Nibe Industrier är verksamt inom tillverkningsindustrin och fokuserar på utveckling, tillverkning och distribution av värmepumpar och energilösningar. Bolagets produkter riktar sig till privatpersoner och företag som söker energieffektiva lösningar. Verksamheten är global med en huvudsaklig närvaro i Europa. Nibe Industrier grundades 1989 och har sitt huvudkontor i Markaryd, Sverige.
Lönsamheten stack ut positivt i Q4-rapporten från Björn Borg, 2025 var ett rekordår för Metacon och har vi sett starten på vändningen för värmepumpsmarknaden och NIBE? Lyssna på denna analytikerintervju där vi behandlar 2025 i stora pensel drag och dyker oss ner i bolagens senaste kvartalsrapporter.
NIBE:s Q4-rapport var något under vår förväntning, främst på grund av starkare valutamotvind än vi hade väntat oss. Den underliggande organiska tillväxten och marginalerna var dock starka, särskilt inom det viktiga affärsområdet Climate Solutions, vilket ger oss större förtroende för den nuvarande vändningen. Trots den senaste tidens uppgång i aktiekursen anser vi fortfarande att värderingen (P/E 2026-2027: 25x och 21x) är attraktiv. Som ett resultat upprepar vi vår Öka-rekommendation men höjer vår riktkurs till 44 SEK per aktie (tidigare. 38 SEK per aktie), främst på grund av ökade estimat och en något minskad riskprofil.
NIBE publicerar sin Q4'25-rapport torsdagen den 12 februari 2026, och rapportpresentationen kan följas här klockan 11:00 CET. Vi förväntar oss att rapporten visar att den gradvisa återhämtningen i försäljningsvolymer och marginaler går åt rätt håll. Även om verksamhetsmiljön förblir utmanande, särskilt på nybyggnadsmarknaden, förväntar vi oss att förbättrad efterfrågan på viktiga europeiska värmepumpsmarknader och effektiv kostnadskontroll kommer att stödja resultaten. En viktig punkt i Q4-rapporten kommer att vara ledningens uppdaterade kommentarer om marginalmålen för 2026.
Analytiker Lucas har släppt nya analyser av Björn Borg och NIBE. Hur har marknadsklimatet utvecklats under tredje kvartalet? Går det att växa lönsamt i dagens läge och hur ser han på värderingarna? Svaren får du i vår analytikerintervju.
Även om NIBEs Q3-rapport var något under vår förväntning, anser vi att den övergripande bilden förblir oförändrad: en gradvis återhämtning av försäljningsvolymer och marginaler fortsätter att röra sig i rätt riktning. Därför anser vi att marknadens reaktion, som drev ner aktien 13 %, är något överdriven och ser det som att det skapar en ännu mer attraktiv ingångspunkt i företagets övertygande långsiktiga investeringshistoria. Som ett resultat upprepar vi vår Öka-rekommendation men sänker vår riktkurs något till 38,0 SEK per aktie (tidigare 40,0 SEK), främst på grund av lägre estimat. 40,0 SEK), främst på grund av lägre estimat.
NIBE:s värdering har fortsatt att vara måttlig, samtidigt som data från den europeiska värmepumpsmarknaden fortsätter att visa positiva signaler om en återhämtning, vilket stödjer våra estimat. Medelfristiga värderingsmultiplar (2026: P/E 21x och EV/EBIT: 17x) ligger långt under företagets långsiktiga medianer och framstår som attraktiva i vår bedömning. Därför anser vi att företagets intressanta långsiktiga investeringshistoria kan nås med ett bra risk/avkastningsförhållande vid den nuvarande värderingen, och vi uppdaterar vår rekommendation till Öka (tidigare Minska). Minska) men upprepar vår riktkurs på 40,0 SEK per aktie.
NIBE meddelade på måndagen att bolaget har förvärvat 70 % av det italienska bolaget Selmo S.r.l. Vi anser att förvärvet är i linje med företagets strategi och stärker affärsområdet Element. Affären är dock mycket liten jämfört med NIBEs storlek, och den har ingen omedelbar betydande inverkan på våra estimat eller vår syn på företaget. Vi kommer att uppdatera förvärvet i våra estimat i samband med företagets Q3-rapport senast.
