HCA Red Flag: Ørsted slår förväntningarna med 20 %, men lämnar prognosen orörd (AI)
HC Andersen Capital
Sammanfattning
- Ørsted överträffade förväntningarna för tredje kvartalet med 20 %, med en EBITDA på 5 260 MDKK jämfört med förväntade 4 365 MDKK, men prognosen förblir oförändrad.
- Prognosen för helåret är oförändrad på över 28 BSEK, vilket kräver en intäkt på 7,8 BSEK under fjärde kvartalet, trots att analytiker förväntar sig en uppjustering.
- Projektet Greater Changhua 2b och 4 i Taiwan har försenats till fjärde kvartalet 2026, och nettoskulden ökade med 15,8 MDKK under kvartalet.
- Revolution Wind är nu i full drift, vilket förväntas bidra positivt till skattekrediter, och nedskrivningskostnaderna för amerikanska projekt var lägre än befarat.
Detta innehåll är skapat av AI. Du kan lämna feedback om det på Inderes forum.
Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på danska 2026-11-05 07:15 GMT. Ge feedback här.
| Red Flag · Första läsning av rapporten · AI-genererat innehåll HCA Red Flag: Ørsted slår förväntningarna med 20 %, men låter prognosen stå orörd (AI) Ørsted (ORSTED) · Q3'26 · 5 november |
Sambedömning: Lätt positiv bedömning
| Positiv bedömning | Balanserad | Negativ bedömning |
Ørsted slog förväntningarna på det tredje kvartalet med 20 %: EBITDA, rörelseresultatet före avskrivningar, uppgick till 5 260 MDKK mot väntade 4 365 MDKK, och Revolution Wind är nu i drift, vilket borde höja helårsestimaten. Den oförändrade prognosen och förseningen i Taiwan begränsar dock potentialen.
Röda flaggor i rapporten
Prognosen lämnar orörd på över 28 BSEK
Oförändrad: över 28 BSEK · Est. 28,6 BSEK
Med 20,2 BSEK i hamn efter nio månader kräver prognosen bara 7,8 BSEK under det fjärde kvartalet. Ørsted höjer inte siffran, så uppjusteringen måste komma från analytikerna själva.
Greater Changhua 2b och 4 skjuts upp till det fjärde kvartalet
Nu: fjärde kvartalet · Tidigare: tredje kvartalet
Full drift för det 920 MW stora projektet i Taiwan, som i augusti utlovades till det tredje kvartalet, väntas nu under det fjärde kvartalet 2026. Dessutom drabbades två driftsatta turbiner av en vingskada och en termisk händelse, som båda täcks av leverantörens garanti.
Nettoskulden ökade med 15,8 MDKK på ett kvartal
Nu: 37,7 MDKK · Tidigare: 22,0 MDKK
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -1,2 MDKK under kvartalet, eftersom 5,0 MDKK bandς i byggnationer för partner som Hornsea 3. Kreditnyckeltalet, kassaflödet från den löpande verksamheten ställt mot nettoskulden, sjönk till 37,3 % från 42,9 % vid utgången av 2025, men ligger fortfarande över målet på 30 %.
Gröna flaggor i rapporten
EBITDA 20 % över förväntningarna
Faktiskt 5 260 MDKK · Est. 4 365 MDKK
Havvästkraftparkerna drog in 4 468 MDKK mot väntade 3 868 MDKK, drivet av 74 % högre brittiska elpriser och nya parker i uppstartsfasen. Vinden låg bara en aning över det normala, så merparten av överraskningen beror inte på vädret.
Revolution Wind i full drift
Nytt: full drift i oktober
Den 704 MW stora amerikanska havsvindkraftsparken, som stämningsansökan från oktober riktar sig mot, kom i full drift i oktober och säljer el till Connecticut och Rhode Island. Därmed startar klockan för skattekrediterna, som finanschefen Trond Westlie väntar sig få utbetalda ungefär ett år efter idrifttagandet.
Nedskrivningskostnaden blev inte värre än befarat
Faktiskt 3 442 MDKK · Est. 3 500 MDKK
Nedskrivningskostnaden för de amerikanska projekten till följd av högre räntor landade nära det förväntade, vilket gör att den starkare driften slår igenom: underskottet under det tredje kvartalet uppgick till 728 MDKK mot väntade 2 560 MDKK.
Disclaimer: Detta är en AI-genererad researchkommentar från HCA som enbart baseras på företagets offentliggjorda rapport. Kommentaren utgör inte investeringsrådgivning och bör inte enbart läggas till grund för investeringsbeslut. Investering i aktier innebär en risk för förlust. Sök professionell rådgivning. /HC Andersen Capital, 08.13, 2026-11-05