Digia meddelade i ett pressmeddelande på torsdagen att OP har valt bolaget som partner för att modernisera centrala system och processer inom värdepappersområdet. Reformen baseras på Digias egen produktfamilj Financial Systems (DiFS). Vi anser att avtalet med Finlands största finansiella aktör är ett mycket gott kommersiellt bevis på konkurrenskraften hos Digias egen produkt. I vår omfattande rapport beaktar vi Financial Platforms-segmentets lediga kapacitet och uppskjutna stora projekt, till vilka OP-avtalet nu, enligt vår bedömning, tillför en efterlängtad förbättring av utnyttjandegraden. Även om det enligt vår bedömning rör sig om ett betydande och långsiktigt avtal ryms det inom ramarna för våra nuvarande estimat, och meddelandet ger inte upphov till omedelbara revideringstryck på vår ståndpunkt.

Långsiktigt projekt och löpande tjänster stöder segmentet

I projektet levererar Digia en STS-lösning baserad på DiFS-plattformen till OP, som samlar in hantering, avveckling, förvaring och rapportering av värdepappersaffärer. Reformen genomförs etappvis med början i aktiesparkonton för att senare utökas till att omfatta alla värdepappersportföljer samt institutions- och förvaringstjänster. Utöver systemreformen omfattar projektet även löpande tjänster, vilket stämmer överens med Digias strategi och enligt vår bedömning tillför segmentet en önskad långsiktig förutsägbarhet. Som vi konstaterade tidigare har serviceområdets lediga kapacitet berott på just uppskjutna större projekt. Enligt vår bedömning är det nu offentliggjorda OP-projektet precis en sådan helhet som fyller kapacitetsluckan och stöder segmentets faktureringsgrad samt marginal de kommande åren.

Starkt kommersiellt bevis på de egna produkternas konkurrenskraft

OP-Pohjolas beslut att välja Digias plattform som en del av sin större helhetsreform av kapitalförvaltningen är enligt oss en betydande fjäder i hatten. Vi har betraktat Digias DiFS-produktfamilj som en helhet som genererar ett stabilt kassaflöde. Den har dock legat lite vid sidan av det övriga utbudet, och dess tillväxtpotential har varit relativt begränsad. Avtalet med den största aktören på den finska marknaden visar dock enligt oss att bolagets egna mjukvaruprodukter är mycket konkurrenskraftiga även i den mest krävande änden av marknaden. Digia har de senaste åren återigen satsat starkare på sin egna produktverksamhet och skalbara lösningar. Även om tillväxten för de egna produkterna ännu inte har återspeglats fullt ut i resultatet, skapar vinster som OP-avtalet enligt oss tilltro till bolagets förmåga att skapa värde med sina egna licenser och därtill kopplade löpande underhållstjänster.