Auroora Yhtiöt meddelade att bolaget har förvärvat en majoritetsandel i BRIX Facades Oy, som tillverkar tegelmurverkselement. Affären fortsätter bolagets nyligen aktiva förvärvsresa och stärker bolagets segment för Industrial Products and Services. Genom förvärvet får Auroora större exponering mot byggsektorn, och det högkvalitativa produktbolaget är enligt vår mening ett bra tillskott till Aurooras portfölj. Vi kommer att inkludera företagsförvärvet i våra estimat i samband med vår nästa uppdatering.

Förvärvsobjektet uppfyller bolagets kvalitativa och finansiella kriterier

BRIX Facades planerar och tillverkar tegelmurverkselement för byggindustrin, med vilka det traditionella murarbetet på byggarbetsplatsen kan ersättas med fabrikstillverkade element. Bolagets kunder är byggföretag och fasumentreprenörer, och dessutom säljs bolagets lösningar till internationella marknader i Sverige, Norge och de baltiska länderna via lokala distributionsbolag.

Bolagets omsättning under de senaste 12 månaderna uppgick till ungefär 8,0 MEUR och EBITA-marginalen till över 10 %. Utifrån offentliga uppgifter har bolaget vuxit mycket starkt under de senaste fem åren (2021–2025: 3,2–7,0 MEUR), vilket vi anser vara en stark prestation med tanke på byggsektorns svaga cykel de senaste åren. Lönsamheten har varierat från år till år, men har under de senaste åren legat på en stark nivå (rörelseresultat-% 2025: 16 %).

Köpeskillingen offentliggjordes inte, vilket är typiskt för bolaget, vilket naturligtvis gör det svårt att omedelbart utvärdera affärens värdeskapande. Aurooras typiska multipla intervall är 4–8x EV/EBITA. Vi anser det möjligt att multipeln för det kvalitetsliknande produktbolaget hamnar närmare den övre gränsen för intervallet.

Förvärvsobjektet kommer att integreras som en del av segmentet Industrial Products and Services, som historiskt har varit Aurooras klart mest lönsamma affärsområde. Sammantaget anser vi att BRIX profil passar Auroora mycket väl: bolaget har en egen specialiserad produkt, det verkar på internationella marknader, och de nuvarande företagarna fortsätter i bolagets ledning samt som minoritetsägare. Auroora har inte sedan tidigare några bolag som är nämnvärt kopplade till byggsektorn, vilket gör att BRIX samtidigt tillför en ny branschdiversifiering till bolagets portfölj.

Källa: Asiakastieto

Förvärvstakten fortsätter i rask takt

Auroora har varit mycket aktiv på M&A-marknaden under hösten. För bara knappa två veckor sedan meddelade bolaget att det förvärvar den miljöteknikinriktade affärsverksamheten Labko (omsättning ca 10,5 MEUR) samt takfärgsimportern Coating Source (omsättning ca 6,0 MEUR). Tillsammans med BRIX-affären tillför dessa tre transaktioner, som offentliggjorts inom en kort tidsram, Auroora en icke-organisk tillväxt på grovt räknat 24,5 MEUR, vilket motsvarar strax under 10 % av vårt omsättningsestimat för innevarande år.

De medel som samlades in i inledningsemissionen och en stark balansräkning (Q2'26 icke-räntebärande skulder / just. EBITDA 0,7x) ger företaget goda förutsättningar att snabbt genomföra förvärvsstrategin. Nu har balansräkningen under höstens lopp redan satts i arbete i betydande utsträckning. Vi kommer att beakta de färska företagsförvärven i sin helhet senast i samband med vår Q3-uppdatering.