contentSlug

type

ContentSlug_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentSlug_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  createdAt
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
  companies {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
    forum {
      threadUrl
    }
    defaultInstrument {
      symbol
      id
    }
  }
  tags {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  pageUrl
  alternatePageUrls: translations {
    __typename
    pageUrl
    lang
  }
  imgUrl
  description
  createdAt
  changedAt
  isPremium
  authors {
    __typename
    name
    pageUrl
    id
  }
  companies {
    name
    pageUrl
    id
  }
  tags {
    name
    id
  }
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
    videoEmbedUrl(location: "inderes")
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
    videoEmbedUrl(location: "inderes")
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    summary
    companies {
      forum {
        threadUrl
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      name
      id
      viewerIsFollowing
      pageUrl
      defaultInstrument {
        isin
        id
        symbol
        marketOpen
        marketClose
        marketplace {
          region
        }
        returns {
          total
        }
      }
    }
    tags {
      viewerIsFollowing
      id
      name
      pageUrl
    }
    createdAt
    ... on Video {
      liveTime
    }
    ... on Webcast {
      liveTime
    }
    slug
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
      researchContentUrl
      researchContent {
        title
        lang
        pdfUrl
        relatedContent {
          __typename
          ...PublishingDetails
          ...Reactions
          id
        }
        content {
          title
          lang
          htmlBody
          publishedAt
          createdAt
          changedAt
          isOutdated
          isPremium
        }
      }
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    name
    pageUrl
    defaultInstrument {
      priceData {
        tradeCurrency
      }
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      name
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      id
    }
    publishers {
      imgUrl
    }
  }
}


__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

summary

companies

createdAt

publishers

authors

reactionGroups

pageUrl

translations

imgUrl

description

changedAt

Admicom är verksamt inom IT-sektorn. Bolaget utvecklar molnbaserade tjänster som huvudsakligen berör administration, redovisning, lönehantering och projektledning. Utöver huvudverksamheten erbjuds utbildning och kundsupport. Kunderna återfinns bland små- och medelstora företagskunder, med störst verksamhet inom bygg och industri. Huvudkontoret ligger i Jyväskylä.

Bra spaning! Det verkar som om det har blivit något knas i modellen gällande känslighetsanalyserna, de uppdateras av någon anledning inte.. Måste reda ut vad det beror på. Siffran 52,7e är det “rätta värdet”. Även om man skulle höja Admicoms WACC till drygt 10 %, så kommer DCF-värdet med nuvarande prognoser inte i närheten av den nuvarande aktiekursen (en WACC på 11 % skulle ge 38e). Marknaden prissätter alltså en klart svagare resultatutveckling än modellens antaganden. Det har ju även konstaterats i analyserna att det knappt finns några tillväxtförväntningar kvar i aktiekursen.

Tjena till Admicoms tråd och en notis till @Atte_Riikola. I den senaste Admicom-rapporten är det något märkligt med känslighetsanalysen i DCF-kalkylen. DCF ger för närvarande ett värde på 52,7 € med en WACC på 8,6 %, men i känslighetsanalysen får man värdet 56,2 € med motsvarande WACC Kanske jag i samband med detta kan smyga in en detaljfråga till dig, Atte: ser du verkligen att WACC för Admicom ligger på rätt nivå i dagens läge? Om man ser till aktiekursen kan man åtminstone argumentera för att marknaden är av en helt annan åsikt gällande detta antagande, och å andra sidan har värderingsgapet mellan nuvarande kurs (runt 25,5 €) och det uträknade DCF-värdet vuxit så pass mycket att uppsidan är över 100 %. Jag uppmärksammar detta främst för att om man ser till hela Inderes bolagspool, är sådana värderingsskillnader mellan DCF-modellen och aktiekursen sällsynta. Alltså främst, kan en WACC på <9 % i detta sammanhang ge en missvisande bild av aktiens uppsida, om vi antar att prognoserna ens är någorlunda i rätt storleksordning (osäkerheten i prognoserna borde väl också reflekteras i WACC:n?)

