Gofore Q3'26 snabbkommentar: Lönsamheten överträffade förväntningarna och utsikterna är positiva
Sammanfattning
- Gofores resultat för det tredje kvartalet överträffade förväntningarna tack vare förbättrad operationell lönsamhet och synergifördelar som realiserades snabbare än väntat.
- Omsättningen växte med nästan 20 %, drivet av företagsförvärven Huld och Esentri, medan den organiska tillväxten var 1,5 %.
- Den justerade EBITA uppgick till 4,4 MEUR, vilket överträffade estimaten och motsvarade 8,9 % av omsättningen, stöttad av kostnadssynergier och ökade kundpriser.
- Företaget ser positivt på framtiden, särskilt inom Intelligent industri och försvars- och rymdsektorn, men noterar att vändningen i DACH-regionen dröjer.
Detta innehåll är skapat av AI. Du kan lämna feedback om det på Inderes forum.
Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2026-10-27 07:25 GMT. Ge feedback här.
| Prognostabell | Q3'25 | Q3'26 | Q3'26e | Q3'26e | Konsensus | Avvikelse (%) | 2026e | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| MEUR / EUR | Jämförelse | Utfall | Inderes | Konsensus | Lägsta | Högsta | Utfall vs. Inderes | Inderes | ||
| Omsättning | 41,2 | 49,3 | 49,1 | 0 % | 230 | |||||
| Organisk tillväxt-% | -3,3 % | 1,5 % | 3,1 % | -1,6 pe | 2,2 % | |||||
| EBITA (just.) | 3,6 | 4,4 | 4,2 | 5 % | 21,1 | |||||
| Rörelseresultat | 1,8 | 4,8 | 3,2 | 50 % | 14,5 | |||||
| Resultat före skatt | 1,7 | 4,6 | 2,7 | 72 % | 12,4 | |||||
| EPS (rapporterat) | 0,10 | 0,24 | 0,11 | 118 % | 0,54 | |||||
| Omsättningstillväxt-% | 5,2 % | 19,7 % | 19,3 % | 0,4 pe | 20,1 % | |||||
| EBITA-% (just.) | 8,7 % | 8,9 % | 8,5 % | 0,4 pe | 9,2 % | |||||
| Källa: Inderes | ||||||||||
Gofores resultat för det tredje kvartalet överträffade vår förväntning något tack vare en förbättrad operationell lönsamhet samt en försäljningsvinst. Omsättningen utvecklades i stora drag i linje med våra estimat. Den centrala positiva överraskningen var att det justerade rörelseresultatet stärktes, vilket stöddes av synergifördelar som realiserades snabbare än vi väntat oss, förbättrade debiteringsgrader och en god prisutveckling. Sammantaget var rapporten och siffrorna positiva och stärker förtroendet för att den goda utvecklingen fortsätter.
Företagsförvärv drev omsättningstillväxten
Omsättningen växte som väntat med nästan 20 %, vilket ungefär motsvarade vårt estimat på 49 MEUR. Tillväxten drevs av företagsförvärven Huld och Esentri. Den organiska tillväxten landade på 1,5 %, vilket understeg vår förväntning aningen. Per bransch framstod efterfrågan från kunderna som tvådelad: inom affärsområdet Intelligent industri återhämtade sig kundernas förtroende och investeringarna tog fart, medan företaget inom DACH-affärsområdet fortfarande får vänta på en organisk vändning. Vidare stöttades omsättningen starkt av den höga efterfrågan inom försvars- och rymdsektorn. Geografiskt var den organiska tillväxten i Finland något snabbare än koncernens genomsnitt. Företaget meddelade om flera nya avtal under Q3 och hemfogade förra veckan fina framgångar i KEHA-centralens upphandling av ett ramavtal, vilket stöder omsättningens utveckling framöver.
Lönsamheten överträffade förväntningarna något med stöd av flera drivkrafter
Gofore överträffade vår förväntning på den operationella lönsamheten då den justerade EBITA:n steg till nivån 4,4 MEUR (estimat 4,2 MEUR), vilket motsvarar 8,9 % av omsättningen. Inför rapporten väntade vi oss att kostnadssynergierna från företagsförvärv skulle realiseras långsammare. Vinsten förbättrades dock enligt företaget av snabbare synergifördelar i administrationskostnaderna än väntat och en effektiviserad styrning av fastprisprojekt. Lönsamheten stöddes också av stigande kundpriser (+1,7 %) och fallande genomsnittslöner (-2,2 %). Vidare förbättrades debiteringsgraderna mot slutet av kvartalet. Allt som allt bådar flera positiva drivkrafter gott även med tanke på framtiden. Den rapporterade vinsten stöddes dessutom av försäljningen av affärsområdet Product Design & Technical Documentation som genomfördes i september, vilket lyfte rörelseresultatet till 4,8 MEUR.
Utsikterna verkar i många avseenden positiva, men DACH-vändningen tar tid
Gofore gav inte heller denna gång någon exakt numerisk guidning för slutet av året. I sin rapport förhåller sig företaget ändå positivt till den privata sektorn, särskilt Intelligent industri samt försvars- och rymdsektorn. Inom den digitala samhällssektorn (den offentliga sektorn) är konkurrensen fortfarande hård, men företaget framhåller att artificiell intelligens erbjuder nya tillväxtmöjligheter. Vi förväntar oss att göra smärre uppjusteringar av våra estimat, eftersom flera faktorer stärker förtroendet för att lönsamhetsvändningen fortsätter.