Den amerikanska arbetsmarknaden börjar likna en slumpvandring
Sammanfattning
- Sysselsättningen utanför jordbrukssektorn i USA ökade med endast 29 000 personer i september, vilket var betydligt lägre än förväntade 80 000, och arbetslösheten steg till 4,2 %.
- Ränteförväntningarna sjönk kraftigt efter den svaga sysselsättningsrapporten, med sannolikheten för en räntehöjning av Fed i oktober minskad från 70 % till 23 %.
- Trots svagare sysselsättningssiffror och konsumentförtroende har den amerikanska ekonomin visat styrka i konsumtion och produktion under 2026.
- Den europeiska och amerikanska aktiemarknaden upplevde en nedgångsvecka, men avslutade med en uppgång på grund av sjunkande ränteförväntningar.
Detta innehåll är skapat av AI. Du kan lämna feedback om det på Inderes forum.
Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2026-10-05 04:07 GMT. Ge feedback här.
Den svagare sysselsättningsrapporten än väntat för september tog musten ur ränteförväntningarna. Det råder svängningar, men helhetsbilden av arbetsmarknaden förändrades dock inte väsentligt.
| Index | slutkurs | förändring 1 v | sedan årets början | |
| OMX Helsinki | 13637,5 | -1,7 % | 9,8 % | |
| Eurostoxx 600 | 631,4 | -1,1 % | 6,6 % | |
| S&P500 | 7722,7 | -0,3 % | 12,8 % |
Den europeiska och amerikanska aktiemarknaden var en nedgångsvecka, även om man mot slutet av veckan satte in en slutspurt särskilt på Wall Street, på grund av de sjunkande ränteförväntningarna. Sysselsättningen utanför jordbrukssektorn i USA växte i september med endast 29 000 personer, medan konsensus väntade sig en ökning på 80 000. Augustis något reviderade siffra var 133 000. Arbetslösheten steg till 4,2 procent (föreg. 4,1 %), men uppgången förklarades främst av en ökning av arbetskraftsdeltagandet, vilket å andra sidan är ett hälsosamt tecken. Lönerna steg mycket måttligt, med endast 0,1 % från föregående månad.
USA: Sysselsättning utanför jordbrukssektorn, förändring
Källa: BLS, Inderes
Arbetsmarknadssiffrorna börjar i allt högre grad likna en slumpvandring där riktningen plötsligt svänger. De månatliga sysselsättningssiffrorna har också svängt ovanligt kraftigt i år, vilket minskar informationsvärdet i en enskild rapport. I det stora hela har arbetsmarknaden under 2026 varit stark, men inte så stark att Fed behöver strama åt penningpolitiken aggressivt. Bilden av ekonomin är ändå motstridig: konsumenternas förtroende har försvagats oroväckande, trots att den realiserade konsumtionen och produktionen har förblivit starka.
Ränteförväntningarna reagerade snabbt på fredagens sysselsättningstal. I början av veckan prissatte marknaden en sannolikhet på ungefär 70 % för en räntehöjning av Fed i oktober, men på fredagen var siffran endast 23 %. Sannolikheten för en höjning i december sjönk i sin tur från 95 procent till 86 procent. Förväntningarna tyngdes också av en svalare PCE-inflation än väntat och ett svagare ISM-inköpschefsindex för tillverkningsindustrin än väntat, även om dess tidighetskomponent (pris) låg kvar på en hög nivå. Musten har återigen gått ur ränteförväntningarna. Feds räntehöjningar en gång per kvartal är faktiskt en bättre gissning för styrräntans bana än den nu sedda takten med höjningar vid varje möte.
USA: ISM-inköpschefsindex för tillverkningsindustrin
