Scanfil

Den övergripande bilden av Scanfils Q4-rapport, som publicerades i fredags, var enligt vår bedömning neutral och vi gjorde inga väsentliga revideringar av våra estimat efter rapporten. Vi upprepar därmed vår Minska-rekommendation för Scanfil och justerar vår riktkurs till 11,50 EUR (tidigare 11,00 EUR) på grund av en något sänkt risknivå. Företagets utsikter är positiva både på kort och lång sikt, men vi anser att aktien redan är godtagbart prissatt för den väntade vinsttillväxten (2026e: just. EV/EBITA 12x). Därmed blir den förväntade avkastningen för året inte tillräckligt attraktiv från den nuvarande värderingsnivån.

Scanfils siffror för slutet av året låg i nivå med jämförelsesiffrorna och nådde inte riktigt upp till våra estimat.

Vi justerar vår riktkurs för Scanfil till 11,00 EUR (tidigare 10,50 EUR), men sänker vår rekommendation till Minska (tidigare Öka). Aktiens kursrally på ungefär 15 % sedan vår uppdatering i december har återigen höjt aktiens värdering (2026e: P/E 14x), och därmed har den förväntade avkastningen enligt vår bedömning neutraliserats på ett års sikt. På längre sikt erbjuder Scanfil enligt vår mening fortfarande en attraktiv investerings-case med lönsam tillväxt.

Investeringen, som verkar nödvändig, stöder Scanfils långsiktiga organiska tillväxt, men den medför inga omedelbara ändringar i våra estimat.

Mittpunkterna i de breda guidningsintervallen var väl i linje med våra nuvarande estimat.

Scanfil announced an acquisition of MB Elettronica, an Italian electronics contract manufacturer. Welcome to listen to Scanfil's press conference regarding the acquisition!