Foamit meddelade på torsdagen att bolaget etablerar ett säljbolag i Danmark, dit skumglas kommer att levereras från koncernens befintliga produktionsanläggningar. Etableringen är enligt vår bedömning ett kapitallätt sätt att öka utnyttjandegraden av den nuvarande kapaciteten, men dess inverkan på siffrorna byggs upp först gradvis. Nyheten medför inga omedelbara revideringstryck på våra estimat.

Danmark betjänas från de befintliga produktionsanläggningarna

Foamit expanderar sin skumglasverksamhet genom att etablera ett säljbolag i Danmark. Skumglaset som levereras till den danska marknaden kommer att tillverkas vid koncernens befintliga produktionsanläggningar, enligt vår bedömning till största delen i Norge, vilket innebär att etableringen är beroende av redan existerande kapacitet. Bolaget uppskattar marknadspotentialen för skumglasprodukter i Danmark till ungefär 100 000 kubikmeter per år. Meddelandet lämnade inga uppgifter om säljbolagets kostnader eller målsättningar för leveransvolymerna. Bolaget kopplade även samman etableringen med en expansion till det europeiska fastlandet.

Danmark är inte en helt ny riktning för Foamit. I mars 2024 motiverade bolaget investeringen i utbyggnaden av Onsøy i Norge delvis med att den extra kapaciteten möjliggör en start av exporten till Danmark. Kapaciteten vid anläggningen i Onsøy fördubblades till 280 000 kubikmeter i september 2025.

Etableringen utnyttjar den redan byggda kapaciteten

Vi anser att etableringen är strategiskt motiverad. Skumglas är en lätt men skrymmande produkt, och långa transportsträckor äter upp konkurrenskraften. Danmark, som ligger på ett måttligt avstånd från Foamits produktionsanläggningar, kan dock enligt vår bedömning betjänas på ett förnuftigt sätt från de befintliga anläggningarna. En extra efterfrågan skulle vara välkommen i synnerhet för produktionsanläggningen i Norge, där Foamits leveranskapacitet har ökat tydligt.

Bolagets uppskattning av marknadspotentialen på cirka 100 000 kubikmeter motsvarar enligt vår bedömning ungefär 15 % av Foamits nuvarande årliga totalkapacitet. Siffran beskriver potentialen för hela marknaden och inte Foamits leveransvolymer, och att bygga upp en ny marknad tar enligt vår bedömning flera år.

Vi estimerar att Foamits omsättningstillväxt för åren 2026–2028 redan uppgår till 11 %, 10 % respektive 6 %, vilket är beroende av den tillkommande kapaciteten från utbyggnadsinvesteringarna och den goda aktiviteten inom infrabyggandet. Danmarksatsningen stöder uppfyllelsen av dessa estimat, men på basen av meddelandet reviderar vi inte våra estimat. Vi kommer att följa upp framstegen i den danska verksamheten i samband med framtida rapporter.