Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2026-10-23 05:15 GMT. Ge feedback här.

Gofore meddelade på torsdagen att bolaget har valts till ramavtalet för KEHA-keskus omfattande utvecklingshelheter. Det uppskattade värdet av avtalet för Gofore är minst drygt 40 MEUR under den sexåriga avtalsperioden. Vi anser att nyheten är ett starkt bevis på bolagets konkurrenskraft i den offentliga sektorns tuffa anbudsförfaranden, eftersom bolaget nådde förstaplatsen inom alla tre målområden i det första ramarrangemanget och var med på två områden i det andra ramarrangemanget. KEHA-keskus är en långvarig kund till Gofore. Även om avtalet enligt vår bedömning är större än tidigare, fungerar det i första hand som en viktig basbelastningsbyggare och medför inga omedelbara revideringstryck på våra estimat.

Förstaplatsen ger utmärkta utgångspunkter

Gofore valdes i det första ramarrangemanget till tre delområden (arbetskraftstjänster, digitala myndighetstjänster och verksamhetsutveckling) med ett sammanlagt värde om 100 MEUR. Inom varje delområde finns det utöver Gofore två andra leverantörer. Även om ramarrangemangen inte innefattar någon volymköpsförpliktelse ger förstaplatsen i rangordningen bolaget typiskt sett mycket starka förutsättningar att erhålla beställningar. Den starka placeringen återspeglar enligt oss bolagets kvalitativa utbud och signalerar även konkurrenskraftig prissättning på den nuvarande prispressade marknaden.

I det andra ramarrangemanget valdes Gofore direkt till två delområden, där bolaget är etta i det ena (till ett värde av minst 10 MEUR). Vidare kommer bolaget enligt vår uppfattning att fungera som underleverantör till Netum inom ett delområde, men för detta finns inget avtalsvärde. 

En viktig vinst mitt i den offentliga sektorns besparingstryck

Den offentliga sektorn är mycket viktig för Gofore och stod för över hälften av bolagets omsättning förra året. Vi har tidigare bedömt att den finländska offentliga sektorns IT-marknad kommer att växa endast måttligt de kommande åren och att priskonkurrensen kommer att förbli hård. I detta ljus är stora och långa ramavtal av detta slag viktiga för att upprätthålla bolagets höga debiteringsgrader och försvara marknadsandelen. Avtalsvinsten stärker vår tilltro till att Gofore kan navigera mitt i den offentliga förvaltningens besparingstryck och upprätthålla den måttliga organiska tillväxt som vi estimerar för de kommande åren, även om prispunkten sannolikt inte är i den högsta änden. I AI-eran kan man enligt vår bedömning dock göra relativt god marginal i dylika långa avtal sett över hela projektets livscykler. Enligt bolagets bedömning är det sammanlagda värdet av avtalen minst drygt 40 MEUR, där den beräknade andelen fördelar sig relativt jämnt över den sexåriga avtalsperioden, vilket innebär en årlig omsättningspotential på cirka 7 MEUR (cirka 3 % av den årliga omsättningen). Av de aktörer inom IT-tjänstesektorn som vi bevakar är även Netum med som leverantör till KEHA-keskus.