Wetteri Q3’25 förhandskommentar: Skapar grunden för en vändning

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2025-11-18 05:30 GMT. Ge feedback här.

Källa: Inderes

Wetteri publicerar sin Q3-rapport på torsdag. I Wetteris vändningsberättelse riktas uppmärksamheten mot företagets marginal och åtgärder för att förbättra den. Vi förväntar oss att kapitalmarknadsdagen den 27 november kommer att ge ytterligare visibilitet kring dessa åtgärder. Under rapportperioden förväntar vi oss att lönsamheten har försvagats från jämförelseperioden på grund av den förändrade koncernstrukturen, men förbättrats från Q2-nivån tack vare pågående effektiviseringsprogram och resultatförbättringen inom segmentet Service. 

Omsättningen är fortfarande under press på grund av strukturella förändringar och en utmanande marknad

Vi förväntar oss att Wetters omsättning minskade under Q3 jämfört med jämförelseperioden. Nedgången förklaras av avyttringen av affärsområdet Wetteri Power vid årsskiftet. Dessutom kommer Raskone Oy:s verksamhet för underhåll och reservdelar för tunga fordon i Kajana och Joensuu, som överfördes i början av oktober, sannolikt att rapporteras som en avvecklad verksamhet. Detta förklarar den kraftiga nedgången i omsättningen för segmentet Tunga fordon i Q3-rapporten. Marknadsmiljön för bilhandeln har fortsatt att vara dyster, särskilt för nya bilar, vilket tynger särskilt personbilssegmentet. Vi förväntar oss att den något ökade orderboken för nya bilar har stött leveranserna, men intresset riktas mot handeln med begagnade bilar. Företaget genomförde åtgärder under H1 för att förbättra lagret av begagnade bilar, vars effekter har kommenterats synas under H2. Vi följer därför noga om det finns tecken på återhämtning i volymerna och enhetsmarginalen för begagnade bilar efter den svaga utvecklingen under Q2.

Effektiviseringsåtgärder och återhämtningen inom Service stöder lönsamheten

Vi förväntar oss att Wetters marginal kommer att stiga tydligt från den överraskande svaga Q2-nivån. Den viktigaste drivkraften för resultatförbättringen är vår förväntning att segmentet Service återgår till en normal, god lönsamhetsnivå. Vårt jämförbara rörelseresultatestimat på 1,5 MEUR ligger dock tydligt under jämförelseperiodens 2,1 MEUR på grund av den försämrade resultatnivån för tunga fordon. Trots den försvagade försäljningsstrukturen stöds resultatet av företagets omfattande effektiviseringsåtgärder. Wetteri strävar efter att uppnå årliga besparingar på cirka 4 MEUR genom förhandlingar om nedskärningar som slutfördes i början av oktober, även om deras inverkan på Q3-siffrorna enligt vår bedömning är begränsad. Utöver detta har företaget ett separat, tidigare påbörjat program för att förbättra lönsamheten med 8 MEUR. Sammantaget kräver framstegen i lönsamhetsvändningen, utöver effektiviseringsåtgärder, framgång särskilt i att förbättra resultatet för personbilsverksamheten.

Fokus skiftar till framstegen i vinstvändningen och eventuell guidning

Wetteri har inte gett någon guidning för 2025, men företaget har kommenterat att det överväger att ge guidning i slutet av året när strategiarbetet är slutfört. Företaget kommer snart att publicera sin uppdaterade strategi i samband med den kommande kapitalmarknadsdagen, vilket gör det möjligt att ge en guidning för resten av året. Utöver den potentiella guidningen är alla kommentarer om företagets strategiska riktlinjer och åtgärder för att stärka resultatförmågan särskilt intressanta.