Alma Media Q3'26 snabbkommentar: Utmärkt prestation inom alla segment
Sammanfattning
- Alma Media rapporterade en omsättning på 84,2 MEUR för Q3, vilket motsvarade förväntningarna och innebar en ökning med 6 % jämfört med föregående period.
- Den justerade rörelsevinsten uppgick till 26,3 MEUR, vilket överträffade estimaten något och visade på stark lönsamhetsförbättring, särskilt inom Marketplaces-segmentet.
- Bolaget höjde sin omsättningsguidning för innevarande år, vilket indikerar en positiv utveckling och ett måttligt positivt revideringstryck på framtida estimat.
Detta innehåll är skapat av AI. Du kan lämna feedback om det på Inderes forum.
Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2026-10-29 06:45 GMT. Ge feedback här.
| Estimattabell | Q3'25 | Q3'26 | Q3'26e | Q3'26e | Konsensus | Avvikelse (%) | 2026e | |||
| MEUR / EUR | Jämförelse | Utfall | Inderes | Konsensus | Lägsta | Högsta | Utfall vs. Inderes | Inderes | ||
| Omsättning | 79,3 | 84,2 | 83,6 | 82,9 | 82,0 | - | 83,6 | 1 % | 345 | |
| Rörelseresultat (just.) | 22,7 | 26,3 | 25,8 | 25,4 | 25,1 | - | 25,8 | 2 % | 95,9 | |
| Rörelseresultat | 22,6 | 26,3 | 25,6 | 25,4 | 25,1 | - | 25,8 | 3 % | 95,2 | |
| EPS (rapporterad) | 0,20 | 0,25 | 0,23 | 0,23 | 0,22 | - | 0,24 | 7 % | 0,88 | |
| Omsättningstillväxt-% | 5,5 % | 6,2 % | 5,5 % | 4,6 % | 3,5 % | - | 5,5 % | 0,8 pe | 5,3 % | |
| Rörelsemarginal-% (just.) | 28,6 % | 31,2 % | 30,8 % | 30,6 % | 30,6 % | - | 30,9 % | 0,4 pe | 27,8 % | |
Källa: Inderes & Modular Finance (konsensus, 5 estimat)
Alma Media rapporterade sin Q3-rapport på morgonen, vilket stämde väl överens med våra förväntningar. Bolaget höjde också sin omsättningsguidning för innevarande år. Våra tidigare estimat låg enligt vår bedömning i den övre delen av gränserna för den verbala guidningen, men enligt vår preliminära bedömning är revideringstrycket på våra estimat lätt positivt i linje med Q3-resultatet och uppjusteringen av guidningen.
Omsättningen uppgick till mycket nära estimaten
Alma Medias omsättningsutveckling i Q3 var helt i linje med vårt estimat, då den ökade med 6 % från jämförelseperioden och nådde drygt 84 MEUR. På segmentnivå växte Careerin omsättning som väntat med 6 % tack vare god tillväxt för de klassificerade annonserna. Samtidigt växte Marketplaces omsättning med 13 % (estimat +10 %) till följd av en kraftig tillväxt inom bostads- och jämförelsetjänster samt en icke-organisk tillväxt på cirka 3 procentenheter. News Medias omsättning låg i praktiken på samma nivå som jämförelseperioden till följd av tillväxt i digitala intäkter och en minskning av övriga intäkter. News Medias utveckling motsvarade även den våra förväntningar.
Lönsamheten tog återigen ett stort kliv uppåt
Alma Media nådde en justerad rörelsevinst på drygt 26 MEUR i Q3, vilket överträffade vårt estimat med en hårsmån. På segmentnivå fanns det små avvikelser i resultatet, då Careerins lönsamhet låg på ungefär samma nivå som jämförelseperioden, medan vi hade väntat oss en mindre förbättring genom tillväxt av högmarginomsättning. News Medias lönsamhetsförbättring i förhållande till jämförelseperioden var aningen mindre än vi hade förutsett, trots att bolaget har lyckats fortsätta pressa sin kostnadsnivå. Marketplaces enorma lönsamhetsförbättring var däremot större än vi estimerat tack vare den starka utvecklingen på topline. Rörelseförlusten för icke-allokerade funktioner som inte fördelats på segment var dessutom lägre än våra estimat, vilket visar att företagets strama kostnadskontroll håller. I linje med förändringen i räntederivatets verkliga värde var nettolikviden mindre än vanligt. Mot bakgrund av dessa faktorer steg vinsten per aktie till 0,25 euro och över våra estimat.
Guidningen höjdes vad gäller topline
Alma Media utfärdade en positiv vinstvarning gällande omsättningen på morgonen. I den uppdaterade guidningen förväntar sig bolaget att dess omsättning (2025: 327,1 MEUR) och justerade rörelseresultat (2025: 82,1 MEUR) ökar från föregående år. Före Q3-rapporten låg våra estimat och konsensusestimaten för omsättningen 2026 på 342–345 MEUR (+5 %) och estimaten för det justerade rörelseresultatet på cirka 94–96 MEUR (+15–17 %). Enligt vår preliminära bedömning är revideringstrycket på estimaten måttligt positivt som en återspegling av Q3-rapporten och uppjusteringen av guidningen, även om vi inte känner till de exakta gränserna för den verbala guidningen.