QPR publicerar sin Q3-rapport fredagen den 30 oktober kl. 09.00. Vi estimerar att företagets omsättning har minskat från jämförelseperioden, tyngd av de kundbortfall som meddelades i somras. Vi estimerar däremot att lönsamheten har förblivit på en tillfredsställande nivå tack vare stram kostnadskontroll och en lättad kostnadsstruktur. I rapporten riktas vårt huvudsakliga fokus mot framgångar inom nyförsäljningen och framstegen i partnerstrategin, vilket företaget desperat behöver för att återgå till en tillväxtbana.

Kundbortfall tynger omsättningen

Vi estimerar att Q3-omsättningen minskade med 11 % till 1,3 MEUR. Bakom nedgången ligger det avslut av två betydande kundavtal som meddelades i samband med sommarens vinstvarning, vilket belastar siffrorna under resten av året. Det ena av de avslutade avtalen gällde äldre produkter och det andra ProcessAnalyzer, varför vi också estimerar att utvecklingen för SaaS-omsättningen (Q3'25: 0,65 MEUR, -7 %), som är central för företagets värdeskapande, har varit svag. Jämfört med föregående kvartal förväntar vi oss dock att SaaS-omsättningen har förblivit i praktiken stabil. Sammantaget estimerar vi att programvaruomsättningen minskade med 7 % till 1,20 MEUR. Q3-omsättningsestimatet är förknippat med osäkerhet vad gäller licensförsäljningen, eftersom vi estimerar att omsättningen från programvarulicenser (0,18 MEUR) låg i nivå med jämförelseperioden, som då omfattade en något större licensaffär. Vidare estimerar vi att konsultomsättningen (0,11 MEUR, -40 %) minskade i likhet med inledningen på året till följd av företagsaffären avseende Metrics samt implementeringsprojekt som effektiviserats med artificiell intelligens.

Stram kostnadskontroll håller resultatet flytande

Vi estimerar att det justerade rörelseresultatet för Q3 landade på nollnivå och att EBITDA var 0,2 MEUR positiv (Q3'25: 0,3 MEUR). Trots att omsättningen sjunker tydligt stöds resultatet av företagets upprätthållna strama kostnadskontroll samt en kostnadsstruktur som är avsevärt lättare än under jämförelseperioden. QPR:s antal anställda var i slutet av Q2 tydligt lägre än under jämförelseperioden (24 vs. 32), vilket sänker de fasta kostnaderna. Q3 är typiskt sett också ett kvartal med en något lättare kostnadsstruktur för företaget. Skalningen av det operationella resultatet bromsas fortfarande av en låg omsättningsvolym, vilket skulle kräva en avsevärt starkare SaaS-tillväxt i ryggen.

Blicken riktas mot framgångar i nyförsäljningen

QPR sänkte sina utsikter i somras, så bolaget upprepar antagligen dessa utsikter i Q3-rapporten. Enligt bolagets guidning kommer SaaS-omsättningen för 2026 att understiga nivån för det föregående räkenskapsåret (2,77 MEUR) och EBITDA kommer att vara positiv samt bättre än föregående år (0,1 MEUR). Vi estimerar att helårets omsättning uppgår till 5,6 MEUR, EBITDA till 0,8 MEUR och att SaaS-omsättningen sjunker med 5 %. Tack vare engångsintäkten på ungefär 0,6 MEUR som inföll under början av året är det enligt vår mening ganska enkelt att nå vinstguidningen. I rapporten följer vi särskilt med bolagets kommentarer om nyförsäljningens anda och utvecklingen av säljtratten. Affären med den amerikanska offentliga förvaltningen som meddelades i juni var en viktig dörröppnare och ett bevis på att partnerstrategin fungerar, men företaget är i desperat behov av liknande framgångar för att vända sin omsättning tillbaka till en tillväxtbana. QPR verkar på en mycket konkurrensutsatt marknad, vilket gör det svårt för en liten aktör att hävda sig mot stora internationella teknikleverantörer. Vi följer därför särskilt med hur QPR:s partnernätverk har utvecklats och hur utnyttjandet av i synnerhet Snowflake-ekosystemet har framskridit under granskningsperioden.