Analytikerkommentar

Canatus utökade samarbete med DENSO banar väg för det största marknadssegmentet inom fordonsindustrin

Av Antti LuiroHead of Nordic ER Development, Analyst

Sammanfattning

Canatu och DENSO har tecknat ett 17 månader långt samarbetsavtal för att utveckla storskaliga CNT-filmer, vilket är avgörande för framtida applikationer som vindrutvärmare.
Avtalet, värt 1–2 MEUR, förväntas bidra till Canatus omsättning under första halvåret 2026 och är ett steg mot att nå bilindustrins största marknadspotential.
Marknadspotentialen för vindrutvärmare uppskattas växa till över 800 MEUR fram till 2030, vilket är betydligt större än nuvarande marknader för ADAS- och LiDAR-värmare.
Avtalet stärker förtroendet för Canatus långsiktiga tillväxtutsikter inom fordonsindustrin, trots att det monetära värdet är måttligt i förhållande till helårsprognosen.

Detta innehåll är skapat av AI. Du kan lämna feedback om det på Inderes forum.

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2026-01-05 06:31 GMT. Ge feedback här.

Canatu och DENSO fördjupar sitt samarbete för att utveckla produktionsutrustning för tillverkning av större kolnanorörsfilmer. Avtalet är ett konkret steg mot företagets bilindustrisegments mest betydande långsiktiga marknadspotential, det vill säga värmare som täcker hela vindrutan. Nyheten stöder vår ståndpunkt om företagets teknikutveckling och våra estimat som förväntar sig stark tillväxt under 2026.

Samarbetsavtalet syftar till CNT-filmer i större skala

Canatu meddelade på fredagen att företaget har tecknat ett 17 månader långt samarbetsavtal med sin långvariga partner DENSO Corporation. Målet med avtalet är att utveckla en storskalig CNT-uppsamlingskammare som möjliggör tillverkning av större kolnanorörsfilmer (CNT, Carbon Nanotube) än de nuvarande. Att öka storleken på filmerna är avgörande för att Canatus teknik ska kunna användas i framtida applikationer, såsom värmare för hela vindrutan. Systemet är tänkt att först byggas och testas vid Canatus fabrik i Finland, varefter det kan flyttas till DENSOs fabrik i Japan.

Avtalets värde ligger i den lägsta fjärdedelen av Canatus "medelstora" kategori (1,0–5,0 MEUR) enligt dess informationspolicy, det vill säga i intervallet 1–2 MEUR. Omsättningen relaterad till avtalet väntas redovisas huvudsakligen under första halvåret 2026.

Ett steg mot bilindustrins största marknadspotential

Avtalet kom inte som en stor överraskning, eftersom Canatu och DENSO har samarbetat sedan 2018, och företagen har tidigare genomfört gemensamma utvecklingsprogram, till exempel för värmare till avancerade förarassistanssystem (ADAS). Nyheten är dock strategiskt viktig, eftersom den konkret för Canatus teknik mot bilindustrins största applikationsområde. Vi har tidigare uppskattat att marknadspotentialen för vindrutvärmare kommer att växa till över 800 MEUR fram till 2030, vilket är mångdubbelt jämfört med de nuvarande marknaderna för ADAS- och LiDAR-värmare. Canatus nuvarande produktionslinje har skalats till 600 mm bredd, men lösningar som täcker hela vindrutan kräver en större storlek än så.

Det meddelade avtalet ger ytterligare konkretion till vårt omsättningsestimat för 2026 (29,8 MEUR, +100 % från jämförelseperioden), där vi förväntar oss en ökande omsättning från utvecklingsprojekt inom bilindustrin. Även om avtalets monetära värde (1–2 MEUR) i sig är måttligt i förhållande till helårsprognosen, är det ett bevis på företagets framsteg på kommersialiseringsvägen för sin teknologi. Meddelandet föranleder ingen omedelbar estimatrevidering, men det stärker vårt förtroende för företagets långsiktiga utsikterna för omsättningstillväxt inom fordonsindustrisegmentet.

Canatu är ett teknikbolag verksamt inom djupteknologi som skapar kolnanorör (Canatu CNT), relaterade produkter och tillverkningsutrustning för halvledar-, fordons- och medicinsk diagnostikindustri. Bolaget verkar genom två affärsmodeller, för det första genom sina egna reaktorer för att utveckla och tillverka CNT-produkter. För det andra säljer bolaget sina CNT-reaktorer och licensierar dess relaterade teknologi, för att kunder ska kunna producera produkterna själva under en begränsad licens.

Läs mera

Key Estimate Figures2025-08-31

	2024	25e	26e
Omsättning	22,0	14,9	29,8
tillväxt-%	62,1 %	−32,4 %	100,1 %
EBIT (adj.)	−4,8	−11,6	−7,6
EBIT-%	−21,9 %	−78,2 %	−25,5 %
EPS (adj.)	−0,01	−0,24	−0,15
Utdelning	0,00	0,00	0,00
Direktavkastning
P/E (just.)	neg.	neg.	neg.
EV/EBITDA	neg.	neg.	neg.