HCA Red Flag: Zealand Pharma förlorar mycket mindre än väntat tack vare en royaltyförsäljning (AI)
HC Andersen Capital
Sammanfattning
- Zealand Pharma redovisade en rörelseförlust på 54 miljoner DKK efter en engångsvinst på 631 miljoner DKK från en royaltyförsäljning. Utan försäljningen var förlusten 685 miljoner DKK, jämfört med analytikernas väntade 679 miljoner DKK.
- Bolaget sänkte kostnadsprognosens övre gräns till 3,0 miljarder DKK från 3,3 miljarder DKK. Enligt analytikern ligger intervallet nära förväntningarna, så estimaten väntas knappast ändras och aktien väntas öppna oförändrad.
- Studien ZYNERGY väntas nu inledas under fjärde kvartalet, två kvartal senare än tidigare utlovat. Milstolpar på cirka 2,6 miljarder DKK för survodutide saknar fortfarande datum.
Detta innehåll är skapat av AI. Du kan lämna feedback om det på Inderes forum.
Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på danska 2026-11-12 06:09 GMT. Ge feedback här.
| Red Flag · Första genomgången av rapporten · AI-genererat innehåll HCA Red Flag: Zealand Pharma förlorar långt mindre än väntat tack vare en royaltyförsäljning (AI) Zealand Pharma (ZEAL) · Q3'26 · 12 november Aktien −25 % på 3 månader, över 40 % under toppen de senaste tolv månaderna |
Sammantagen bedömning: Balanserad
| Positiv bedömning | Balanserad | Negativ bedömning |
Kostnadsrammen har snaurats in till 2,7–3,0 miljarder DKK, nära de cirka 2,9 miljarder DKK som analytikerna väntade sig, vilket innebär att estimaten knappast kommer att förändras och aktien bör öppna oförändrad. En royaltyförsäljning på 631 miljoner DKK snyggar till kvartalet; utan den låg rörelseförlusten i linje med förväntningarna.
Röda flaggor i rapporten
Royaltyförsäljningen snyggar till ett i övrigt väntat underskott
Rapporterat minus 54 miljoner DKK · Utan försäljningen minus 685 miljoner DKK · Est. minus 679 miljoner DKK
Försäljningen av rättigheterna till rusfertide, ett läkemedel som Zealand Pharma inte utvecklar, gav en engångsvinst på 631 miljoner DKK. Utan den låg rörelseförlusten – det vill säga resultatet före räntor och skatt – i nivå med förväntningarna, vilket innebär att estimaten inte förändras.
Kombinationsstudien ZYNERGY har fortfarande inte startat
Nu: Q4'2026 · Utlovat i maj: Q2'2026
Studien med petrelintide, Zealand Pharmas fetmaläkemedel, och Roches GLP-1-läkemedel enicepatide ska nu inledas under det fjärde kvartalet, två kvartaler senare än vad som utlovades i maj. Varje försening flyttar en eventuell kombinationsbehandling längre fram i tiden.
Milstolparna för survodutide saknar fortfarande datum
Ansökan: 2027 · Milstolpar: utan datum
Licenspartnern Boehringer Ingelheim ansöker om godkännande av fetmaläkemedlet survodutide under 2027. Rapporten daterar inte de milstolpar om cirka 2,6 miljarder DKK som VD Adam Steensberg har nämnt, vilket gör att intäktsestimaten inte får något nytt stöd.
Gröna flaggor i rapporten
Taket för årets kostnader har sänkts
Nu: 2,7 till 3,0 miljarder DKK · Tidigare: 2,7 till 3,3 miljarder DKK
Kvartalet kostade 689 miljoner DKK mot väntade cirka 817 miljoner DKK, och Zealand Pharma har sänkt taket i kostnadsrammen. Mittpunkten på 2,85 miljarder DKK minskar årets väntade underskudden en aning.
EU-beslutet om Zeydovio har nu flyttats till det fjärde kvartalet
Nu: Q4'2026 · Tidigare: H2'2026
EU:s läkemedelskommitté CHMP rekommenderade i september Zeydovio (glepaglutide), Zealand Pharmas läkemedel mot korttarmssyndrom, och ett beslut till slut väntas nu under det fjärde kvartalet. Med ett godkännande står sig Zealand Pharma starkare i förhandlingarna om en försäljningspartner.
ZUPREME-2 inleddes vid ett lägre blodsocker än uppgivet
Nu: 7,7 % · Tidigare: 8,0 %
Utgångsnivån för langtidsblodsocker HbA1c i studien med fetmaläkemedlet petrelintide har korrigerats, vilket innebär att nedgången på upp till 0,65 procentenheter kom från en lägre nivå. En lägre utgångspunkt ger normalt en mindre nedgång och mildrar jämförelsen med konkurrenterna.
Disclaimer: Detta är en AI-genererad research-kommentar från HCA baserad enbart på företagets offentliggjorda rapport. Kommentaren utgör inte investeringsrådgivning och bör inte enbart ligga till grund för investeringsbeslutningar. Investering i aktier innebär en risk för förlust. Sök professionell rådgivning. /HC Andersen Capital, 07.07, 2026-11-12