Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2026-07-02 05:45 GMT. Ge feedback här.

Finska nyhetsmedier har de senaste dagarna rapporterat om Rysslands beslut att stänga gränsövergångar mellan länderna. Dessutom höjer Ryssland tullavgifterna för järnvägstransporter till Finland. Enligt vår bedömning kan besluten minska varuflödena från Ryssland och därmed tydligt försvaga volymerna för North Rail, som verkar under Nurminen Logistics järnvägsverksamhet. Nyheterna ökar tydligt riskerna för våra estimat och vi kommer att granska trycket på estimatrevideringar inom kort.

Gränsförändringar kan minska varuflöden och North Rails verksamhet

Bland annat Yle rapporterade på onsdagen att Ryssland har beslutat att höja tullavgifterna för järnvägstransporter från landet till Finland samt stängt gränsövergångar längs den finska gränsen. Baserat på ryska nyhetskällor rapporterar Yle att tullavgifterna för järnvägstransporter åttadubblades från och med den 1 juli, och att ännu högre tullar införs för vissa produkter. Enligt kommentarer från branschen kommer besluten att leda till en tydlig minskning av importflödena från Ryssland, även om de konkreta effekterna sannolikt dröjer.

North Rail är ett betydande affärsområde med hög marginal för Nurminen

North Rails verksamhet (Nurminen äger knappt 80 % av företaget), som bedrivs inom Nurminens järnvägsverksamhet, består för närvarande av transporter på den finska sidan av varuflöden som finska och västerländska kundföretag anskaffar från Ryssland. Enligt vår uppfattning består North Rails frakt till stor del av kritiska gödningsmedel för världens livsmedelsförsörjning, metaller som krävs för den gröna omställningen (nickel) samt ammoniak, vilka transporteras från den östra gränsen till inhemska kunder eller via Kotka hamn till utlandet. Företaget har således transporterat produkter som enligt bedömningar påverkas av de nu rapporterade ryska åtgärderna.

Järnvägsverksamheten utgjorde 45 % av Nurminens omsättning och cirka 70 % av dess justerade EBITA under 2025. Enligt vår bedömning kom en betydande del av detta från den mycket lönsamma North Rail-verksamheten, som därmed har varit en stor stöttepelare för koncernens resultat. Om de nu offentliggjorda ryska åtgärderna minskar varuflödena mellan Finland och Ryssland, kommer det sannolikt att ha en märkbar inverkan på Nurminens resultatnivå. Eftersom besluten trädde i kraft först i onsdags är det fortfarande mycket utmanande att exakt bedöma deras effekter. Vi utvärderar situationen och kommer att granska trycket på estimatrevideringar inom kort, men de nu rapporterade nyheterna ökar tydligt riskerna för våra estimat för Nurminen.