Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2026-08-13 05:55 GMT. Ge feedback här.

Källa: Inderes

Eezy publicerade sin Q2-rapport i morse. Företagets omsättning utvecklades bättre än vi förväntade oss, men lönsamheten nådde inte våra förväntningar trots effektiviseringsåtgärder i kostnadsstrukturen. En viktig faktor bakom denna utveckling var omsättningen från ett enskilt stort projekt i franchisekedjan samt kostnaderna förknippade med projektet. Företaget har inte lämnat någon guidning för innevarande år, och ingen sådan lämnades heller nu, som väntat.

Omsättningen vände till tillväxt efter en lång tid

Eezys omsättning för Q2 uppgick till 36,9 MEUR, vilket är en ökning med 2 % jämfört med jämförelseperioden. Detta överträffade vårt estimat, som förväntade sig en mycket liten minskning av omsättningen. Enligt företaget beror tillväxten på ett betydande entreprenörsdrivet industriellt byggprojekt. Överskridandet av omsättningsestimaten drevs av Personal Services, vars omsättning ökade med 5 % (estimat -2 %). Bakom överskridandet av våra estimat låg särskilt franchiseintäkter, medan företagets egen personaluthyrningsverksamhet motsvarade våra förväntningar. Eezys kedjeomsättning ökade med 3 % under Q2, vilket är i linje med utvecklingen för de 20 största aktörerna inom personalbranschen under Q2. Företaget har därmed hållit jämna steg med marknadsutvecklingen, men det bör noteras att försäljningen av Farenta-affärsområdet tynger dess omsättning, och jämförbart skulle utvecklingen enligt vår bedömning ha varit något bättre. Omsättningen för Expert Services sjönk från en måttlig takt i början av året till en minskning på 12 %, vilket tydligt underskred vårt stabila estimat.

Marginalen förbättrades, men inte i den takt vi förväntade oss

Eezy uppnådde en EBITDA på 2,0 MEUR under Q2, vilket underskred vårt estimat. Resultatnivån motsvarar en acceptabel EBITDA-marginal på 5,5 % för företaget, vilket dock är en tydlig förbättring från jämförelseperioden. Kostnadsstrukturen motsvarade i övrigt våra förväntningar, men övriga rörelsekostnader var betydligt större än väntat. Enligt företaget berodde detta på kostnaderna för det tidigare nämnda stora projektet. I linje med utvecklingen av det operationella resultatet sjönk vinsten per aktie för Q2 till en förlust på -0,01 euro.

Kassaflödet från den löpande verksamheten under Q2 sjönk till -3 MEUR, vilket särskilt återspeglar betalningen av en moms-skuld på 5 MEUR. Med hänsyn till denna utveckling och den aktieemission som genomfördes under Q2, hade nettoskulden vid periodens slut minskat till drygt 41 MEUR (Q2’25 drygt 52 MEUR), vilket motsvarar 4,1x EBITDA för de senaste tolv månaderna. Nivån är fortfarande hög, vilket understryker vikten av den påbörjade resultatförbättringen.

Företaget har ingen guidning för innevarande år

Eezy har inte lämnat någon guidning för innevarande år, vilket är i linje med praxis de senaste åren, och därför förväntade vi oss inte heller någon guidning vid detta tillfälle. Enligt företagets kommentarer har det funnits några lovande indikationer på en förbättring av den inhemska ekonomin, vilket är i linje med det senaste ekonomiska nyhetsflödet. Under rapportdagen kommer vi att försöka ta reda på om den inhemska ekonomiska utvecklingen konkret har återspeglats i ökad kundaktivitet och om kostnaderna som ökade kostnadsstrukturen under Q2 var återkommande eller om de var relaterade till projektets startkostnader och deras storlek.