utgång har företaget likaså säkrat finansiering av tio fartyg för totalt 217 MUSD. Flottans marknadsvärde uppgår till 4 056 MUSD per den 30 juni 2026 mot 2 888 MUSD vid samma tidpunkt förra året, medan NAV uppgår till 3 737 MUSD mot 2 300 MUSD, vilket motsvarar ett NAV per aktie på 36,50 USD (30 juni 2025: 23,50 USD).

TORM presenterar rapporten för investerare på Inderes senare i dag kl. 16.00, då CFO Kim Balle går igenom kvartalet och svarar på frågor. Anmäl dig här.

Disclaimer: HC Andersen Capital mottar betalning från TORM för ett Digital IR-abonnemangsavtal. /Rasmus Køjborg, CFA kl. 08.45 den 26/08-2026.