Vaisala

Lyfter fram vissa intressanta poäng med det samma som jag läser Inderes rapport av Vaisala. Tillväxten kommer främst från industriella verksamheten. Motsvarar 44% av omsättningen, men till och med 82% av EBIT. Industriella verktygen har betydligt högre lönsamhet, än Weather segmentet, i och med att det är i främsta fall offenttliga sektorn som är kund i denna segment och dessa priserna pressas. Vaisala Q3 2023 Orders received grew in Weather and Environment business area but decreased in Industrial Measurements business area. Orders received grew very strongly in roads and automotive, renewable energy, as well as in power and energy market segments. Tydligen kan Industriella sidan vara mera cyklisk än weather segmentet. Kan hända att det blir sämre tillväxt på denna sidan? Verksamheten är välutsprid runt världen. De har kunder i 150 länder och produktion i olika kontinenter. 73% av omsättning från produktförsäljning. Resten projekt och service samt software. Över 50% av bolaget ägs av Väisälä släkten. Bolaget leds med långsiktig fokus. Stark balans. Målsättningar Tillväxt ca. 7% EBIT 15% Stabil och växande dividend I och med att produkterna är komplexa och har en viss standard är det svårt för Vaisalas kunder att byta leverantör. Vaisalas styrka är i de kunder som kräver mycket nogranna mätningsapparater. De kan också tillämpa produkterna till kunder enligt behov, vilket ökar på mervärdet som Vaisala kan ge kunden. Tillväxten förväntas sakta ner på grund av sämre marknadstrenden, bra jämförelseresultat från 2021-2022 och valuta.

Gillar att fixa tabeller för det gör det enklare för mig att följa med verksamheten. Här är en del av Vaisalas siffror från 2021. Det som jag lägger märke på är att omsättningen har vuxit stadigt med nästan double digits. Men däremot har inte resultatet utvecklats lika stadigt, utan där finns klart avvikelser i trenden. Q3 verkar ha varit mycket starka föregående åren…varför? Vet inte ännu, måste utreda. Orders verkar ha utvecklats bra, Q2 2023 första kvartalet i jämförelsen var orders received är ner QoQ. Gross margin hållits stabilt vilket är fint. Cash sitautionen har hållits stabil Disclaimer, om något verkar konstigt, dubbel checka att jag inte matat in fel siffror! Revenue Q1 Q2 Q3 Q4 EBIT Q1 Q2 Q3 Q4 EBIT % Q1 Q2 Q3 Q4 2021 92 109,5 111,5 125 2021 8,1 10,9 19,2 11,9 2021 8,80 % 9,95 % 17,22 % 9,52 % 2022 118,8 120,5 133,3 141,6 2022 17,5 10,3 22 12,6 2022 14,73 % 8,55 % 16,50 % 8,90 % 2023 131,8 130,8 2023 13,3 11,9 2023 10,09 % 9,10 % Revenue Growth Q1 Q2 Q3 Q4 EBIT Growth Q1 Q2 Q3 Q4 2022 29 % 10 % 20 % 13 % 2022 116 % -6 % 15 % 6 % 2023 11 % 9 % 2023 -24 % 16 % Orders received Q1 Q2 Q3 Q4 Order Book Q1 Q2 Q3 Q4 EPS Q1 Q2 Q3 Q4 2021 106,1 120,1 109,9 119 2021 155,4 165,3 164,8 160 2021 0,17 0,25 0,44 0,21 2022 118,8 123,4 137,2 139,6 2022 146,1 157,9 187,7 181,5 2022 0,38 0,18 0,44 0,25 2023 132 129,3 2023 163,7 167,4 2023 0,27 0,22 Gross margin Q1 Q2 Q3 Q4 Cash Q1 Q2 Q3 Q4 Cash Flow from op. Q1 Q2 Q3 Q4 2021 54,80 % 55,30 % 57,70 % 53,30 % 2021 53,9 52,3 51,9 77,9 2021 18,2 11,1 19,6 31 2022 56,20 % 55,30 % 54,70 % 53,50 % 2022 70,5 48,4 52,1 55,5 2022 9,6 -9,8 7,3 22,7 2023 56,10 % 55,10 % 2023 75,4 51,2 2023 26,9 8,8

Summerade ganska långt mina tankar. Marknaden verkar växa relativt snabbt och de har ledande ställning. Jag måste säga att har blivit mer och mer intresserad av bolaget, speciellt när den inte verkar intressera stora massan? Men måste ännu bekanta mig närmare med bolagets siffror och kolla på historisk prestation.

Vaisala är ledande inom sina marknader, dessutom har företaget många möjligheter att växa inom olika områden och har tillväxtpotential. Företaget har en imponerande historia bakom sig och har möjlighet att ta risker eftersom företagets ekonomiska läge är stabilt. Affärsverksamheten skalar och tillväxten ökar lönsamheten. Har jag fel, eller talas det förvånansvärt lite om Vaisala? @Verneri_Pulkkinen, berätta för oss? Tack på förhand för svaret

Vaisala, in my opinion, is a high-quality company that manufactures high-quality products. It seems to be superior in its field, at least in terms of technology, from what I have understood, even though I don’t have a very strong understanding of the technical aspect myself. As far as I know, it has some growth opportunities and a good profitability, which it can improve to some extent. In short, one could say it is a really good company, but the stock is always or at least often a bit too expensive in my opinion, or not particularly attractively priced. Currently, it’s not particularly expensive, and there might be some room for growth, but there are also risks such as increasing competition and slow growth.

En sak som framkommer här är att Vaisalas affärsverksamhet är ganska mångsidigt diversifierad: Som du sa har Vaisala verksamhet i 150 olika länder och även produktion på olika platser runt om i världen. Omsättningen genereras från olika affärsområden och ägarbasen är också lämpligt diversifierad. Om jag skulle lyfta fram en annan punkt så har företaget positionerat sig starkt så att dess ställning inte lätt tas bort på grund av produktens utveckling och standarder.

Jag frågade min vän varför hen har köpt Vaisala-aktier. Hen anser att Vaisala är ett kvalitetsföretag. Hen tror att företaget fortsätter att kunna växa, vilket stöds av megatrender, och att det även har en god historisk avkastning på eget kapital. Enligt hen har Vaisala en bra ledning. Hen berättade att hen har förlitat sig ganska mycket på rapporter från Inderes. Jag konstaterar fortfarande lite av samma sak som tidigare, att det är ett stort och intressant företag, men det talas för lite om det.