Evli meddelade på onsdagen att bolaget öppnar en filial i Oslo, Norge, i syfte att accelerera sin internationella försäljning. Steget var väntat, eftersom bolaget redan i samband med sin Q2-rapport berättade att man utreder en öppning av ett kontor i Norge. Vi ser mycket positivt på bolagets satsningar på internationalisering och skulle gärna se att bolaget gasar på mer än för närvarande på denna front, eftersom meriterna inom internationell försäljning är starka. Nyheten har ingen inverkan på våra estimat, eftersom vi redan nu förväntar oss att den internationella försäljningen stöder bolagets tillväxt avsevärt under de kommande åren.

Ett väntat steg för att accelerera den internationella tillväxten

Bolaget expanderar i Norge med ett bekant koncept. Fokus ligger naturligtvis på institutionella kunder och med en smal produktspets. Som vi tidigare har konstaterat har Evlis internationella försäljning gjort en stark återkomst till tillväxtspåret, och bolagets spetsfonder har en mycket god konkurrenskraft. Bolaget har tidigare berättat att man grundar nya fonder registrerade i Luxemburg, som är avsedda att undanröja administrativa hinder och påskynda den internationella försäljningen. Öppnandet av kontoret i Norge är enligt oss en logisk fortsättning på denna utveckling. Nästa naturliga steg i bolagets internationalisering skulle enligt vår bedömning vara att etablera ett litet kontor i Centraleuropa.

Den organiska starten utesluter inte företagsförvärv

Evli tar sig in på den norska marknaden med försiktiga steg, och tills vidare är landschefen bolagets enda anställd. VD Lehtimäki konstaterade dock för Kauppalehti att organisk expansion och företagsförvärv inte är ömsesidigt uteslutande alternativ. Enligt Lehtimäki finns det många små och medelstora aktörer inom branschen i Norge, och Evli kan vara intresserat av företagskaffärer särskilt för att öka sin lokala kännedom och påskynda skapandet av nya kundrelationer. Detta är helt i linje med vår ståndpunkt. Vi har funnit internationella riktade förvärv vara en av de sannolikaste riktningarna för Evlis företagstransaktioner. Även om bolaget nu inledningsvis går fram organiskt, anser vi att det är positivt att radarn är på även vad gäller icke-organisk tillväxt. Som helhet stärker öppningen i Norge vårt förtroende för att Evli systematiskt bygger en grund för långsiktig vinsttillväxt utanför hemmamarknaden.