Morgonrapport

Incaps omsättning ökade med 34 % till 74 MEUR i Q2’26, främst genom Lacon förvärvet, medan justerad EBITA steg med 4 % till 6,5 MEUR och marginalen pressades till 8,8 % av hårdare konkurrens i Indien. Vi upprepar riktkursen på 9,00 euro och rekommendationen Öka, då värderingen är attraktiv trots fortsatt marginalpress och högre osäkerhet.

Vi förväntar oss att Tokmannis omsättning ökar med 6 % till 469 MEUR i Q2’26 och att den justerade rörelsevinsten stiger till ~27 MEUR, drivet av en bättre utveckling i Finland och nya Dollarstore butiker. Vi räknar med oförändrad guidning, men Dollarstores svaga lönsamhet och förändringarna i ledningen är fortsatt de viktigaste osäkerheterna.