Metsä Board

Vi upprepar vår Minska-rekommendation för Metsä Board och vår riktkurs på 3,00 EUR. Företagets marknadssituation är fortfarande svår, även om det har kommit svaga positiva signaler från nyhetsflödet på sistone. Makroeffekterna av kriget i Iran är också en broms, även om de pågående och väl framskridna massiva effektivitetsåtgärderna och det sjunkande priset på trä sannolikt kommer att vända företagets vinst till ungefär noll i år. Vi anser fortfarande inte att Metsä Boards avkastningsförväntan är attraktiv, med tanke på den tidskrävande vändningen i resultatet och en potentiellt strukturellt försvagad verksamhetsmiljö.

Vi upprepar vår Minska-rekommendation för Metsä Board och riktkursen 3,00 EUR. Vi anser fortfarande inte att Metsä Boards förväntade avkastning är attraktiv, med tanke på den i bästa fall tidskrävande vändningen i resultatet och en eventuellt strukturellt försvagad verksamhetsmiljö. Metsä Board publicerar sin Q2-rapport torsdagen den 6 augusti.

Det proaktiva låneavtalet på 250 MEUR säkerställer likviditeten och eliminerar refinansieringsriskerna för de närmaste åren.