Lamor meddelade på fredagen att bolaget har beviljats ett undantag från finansieringskovenantvillkoren av sina långivare för testdagen i slutet av 2026 och den kringliggande perioden. Vi betraktar nyheten som väntad och ett positivt steg framåt, eftersom erhållandet av undantaget var ett kritiskt villkor för att genomföra bolagets planorerade riktade nyemission. Meddelandet ger inte upphov till några revideringsbehov för våra estimat. Vi uppdaterar antalet aktier och balansräkningsestimat när emissionens slutliga villkor och tidtabell har klarnat.

Som vi lyfte fram i vår kommentar om den tidigare nyemissionen var de ankarinvesterare som deltar i emissionen villkorade av att Lamor erhåller det aktuella kovenantundantaget innan emissionen genomförs. I och med det erhållna undantaget är detta centrala villkor uppfyllt, och investerarnas åtaganden gäller med vissa sedvanliga villkor. Enligt vår mening säkerställer långivarnas flexibilitet och ankarinvesterarnas stöd i praktiken att en emission på minst 5 MEUR genomförs. En lyckad nyemission spelar en kritisk roll i caset med beaktande av bolagets nuvarande finansieringsvillkor, försvagade betalningsförmåga och höga skuldsättning.