Wärtsilä Q3’26 snabbkommentar: Stark vinstrapport och finansiella mål i enlighet med förväntningarna
Sammanfattning
- Wärtsilä rapporterade en stark orderingång på 2 368 MEUR under Q3, vilket överträffade både våra och konsensus förväntningar, med särskilt stark tillväxt inom Energy-segmentet.
- Den justerade rörelsevinsten förbättrades till 212 MEUR, vilket var något över våra och konsensus förväntningar, medan omsättningen var i linje med förväntningarna.
- Bolaget upprepade sin positiva utsiktsbedömning för efterfrågemiljön inom Energy och Marine för de kommande 12 månaderna, vilket var bättre än vår förväntning.
- Wärtsilä tillkännagav nya finansiella mål som inkluderar en låg tvåsiffrig procentuell omsättningstillväxt och en EBIT-marginal på 16 %, vilket ligger i linje med våra förväntningar.
Detta innehåll är skapat av AI. Du kan lämna feedback om det på Inderes forum.
Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2026-10-27 07:15 GMT. Ge feedback här.
| Estimattabell | Q3'25 | Q3'26 | Q3'26e | Q3'26e | Konsensus | |||
| MEUR / EUR | Jämförelse | Utfall | Inderes | Konsensus | Lägsta | Högsta | ||
| Omsättning | 1397 | 1493 | 1499 | 1497 | 1377 | - | 1525 | |
| Orderingång | 1779 | 2368 | 1913 | 2061 | 1902 | - | 2230 | |
| Rörelseresultat (just.) | 179 | 212 | 203 | 209 | 187 | - | 222 | |
| Rörelseresultat | 214 | 222 | 199 | 202 | 173 | - | 217 | |
| Resultat före skatt | 211 | 223 | 197 | 200 | 171 | - | 213 | |
| EPS (just.) | 0,29 | 0,29 | 0,25 | |||||
| Omsättningstillväxt-% | -4,9 % | 6,9 % | 7,3 % | 7,1 % | -1,4 % | - | 9,2 % | |
| Rörelsemarginal-% (just.) | 12,8 % | 14,2 % | 13,5 % | 14,0 % | 13,6 % | - | 14,6 % | |
Källa: Inderes och Vara Research
Wärtsilä rapporterade sin Q3-rapport i dag. Orderutvecklingen överträffade våra och konsensus förväntningar. Dessutom var utsiktsbedömningen bättre än vår förväntning, eftersom bolaget räknar med att efterfrågemiljön fortsätter att vara i nivå med den extremt starka jämförelseperioden. Även marginalen utvecklades något bättre än väntat. Samtidigt meddelade bolaget nya finansiella mål inför CMD som ordnas nästa vecka (3 november). Målen höjdes tydligt i förhållande till de tidigare, men var i huvudsak i enlighet med vår förväntning. Vi anser att morgonens helhetsbild är positiv och väntar oss en måttligt gynnsam kursreaktion med hänvisning till de starka ordrarna och efterfrågeutsikterna.
Starka ordrar och god (stabil) guidning
Wärtsiläs orderingång under Q3 var 2 368 MEUR, vilket innebar en tillväxt på 33 % å/å. Det mest centrala vi följer är orderutvecklingen inom Marine och Energy, där tillväxten uppgick till hela 47 % (vårt estimat 19 %, konsensus 28 %). Ordertillväxten drevs särskilt av Energys nyutrustningsförsäljning. Energys ordertillväxt var 121 %, medan den inom Marine sjönk med 2 %. På koncernnivå var ordertillväxten för nyutrustningsförsäljning 53 % och för tjänster 11 %.
Bolaget upprepade sin utsiktsbedömning enligt vilken efterfrågemiljön för Energy och Marine förväntas förbli den samma under de kommande 12 månaderna som under jämförelseperioden (samma guidning som gavs i Q2). Vi hade förväntat oss att Energys ordrar kunde vända nedåt på grund av den extremt starka jämförelseperioden samt de utdragna leveranstiderna.
Marginalen stärktes
Just. EBIT förbättrades till 212 MEUR (vi estimerade 203 MEUR, konsensus 209). Marginalen stärktes något mer än väntat, medan omsättningen var i linje med förväntningarna. Fördelningen av omsättningen var i huvudsak i enlighet med våra förväntningar, eftersom tillväxten kom särskilt från försäljning av ny utrustning.
De nya finansiella målen i linje med förväntningarna
Bolaget meddelade samtidigt nya finansiella mål, som ligger i linje med det vi spekulerade i vår förhandskommentar inför CMD som vi publicerade förra veckan. Bolaget siktar framöver på en låg årlig tvåsiffrig procentuell tillväxt i omsättningen på koncernnivå, vilket kan ses som i minst sagt i enlighet med vår förväntning (vi förväntade oss över 10 %). Koncernens mål för EBIT-marginalen är 16 %, det vill säga kanske en aning mer försiktigt än vår förväntning (vi förväntade oss över 16 % eller 17 %). Vidare gav bolaget separata mål för Marine (en medelstor ensiffrig procentuell tillväxt i omsättningen och 14 % EBIT) och Energy (en hög tiotals procentuell tillväxt och 18 % EBIT).