Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2025-12-29 06:07 GMT. Ge feedback här.

Nexstim meddelade på tisdagen att de har ingått ett avtal med Sinaptica Therapeutics om nästa fas av deras exklusiva licensavtal. Avtalet säkerställer fortsatt samarbete fram till 2026, men betalningsarrangemanget har ändrats från den ursprungliga planen som var beroende av kontanter till att vara viktad mot konvertibla skuldebrev. Nyheten tynger våra estimat för 2025 på grund av strukturförändringen, även om framstegen i det strategiskt viktiga samarbetet är positivt för företaget. Vi kommer att se över våra estimat efter årsskiftet.

Samarbetet går in i nästa fas med en reviderad betalningsstruktur viktad mot konvertibler

Nexstim meddelade på tisdagen att man går vidare till nästa fas av det tidigare ingångna exklusivitetsavtalet med amerikanska Sinaptica Therapeutics. I och med avtalet uppfyller Sinaptica betalningsskyldigheterna enligt exklusivitetsavtalet, vilket möjliggör att partnerskapet fortsätter till 2026. Fortsättningen av exklusiviteten från 2026 och framåt beror på undertecknandet av de slutliga avtalen, vilket är planerat att ske före utgången av 2026.

Den ursprungliga exklusivitetsrättigheten var villkorad av betalningar på 1,5 MEUR till Nexstim. I det nu överenskomna arrangemanget uppfylls betalningsförpliktelsen så att Nexstim erhåller totalt 0,5 MEUR kontant (varav 0,2 MEUR har mottagits tidigare och 0,3 MEUR nu) samt 1,0 MEUR i form av ett konvertibelt lån. Nexstim uppskattar att avtalet kommer att ha en positiv kassaflödeseffekt på 0,3 MEUR och en resultateffekt på 0,1 MEUR under andra halvåret 2025. Denna förändring återspeglar enligt vår bedömning Sinapticas behov av att optimera sitt kassaflöde inför den kommande finansieringsrundan och den kliniska fas 3-studien.

Vi hade förväntat oss att samarbetet med Sinaptica skulle fortskrida enligt de ursprungliga planerna, och våra estimat har inkluderat antagandet att de återstående betalningarna på ungefär 1,3 MEUR skulle intäktsföras under andra halvåret 2025. Den rapporterade resultatpåverkan på 0,1 MEUR för H2’25 är betydligt lägre än vår tidigare uppskattning. Därmed finns det ett nedåttryck på våra resultatestimat för 2025 till följd av meddelandet, även om affärer som genomförs före årets slut också påverkar våra estimat. Vi kommer att se över våra estimat i sin helhet efter årsskiftet.

Även om den finansiella strukturen för avtalet ändrades, är det positivt för Nexstim att samarbetet fortsätter. Sinaptica förbereder sig för en avgörande randomiserad fas 3 klinisk studie för behandling av Alzheimers sjukdom. Om projektet lyckas, erbjuder det Nexstim en betydande långsiktig potential i form av utrustningsförsäljning och royalties som en del av det planerade 10-åriga globala exklusivitetsavtalet. Förhandling och undertecknande av de slutliga avtalen senast i slutet av 2026 är nästa kritiska milstolpe för samarbetet.