Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2026-10-20 05:09 GMT. Ge feedback här.

Europeiska bolag väntas leverera ett starkt Q3. Vinsttillväxten sträcker sig även bortom AI-hypen, eftersom energibolag och industri har klarat sig väl.

Jag läste nyligen en artikel i Reuters som gicks igenom de kraftigt höjda vinstförväntningarna på europeiska bolag. Enligt den väntas vinsten för bolagen i Stoxx 600-indexet öka med 20,7 % i det tredje kvartalet jämfört med året innan. Takten mattas av från 24 procent i det andra kvartalet, men det är ändå ett högt tempo jämfört med tidigare år. Ämnet är mycket aktuellt, eftersom bolag som representerar över hälften av indexets marknadsvärde presenterar sina rapporter under de kommande två veckorna.

Vanligtvis sänker analytiker i Europa sina estimat inför rapportsäsongen, men nu har estimaten höjts, eftersom man ännu i juli väntade sig en vinsttillväxt på ungefär 14 % för det tredje kvartalet. Eftersom ribban redan ligger högt kommer investerarna att fästa uppmärksamhet framför allt vid utsikterna för det fjärde kvartalet.

Vinsten väntas växa mest inom energisektorn. Kriget mellan USA och Iran har drivit upp priserna på olja och gas och samtidigt höjt vinstförväntningarna för sektorn. Stoxx Europe Energy-indexet har stigit med över 40 % sedan årsskiftet. Energipriserna har också av många ansetts vara den enskilt största orsaken till att vinstestimaten i Europa har höjts i år. Stödet kan dock mattas av om spänningarna i Mellanöstern lättar eller om de höga priserna börjar dämpa efterfrågan.

Europa saknar AI-jättar i stil med Nvidia, men investeringar i datacenter gynnar många mindre utrustningstillverkare samt råvaru- och industribolag. Resultaten inom tekniksektorn väntas växa med nästan 33 % och inom industrin med 11 %.

Enligt Reuters har bankerna varit den bäst presterande sektorn i världen under de senaste fyra åren. Den politiska osäkerheten har dock tyngt dem med 7 % sedan början av september, samtidigt som hela Stoxx 600 har sjunkit med 1,7 %. Sektorns estimerade P/E-tal är 10x, och dess vinster väntas växa med cirka 8 % per år på medellång sikt. Efter gångna års ökenvandring är bankernas kapital starkt och utlåningen håller på att ta fart.

Även europeiska konsumenter spås piggna till. P/E-talet för den europeiska dagligvarusektorn är 13,6x, och värderingen är 35 % lägre än i USA.

Vinsttillväxten i Europa är stark, men den är fortfarande beroende av energipriset. Det är dock ett positivt tecken att vinsttillväxten breddas till industri, råvaror och teknik. Värderingen på den europeiska aktiemarknaden i förhållande till USA är attraktiv, särskilt inom banker och dagligvarusektorn. Den största risken är ett snabbt fall i energipriserna, vilket skulle vända energisektorns vinsttillväxt från en stöttepelare till en broms.