Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2025-11-18 07:00 GMT. Ge feedback här.

Gofore meddelade i går kväll att företaget har fått ett positivt skiljedomsbeslut i en tvist med sin samarbetspartner. Företaget får totalt 3,1 MEUR i ersättning, som bokförs under övriga rörelseintäkter i Q4'25. Detta är en positiv överraskning som förbättrar företagets rapporterade resultat och kassaflöde för 2025, men enligt vår ståndpunkt är det en engångspost. Vi höjde våra estimat för 2025 i och med nyheten.

Betydande engångsersättning från tvist

Gofore meddelade att de har fått ett skiljedomsbeslut i en tvist gällande ett samarbetsavtal med ett nordiskt IT-tjänsteföretag. Det framkom för Gofore under våren 2024 att partnern hade brutit mot avtalet, och eftersom ingen fredlig lösning kunde hittas inledde Gofore ett skiljeförfarande i december 2024. Enligt skiljedomstolens slutliga dom är IT-företaget skyldigt att ersätta Gofore med totalt 3,1 MEUR. Företaget nämnde också att samarbetsavtalet med det företag som var part i tvisten fortfarande är i kraft.

Enligt vår ståndpunkt är det en engångspost, men det finns fortfarande osäkerhet kring bokföringsmetoden

Tvisten och den relaterade processen var inte kända för oss tidigare, så nyheten var en överraskning. Ersättningsbeloppet är relativt betydande, eftersom 3,1 MEUR motsvarar ungefär 20 % av vårt estimat för hela 2025 års justerade rörelsevinst (15,2 MEUR). Vi antar att ersättningen är en justeringspost, så den påverkar inte den justerade EBITA-marginalen som beskriver företagets operationella resultat. Gofore guide:ar för en justerad EBITA på 8–10 % av omsättningen för helåret 2025, och vårt estimat har legat i den nedre delen av guidningen på 8,0 %. Tietoevry bokförde dock en mycket liknande post i sitt resultat tidigare under hösten, så det finns osäkerhet kring bokföringsmetoden i detta fall. Engångsposten påverkar dock inte vår ståndpunkt om att guidningen kommer att uppnås, men den förbättrar det rapporterade resultatet och stärker företagets balansräkning ytterligare.

Vi höjde årets rapporterade resultat med motsvarande post

Även om nyheten är tydligt positiv, är det en engångspost som inte ändrar vår ståndpunkt om utvecklingen av Gofore företagets kärnverksamhet. Den allmänna situationen på IT-tjänstemarknaden är fortfarande utmanande, vilket begränsar företagets operationella utveckling. Ersättningen höjer dock de rapporterade resultatsiffrorna för 2025, och vi uppdaterade våra estimat i enlighet med ersättningsbeloppet.