Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på engelska 2025-06-17 06:35 GMT. Observera att den automatiska översättningen av innehållet för närvarande endast täcker den text som visas här och kan innehålla fel. Du kan ge feedback gällande kvaliteten på översättningarna och eventuella fel här.

Eltel meddelade igår efter stängning att de framgångsrikt har emitterat en senior säkerställd obligation på 130 MEUR med en löptid på 4 år och en rörlig ränta på 3m EURIBOR +5,25%. Emissionen attraherade stor efterfrågan från både nya och befintliga institutionella investerare. Parallellt med den nya obligationsemissionen återköpte Eltel 24 MEUR av sina utestående hybridobligationer genom ett anbudsförfarande till 106,5 % plus upplupen ränta, med likvid väntad omkring dagen för obligationsemissionen.

Transaktionen översteg något den ursprungligen kommunicerade storleken på 120 MEUR, vilket vi ser som en positiv indikation på investerarnas förtroende för Eltels kreditprofil och övergripande inriktning. Även om bolagets nominella skuldsättning kommer att öka något, kommer de förbättrade finansiella villkoren och avlägsnandet av hybridobligationer att resultera i en mer transparent och balanserad kapitalstruktur framöver.

Vi förväntar oss inte att denna refinansiering kommer att ha en märkbar inverkan på Q2-resultatet, eftersom kvartalet i stort sett är avslutat och vissa engångstransaktionskostnader sannolikt kommer att uppstå. Med det sagt, trots den kortsiktiga ökningen av skulder i balansräkningen, tror vi att den lägre kapitalkostnaden och avlägsnandet av hybridobligationer, vilket påverkar våra EPS-estimat, kommer att öka vinsten över tid. Vi kommer att uppdatera våra prognoser senast i samband med Q2-rapporten.