ECB:s räntebeslut: Att tveka är ingen dygd

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2026-04-30 12:31 GMT. Ge feedback här.

Europeiska centralbanken (ECB) höll som väntat sin insättningsränta på 2,0 % i torsdags. Marknaden förväntar sig upp till 3 räntehöjningar i år, med nästa vid junimötet, men det finns ännu inga tecken på att inflationsriskerna förverkligas i stor skala. Därför bör centralbanken avvakta.

ECB:s styrränta och insättningsränta, %

Källa: LSEG

ECB:s beslutsfattande framöver lär knappast underlättas av att inflationen i euroområdet accelererade till 3,0 % i april (2,6 % i mars) på grund av stigande energipriser. Det positiva i situationen är att centralbankens fruktade "andrahandseffekter", det vill säga att prisökningarna sprider sig bredare till priser eller löner, ännu inte syns. Den underliggande inflationen, rensad från volatiliteten i livsmedels- och energipriser, saktade faktiskt ner något i april, till 2,2 % från 2,3 % i mars. Nyckelfrågan är om centralbanken kan se genom fingrarna med de stigande energipriserna, eller om den vill agera proaktivt för att dämpa inflationstrycket.

Komponenter i euroområdets inflation

Källa: LSEG

En alltför stor iver att höja räntorna skulle inte gynna euroområdets ekonomiska tillväxt, som enligt Eurostats preliminära siffror stannade på blygsamma 0,1 % under Q1 jämfört med föregående kvartal. Något överraskande var Finland regionens tillväxtstjärna med en tillväxtspurt på 0,9 %. Den positiva nyheten kom lägligt mitt i ett annars mollstämt nyhetsflöde. Kriget i Iran har kastat en skugga över tillväxtutsikterna, men vi kan åtminstone glädjas åt en god start på året, utöver Valborg.

Ekonomisk tillväxt, förändring från föregående kvartal, %

Källa: LSEG