Alma Media Q3'26 förhandskommentar: Vi förväntar oss att de centrala nyckeltalen har fortsatt uppåt
Sammanfattning
- Alma Media förväntas rapportera en omsättningstillväxt på 5 % i Q3'26, drivet av Marketplaces-segmentet och tillväxt i den svenska kommersiella fastighetsmarknaden.
- Det justerade rörelseresultatet förväntas öka till 25,8 MEUR, med en rörelsemarginal på 30,8 %, vilket återspeglar förbättrad lönsamhet i alla segment.
- Förväntningarna för 2026 är en omsättning på 345 MEUR och ett justerat rörelseresultat på 95,9 MEUR, vilket indikerar en vinsttillväxt på 15–17 %.
- Analytikerna anser att en uppjustering av guidningen är möjlig om Q3-resultaten motsvarar förväntningarna.
Detta innehåll är skapat av AI. Du kan lämna feedback om det på Inderes forum.
Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2026-10-27 05:55 GMT. Ge feedback här.
| Estimattabell | Q3'25 | Q3'26 | Q3'26e | Q3'26e | Konsensus | 2026e | |||
| MEUR / EUR | Jämförelse | Utfall | Inderes | Konsensus | Lägsta | Högsta | Inderes | ||
| Omsättning | 79,3 | 83,6 | 82,9 | 82,0 | - | 83,6 | 345 | ||
| Rörelseresultat (just.) | 22,7 | 25,8 | 25,4 | 25,1 | - | 25,8 | 95,9 | ||
| Rörelseresultat | 22,6 | 25,6 | 25,4 | 25,1 | - | 25,8 | 95,2 | ||
| EPS (rapporterad) | 0,20 | 0,23 | 0,23 | 0,22 | - | 0,24 | 0,88 | ||
| Omsättningstillväxt-% | 5,5 % | 5,5 % | 4,6 % | 3,5 % | - | 5,5 % | 5,3 % | ||
| Rörelsemarginal (just.) | 28,6 % | 30,8 % | 30,6 % | 30,6 % | - | 30,9 % | 27,8 % | ||
Källa: Inderes & Modular Finance (konsensus, 5 estimat)
Alma Media publicerar sin Q3’26-rapport på torsdag cirka klockan 8.00. Vi estimerar att företagets omsättningstillväxt har fortsatt, vilket vi också förväntar oss har flödat effektivt in i resultatet som en återspegling av affärsverksamhetens skalbarhet. Estimaten för 2026 förväntar sig en tydlig tillväxt i omsättningen och en märkbar tillväxt i resultatet, varför bolaget väntas nå innevarande års guidning med råge.
Career och Marketplaces fungerar som tillväxtdrivkrafter
Vi förutspår att Alma Medias omsättning har vuxit med 5 % under Q3 till strax under 84 MEUR. I våra estimat drivs koncernens omsättningstillväxt i synnerhet av Marketplaces-segmentet (+ 11 %), som får visst stöd från ett företagsförvärv. På en dämpad marknad för bostads- och bilaffärer tror vi dock att Marketplaces även har nått organisk tillväxt, bland annat tack vare tillväxten i den svenska kommersiella fastighetsmarknadstjänsten. Som en återspegling av Östeuropas strama arbetsmarknad och Alma Medias egna tillväxtåtgärder förväntar vi oss att även Career har nått en tillväxt på 5 %. Den inhemska ekonomiska tillväxten har piggat upp annonsmarknaden, och tack vare nätannonsering och bra innehållsförsäljning förväntar vi oss att News Medias omsättning har utvecklats stabilt trots en märkbar strukturell minskning av printförsäljningen.
Vi förutser återigen en tydlig förbättring av lönsamheten
Vi estimerar att Alma Medias justerade rörelseresultat för Q3 har stigit till 25,8 MEUR. Därmed estimerar vi att Alma Medias justerade rörelsemarginal har stigit ytterligare från jämförelseperiodens mycket starka nivå till 30,8 % (Q3’25: 28,6 %). Vi förväntar oss att lönsamheten har stärkts från jämförelseperioden i samtliga segment, vilket återspeglar den högmarginalsomsättning och skalbarhet som Marketplaces och Career uppvisar. Inom News Media sker lönsamhetsförbättringen till följd av en förändring i omsättningsstrukturen, när även där den mer högmarginalbetonade digitala omsättningen ersätter printförsäljningen. Vidare genomför Alma Media generellt ständigt effektiviseringsåtgärder i hela koncernen. Tillväxten i det operationella resultatet drar i våra estimat även upp vinsten per aktie tydligt över jämförelseperioden.
Förväntningarna är inriktade på en märkbar vinsttillväxt
Alma Media har guidat att dess omsättning för 2026 kommer att ligga i nivå med 2025 och att det justerade rörelseresultatet kommer att växa. Inför Q3-rapporten ligger våra estimat för innevarande års omsättning på 345 MEUR och det justerade rörelseresultatet på 95,9 MEUR. Konsensusestimaten för motsvarande är en omsättning på 342 MEUR och ett justerat rörelseresultat på 94,1 MEUR. Förväntningarna ligger därmed på en omsättningstillväxt på cirka 5 % och en ökning av det justerade rörelseresultatet på cirka 15–17 %. Enligt vår bedömning ligger dessa estimat i överkant av den nuvarande muntliga guidningen, även om vi inte känner till de exakta gränsvärdena för den muntliga guidningen. En höjning av guidningen under återstoden av året anser vi därför vara en realistisk möjlighet om företagets Q3 har förlöpt i enlighet med våra förväntningar.