Optioner fungerar nog inte riktigt på det sättet. Jag menar, det delades knappast ut någon pott värd 1,2 miljoner till ledningsgruppen för midsommarfirande idag. Aktierna måste fortfarande tecknas, och om aktiekursen fortsätter sin senaste tids störtdykning mot noll, så kommer ledningen inte tjäna ett öre på dessa.

Aktieoptioner verkar smaka gott, och det är inte så konstigt. Jag skulle nog också gärna ta emot dessa.  Idag har 46 374 st aktier rapporterats (teckningsoption 2026A). Enhetspris: 0 EUR.  Den mängden till nuvarande kurs på 25,9 € motsvarar cirka 1,2 miljoner euro. Riktigt trevligt att gå på midsommarfirande med det.  När det dessutom har gått bra för bolaget, så finns det ju inget trevligare än att dela arbetets frukter med småspararna. Mängden är ungefär 55 gånger större än innehavet i modellportföljen.

Atte har publicerat en ny bolagsanalys om Admicom efter vinstvarningen och samtalet inför den tysta perioden.   Vi upprepar köprekommendationen för Admicom och sänker vår riktkurs till 40,0 euro (tidigare 45,0 EUR). Admicom lämnade för drygt en vecka sedan en vinstvarning, vilket har lett till att vi har justerat ner våra prognoser för de närmaste årens resultat med cirka 3–5 %. Admicoms aktie har fallit mer än vinstvarningen motiverar och aktiens värdering (2026e just. EV/EBIT 10x) har sjunkit till ännu lägre nivåer. Vi tror fortfarande att bolagets tillväxt kommer att ta fart under de kommande åren och att aktien erbjuder en mycket god avkastningspotential när detta realiseras.                    Inderes              Admicom: Lievä tulosvaroitus ennusteisiin - Inderes    Hiljaista jaksoa edeltävässä puhelussa käsiteltiin tuoretta tulosvaroitusta.

Admicom anordnade ett pre-silent call idag och här är inspelningen från det:                                                      https://5137768.fs1.hubspotusercontent-eu1.net/hubfs/5137768/Admicom%20-%20sijoittajat/Videot/Admicom%20Q2%20pre-silent%20call-20260615_100231-Meeting%20Recording.mp4

