HCA Red Flag: Coloplasts rörelseresultat gör en besvikelse för tredje kvartalet i rad (AI)
HC Andersen Capital
Sammanfattning
- Coloplasts rörelseresultat för Q4 2025/26 var 1 848 MDKK, vilket var under förväntningarna på 2 018 MDKK, och intjäningen stod stilla i fasta valutakurser.
- De fria kassaflödena ökade med 16 % till 6,3 BDKK, vilket täcker en oförändrad utdelning på 23 DKK per aktie och sänkte nettoskulden till 21,0 BDKK.
- Europa, som står för över hälften av försäljningen, visade en organisk tillväxt på endast 3 % under Q4, vilket utgör en risk för tillväxtprognosen 2026/27.
- Coloplast nådde 20 % av den amerikanska stomimarknaden, och urologi-segmentet växte med 7 % organiskt, vilket stöder prognosen om medelhög till hög ensiffrig tillväxt 2026/27.
Detta innehåll är skapat av AI. Du kan lämna feedback om det på Inderes forum.
Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på danska 2026-11-02 17:44 GMT. Ge feedback här.
Red Flag · Första läsningen av rapporten · AI-genererat innehåll
HCA Red Flag: Coloplasts rörelseresultat gör en besvikelse för tredje kvartalet i rad (AI)
Coloplast (COLO B) · Q4 2025/26 · 2 november
Aktien +10 % på tre månader, 22 % under toppen för de senaste tolv månaderna
| Sammantagen bedömning | Negativ bedömning |
| Positiv bedömning | Balanserad | Negativ bedömning |
Coloplasts rörelseresultat på 1 848 MDKK mot väntade 2 018 MDKK pekar mot en lägre öppning eftersom intjäningen stod stilla i fasta valutakurser och estimaten för 2026/27 måste justeras ner ytterligare. De fria kassaflödena ökade med 16 % till 6,3 BDKK, vilket täcker en oförändrad utdelning på 23 DKK per aktie.
Röda flaggor i rapporten
Rörelseresultatet hamnar under samtliga analytikers estimat
Faktiskt 1 848 · Est. 2 018 MDKK
Inflation på råvaror och frakt, fabriksstarten i Portugal och en starkare ungersk forint sänkte vinstmarginalen – rörelseresultatet i procent av försäljningen – till 24,8 % från 28,0 %. Utan valuta stod rörelseresultatet stilla, så 2026/27 startar lägre.
Kerecis fall fördubblas till 12 %
Nu: -12 % · Q3: -6 %
Kerecis, som säljer sårbehandling med fiskskinn i USA, sålde för 300 MDKK efter ändringen i Medicare-ersättningen för öppen vård. Vinstmarginalen var 1 %, så målet om över 10 % 2026/27 startar långt nerifrån.
Tillväxten i Europa bromsar in till 3 %
Q4: 3 % · Helår: 5 %
Europa, som står för över hälften av försäljningen, växte med endast 3 % organiskt, bland annat till följd av förskjutna ordrar på sårförband i Tyskland. Med prispress i Frankrike och Tyskland 2026/27 utgör Europa en risk för tillväxtprognosen.
Gröna flaggor i rapporten
De fria kassaflödena stiger med 16 % till 6,3 BDKK
Nu: 6 279 MDKK · Tidigare: 5 394 MDKK
Lägre rörelsekapital, bland annat genom senare betalningar till leverantörer, och lägre finansiella kostnader lyfte kassaflödena trots större investeringar i anläggningstillgångar. Det täcker en oförändrad utdelning på 23 DKK per aktie och sänkte nettoskulden till 21,0 BDKK.
Coloplast når 20 % av den amerikanska stomimarknaden
Nu: ca 20 % · Augusti: 15 till 20 %
Stomipåsarna SenSura Mio och den nya tvådelade klickkopplingen vann andelar på både sjukhus och inom hemsjukvården. USA är vd Gavin Woods största tillväxtprioritet, och stomi utan Kina växte med 7 % under Q4.
Urologi växer med 7 % på penisimplantat i USA
Organiskt: 7 % · Rapporterat: 11 %
Titan, Coloplasts uppblåsbara penisimplantat, och ProACT från förvärvet av Uromedica drev tillväxten, och efterföljaren Titan Prime lanseras i USA inom några månader. Det stöder prognosen om en medelhög till hög ensiffrig tillväxt 2026/27.
Ansvarsfriskrivning: Detta är en HCA AI-genererad researchkommentar som enbart baseras på företagets offentliggjorda rapport. Kommentaren utgör inte investeringsrådgivning och bör inte enbart läggas till grund för investeringsbeslut. Att investera i aktier innebär en risk för förlust. Sök professionell rådgivning. /HC Andersen Capital, 18.43, 2026-11-02