Marknadsöversikt
Fasadgruppens Q2-resultat överträffade våra förväntningar gällande både omsättning och lönsamhet. Vi anser att den viktigaste positiva överraskningen var den snabbare än förväntade återhämtningen i nordisk projektaktivitet mot slutet av kvartalet, vilket mer än väl kompenserade för fortsatta regulatoriska förseningar i Storbritannien. Den solida orderstocken och den positiva vändningen i projektutförandet stärker vår syn på en vinståterhämtning under andra halvåret.
Starbreeze Q2-resultat var blandade jämfört med våra förväntningar. Den rapporterade omsättningen var lägre än vårt estimat, men hela underskottet härrörde från vårt – i efterhand för optimistiska – antagande om en längre "work-for-hire"-svans, som vi hade förlängt efter Q1:s starkare än förväntade bidrag. Både "work-for-hire" och tredjepartsutgivning bidrog inte med något under detta kvartal, medan kärn-franchisen PAYDAY var i stort sett i linje med vårt estimat.
Verve publicerar sin Q2-rapport torsdagen den 27 augusti. Vi förväntar oss att omsättningstillväxten återhämtar sig kraftigt från den svaga jämförelseperioden, som påverkades betydligt av plattformsavbrottet. Samtidigt förväntar vi oss att den underliggande lönsamheten förblir pressad av planerade front-loaded investeringar i säljkåren.
Vi har publicerat en aktiebrief på Sinch. Sinch är en global leverantör av molnbaserad infrastruktur för kunddialog – det marknaden kallar CPaaS (Communications Platform as a Service). Verksamheten grundades 2008 och noterades på Nasdaq Stockholm i oktober 2015, då under namnet CLX Communications. Genom en rad förvärv av meddelande-, röst- och e-postbolag byggdes koncernen ut till dagens globala plattform, under namnet Sinch. Aktien handlas på Nasdaq Stockholm Large Cap under kortnamnet SINCH.