Som någon som följer byggbranschen på nära håll funderar jag över Admicoms möjligheter till tillväxt på hemmamarknaden. Easoft, Fondion och Evelia är direkta konkurrenter till Admicom som har tagit stora marknadsandelar under de senaste åren. Utöver dessa finns en mängd andra företag i branschen, men Easoft och Fondion är de tydligaste hoten ur Admicoms perspektiv. Easoft är också ett mjukvaruföretag från Jyväskylä, som köptes upp av danska EG i slutet av -24. EG äger även Jydacom, vilket är det affärssystem (ERP) som används av de största byggföretagen. Admicom kan inte ta över Jydacoms position som mjukvaruleverantör till de största byggbolagen, och Easoft kämpar i samma kundsegment mot Admicoms Ultima. Fondion är i sin tur ett ganska färskt företag i branschen, där man i bakgrunden hittar tidigare anställda från Admicom. Från Admicom gick anställda med ansvar för den tekniska sidan över till Fondion, så man kan anta att det finns vissa likheter även i själva programvarorna. Under den senaste räkenskapsperioden gjorde de en omsättningstillväxt på två miljoner och vände även resultatet till plus. Det som orsakar problem för Admicom i konkurrensen mot de ovannämnda och andra mjukvaror inom byggbranschen är programvarans helhet. Om man väljer Ultima tvingas företagets nuvarande bokförare byta ekonomiprogram till Ultima, eller så måste företaget byta bokföringsbyrå helt och hållet till en som också använder Ultima. Konkurrenterna däremot arbetar med integrationer mot de största ekonomiprogrammen. Detta skapar problem, eftersom företagaren i det svåraste scenariot måste övertalas att även byta bokföringsbyrå när hen byter affärssystem. Tillväxten begränsas också av företagarnas ovilja att byta programvara. Digitaliseringen inom byggbranschen är så pass låg att när en företagare väl har tagit i bruk ett program för att underlätta den dagliga verksamheten, stannar hen troligtvis kvar vid det under en mycket lång tid. Eftersom majoriteten av små företag inom bygg- och installationsteknik endast behöver vissa specifika funktioner, som finns i nästan alla programvaror, är det svårt att motivera för en företagare varför hen ska genomföra ett systembyte. Ett byte innebär en implementeringsprocess med både företagaren och de anställda. Att lära sig ett nytt program vid sidan av arbetet och de utmaningar det medför är ett verkligt problem, särskilt för något äldre företagare i branschen. Funktionaliteten är också ett område där konkurrenterna har knappat in på Admicom de senaste åren. Till exempel har Fondion ett mängdberäkningsverktyg direkt integrerat i sin huvudprogramvara. De utlovade funktionerna i Admicoms mängdberäkningsverktyg Quantima, som borde ha lanserats redan för ett år sedan, lyser fortfarande med sin frånvaro – inklusive integrationer till de egna programmen Ultima samt kalkylverktyget Estima. Det har varit hög personalomsättning inom Admicom de senaste åren, vilket har gett möjligheter för tidigare Admicom-anställda hos andra företag i branschen. Utöver de tidigare nämnda personerna bakom Fondion är den tidigare ekonomichefen Petri Aho numera VD för konkurrenten Evelia, och Joni Haapamäki, som haft olika säljroller samt varit affärsområdeschef, gick över till att bli VD för Aceve (tidigare Pajadata). Som en slutkläm vill jag säga att Admicoms produkter är bra. Ultima är mycket omfattande i sin funktionalitet, men en stor del av dessa funktioner är endast användbara för en liten del av branschens företagare. Byggbranschen kommer att fortsätta digitaliseras, men konkurrensbilden har förändrats helt sedan exempelvis början av decenniet.

Admicom

Admicom Oyj | Company release | June 18, 2026 at 14.05 p.m. EETAdmicom Oyj - Managers' Transactions____________________________________________Person subject to the notification requirementName...

Admicom Oyj | Company release | June 18, 2026 at 14.05 p.m. EETAdmicom Oyj - Managers' Transactions____________________________________________Person subject to the notification requirementName: Katariina LähdesniemiPosition: Other senior managerIssuer: Admicom OyjLEI: 743700T7K2K149J4GB17Notification type: INITIAL NOTIFICATIONReference number: 161956/10/6____________________________________________Transaction date: 2026-06-17Outside a trading venueInstrument type: FINANCIAL INSTRUMENT LINKED TO A SHARE OR A DEBT INSTRUMENTName of the instrument: Admicom Oyj:n optio-oikeus 2026ANature of transaction: ACCEPTANCE OF A STOCK OPTION(X) Linked to stock option programme&nbsp;Transaction details(1): Volume: 6000 Unit price: 0 EUR&nbsp;Aggregated transactions (1):Volume: 6000 Volume weighted average price: 0 EUR

Admicom Oyj - Managers' Transactions

Axfood

New Wave Group

Clas Ohlson

Rusta

Viva Wine

Boozt

Björn Borg

RugVista Group

RVRC Holding

Kjell Group

Byggmax Group

BHG Group

Fenix Outdoor

Duni

Electrolux

Bokusgruppen

WS WeSports Group

Apotea

Nelly Group

Nobia

Synsam

Svedbergs Group

Försiktig optimism trots ett tufft första kvartal för detaljhandeln

Finansiella nyckeltal: EV/EBIT, EV/EBITA, EV/EBITDA och EV/Sales

Return on capital (ROE, ROI, ROIC, RONIC)

Finanslingo enkelt förklarat: EBIT, EBITA och EBITDA 

Investeringar i AI överstiger fortfarande klart de förväntade produktivitetsfördelarna